頁巖氣開發(fā)投資與財務(wù)風(fēng)險問題研究--以我國某頁巖氣區(qū)塊為例

頁巖氣開發(fā)投資與財務(wù)風(fēng)險問題研究--以我國某頁巖氣區(qū)塊為例

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1、中圖分類號:F272.5單位代碼:11414學(xué)號:2014217034題目頁巖氣開發(fā)投資與財務(wù)風(fēng)險問題研究——以我國某頁巖氣區(qū)塊為例學(xué)科專業(yè)工商管理研究方向技術(shù)經(jīng)濟及項目管理碩士生袁本祥指導(dǎo)教師馮連勇教授入學(xué)時間:2014年9月論文完成時間:2016年5月碩士學(xué)位論文獨創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明:本碩士學(xué)位論文是我個人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下,獨立進行研究工作所取得的成果。除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外,論文中不包含其他個人和集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫的研究成果,也不包含為獲得中國石油大學(xué)或者其它單位的學(xué)位或證書所使用過的材料。對本研究做出貢獻的個人和集體,均已在論文中做了明確的說明并表示了謝意。

2、本人完全意識到本聲明產(chǎn)生的法律后果由本人承擔(dān)。作者簽名:日期:碩士學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書本學(xué)位論文作者及指導(dǎo)教師完全了解中國石油大學(xué)(北京)學(xué)位論文版權(quán)使用的有關(guān)規(guī)定,使用方式包括但不限于:學(xué)校有權(quán)保留并向有關(guān)部門和機構(gòu)送交學(xué)位論文的復(fù)印件和電子版;允許學(xué)位論文被查閱和借閱;學(xué)??梢怨紝W(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容,可以采用影印、縮印或掃描等復(fù)制手段保存和匯編學(xué)位論文;可以將本學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索。本學(xué)位論文屬于保密范圍,保密期限年,解密后適用本授權(quán)書。作者簽名:日期:導(dǎo)師簽名:日期:-I-摘要摘要美國頁巖氣產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展引發(fā)全球頁巖氣開發(fā)的熱潮。頁巖氣具

3、有資源量大,清潔高效等優(yōu)點,盡管作為一種非常規(guī)資源,頁巖氣實現(xiàn)經(jīng)濟開采較難,但隨著水平井技術(shù)和水力壓裂技術(shù)的發(fā)展與日漸成熟,頁巖氣開發(fā)前景可期。我國頁巖氣資源豐富,但是相比美國我國頁巖氣開發(fā)面臨諸多不利因素,如:地質(zhì)資源差異大、地理位置偏遠、關(guān)鍵技術(shù)落后、交通不發(fā)達、管道設(shè)備缺乏。頁巖氣開發(fā)投資大、風(fēng)險較高,為了準(zhǔn)確識別頁巖氣開發(fā)項目的經(jīng)濟性以及盡可能減少頁巖氣開發(fā)投資的財務(wù)風(fēng)險,需要對頁巖氣開發(fā)項目進行投資分析、風(fēng)險識別、財務(wù)風(fēng)險分析,以輔助政府、企業(yè)等投資者進行投資決策。本文在充分分析我國頁巖氣開發(fā)現(xiàn)狀、頁巖氣特殊性、開發(fā)工藝流程、關(guān)鍵開發(fā)技術(shù)的基礎(chǔ)上,對頁巖氣開發(fā)面臨的風(fēng)

4、險等進行了研究?;诟倪M的折現(xiàn)現(xiàn)金流法構(gòu)建了凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、內(nèi)部收益率、投資回收期等財務(wù)盈利能力指標(biāo),采用蒙特卡洛模擬法對項目財務(wù)風(fēng)險進行行之有效的分析,借助CrystalBall軟件分析財務(wù)評價結(jié)果及其出現(xiàn)概率大小。本文選取中國某頁巖氣開發(fā)項目的數(shù)據(jù)作為樣本參數(shù),采用折現(xiàn)現(xiàn)金法對該頁巖氣區(qū)塊進行財務(wù)分析,結(jié)果顯示該頁巖氣開發(fā)項目的財務(wù)盈利能力具有較好的表現(xiàn),投資可行;但通過蒙特卡洛模擬分析結(jié)果顯示該頁巖氣開發(fā)項目除了內(nèi)部收益率外其他財務(wù)盈利能力指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)差和變異系數(shù)較大,存在較大的財務(wù)風(fēng)險,需謹慎投資。本文在財務(wù)評價的基礎(chǔ)上采用蒙特卡洛方法進行財務(wù)風(fēng)險分析,其分析結(jié)果對政府

5、、企業(yè)等投資決策具有重要的參考意義。關(guān)鍵詞:頁巖氣開發(fā);投資分析;財務(wù)評價;風(fēng)險分析;蒙特卡洛模擬法-II-ABSTRACTResearchoninvestmentandfinancialriskissueaccompaniedshalegasdevelopment-AshalegascaseinChinaABSTRACTTherapiddevelopmentofUSshalegasindustrysuccessfullytriggersaglobalshalegasdevelopmentboom.Asanunconventionalenergy,shalegasresourc

6、ehasmoreadvantageslikealargeamountofresources,cleanandefficientenergy.Despitebeinganunconventionalresources,therealizationofeconomicexploitationofshalegasismoredifficult,butwiththedevelopmentofhorizontaldrillingtechnologyandhydraulicfracturingtechnology,shalegasindustrywillhavebrightprospect

7、fordevelopment.InChina,thedevelopmentofshalegasconfrontssomeunfavorablefactorscomparedtotheUnitedStates,suchasbigdifferenceingeologicalresource,geographicalremoteness,thekeytechnologicalbackwardness,poortransportations,lackofpipelineequipmentandsoo

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