國(guó)際財(cái)務(wù)管理

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1、1、我國(guó)甲企業(yè)的某種商品向美國(guó)、加拿大、日本等國(guó)出口，以美元標(biāo)價(jià)，每臺(tái)1000美元，加拿大進(jìn)口商要求用加拿大元報(bào)價(jià)，當(dāng)時(shí)即期匯率1美元=1.36加元，按此匯率商品單價(jià)應(yīng)為1360加元。預(yù)測(cè)3個(gè)月后付款時(shí)，匯率將變?yōu)?美元=1.428加元，考慮到匯率變化，商品應(yīng)適當(dāng)加價(jià)。要求：計(jì)算加價(jià)后的商品單價(jià)。解：美元升值率=[(1.428-1.36)÷1.36]×100％=5％加元貶值率=[(1.36-1.428)÷1.428]×100％=﹣4.76％加價(jià)后商品單價(jià)=1360×(1＋5％)＝1428（加元）2、我國(guó)甲企業(yè)從美國(guó)A公司購(gòu)買(mǎi)商品，貸款100萬(wàn)美元。成交時(shí)1美元=6.20元人民幣，

2、3個(gè)月后付款時(shí)，匯率變?yōu)?美元=6.61元人民幣。甲企業(yè)將發(fā)生匯率風(fēng)險(xiǎn)損失。要求：將匯率風(fēng)險(xiǎn)損失在我國(guó)甲企業(yè)和美國(guó)A公司之間進(jìn)行合理分?jǐn)?。解?00萬(wàn)美元=620萬(wàn)人民幣100萬(wàn)美元=661萬(wàn)人民幣620*2/（6.20+6.61）=98.80（萬(wàn)美元）（96.80-100）/100*100%=-3.2%（96.80*6.61-620）/620*100%=3.2%3、我國(guó)A公司6月1日從德國(guó)進(jìn)口設(shè)備，貸款100萬(wàn)歐元，付款期6個(gè)月。6月1日即期匯率1歐元=10.03元人民幣，遠(yuǎn)期匯率（6個(gè)月）1歐元=10.06元人民幣，A公司預(yù)測(cè)11月30日即期匯率有以下幾種可能：1歐元=10.

3、03元人民幣（概率5％）、10.04元人民幣（10％）、10.05元人民幣（15％）、10.06元人民幣（30％）、10.08元人民幣（20％）、10.10元人民幣（15％）、10.12元人民幣（5％）。A公司考慮買(mǎi)入遠(yuǎn)期（6個(gè)月）外匯（100萬(wàn)歐元），用于支付貨款。要求：對(duì)這一遠(yuǎn)期外匯交易進(jìn)行可行性分析。解：應(yīng)付款（100萬(wàn)歐元）到期日的即期匯率應(yīng)付人民幣總額損益（正為損，負(fù)為益）（萬(wàn)元人民幣）不進(jìn)行外匯期權(quán)交易（萬(wàn)元人民幣）進(jìn)行外匯期權(quán)交易（萬(wàn)元人民幣）1歐元=10.03元人民幣10031006﹢310.0410041006﹢210.0510051006﹢110.061006

4、1006010.0810081006﹣210.1010101006﹣410.1210121006﹣6當(dāng)即期匯率小于10.06時(shí)不行權(quán)，大于10.06是行權(quán)，等于的時(shí)候可行權(quán)也可不行權(quán)。4、我國(guó)A公司在美國(guó)的子公司于3月1日從日本進(jìn)口設(shè)備，貨款6250萬(wàn)日元，當(dāng)時(shí)即期匯率為1美元=110日元，該公司擔(dān)心9月1日支付貨款時(shí)日元會(huì)升值，為了抵補(bǔ)可能發(fā)生的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失，決定在3月初購(gòu)買(mǎi)9月份到期的日元期貨合約。日元期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)金額為1250萬(wàn)日元。應(yīng)購(gòu)買(mǎi)5份（6250/1250）日元期貨合約，價(jià)格為1美元=108日元。9月1日，即期匯率1美元=100日元，A公司賣(mài)出5份日元期貨合約，價(jià)

5、格為1美元=98日元。支付期貨交易傭金0.5萬(wàn)美元。要求：計(jì)算外匯現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失和外匯期貨市場(chǎng)的收益，并說(shuō)明二者發(fā)生差異的原因。解：1日元=0.0091美元6250萬(wàn)日元=56.875萬(wàn)美元1日元=0.01美元6250萬(wàn)日元=62.5萬(wàn)美元損失：62.5-56.875=5.625（萬(wàn)美元）1日元=0.0093美元5*1250*0.0093萬(wàn)日元=58.125萬(wàn)美元價(jià)格1美元=98日元1日元=0.0102美元5*1250*0.0102萬(wàn)日元=63.75萬(wàn)美元收益：63.75-58.125-0.5=5.125萬(wàn)美元抵補(bǔ)效率=5.125/5.625*100%=91.11%現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失

6、沒(méi)有全部被期貨市場(chǎng)的收益所彌補(bǔ)，相差0.5萬(wàn)美元，其原因是支付外匯期貨交易傭金0.5萬(wàn)美元。5、我國(guó)甲公司在美國(guó)的子公司5月1日對(duì)英國(guó)某公司出口一批產(chǎn)品，貸款100萬(wàn)英鎊，將于8月1日收到，預(yù)測(cè)英鎊可能貶值，為了防范應(yīng)收賬款的外匯風(fēng)險(xiǎn)，決定進(jìn)行外匯期權(quán)交易，將英鎊賣(mài)出，獲得美元，有關(guān)資料如下：（1）期權(quán)協(xié)定價(jià)格（匯率）1英鎊=1.63美元，每英鎊期權(quán)費(fèi)0.03美元；（2）預(yù)測(cè)應(yīng)收賬款到期日的即期匯率有以下幾種可能：1英鎊=1.58美元、1.60美元、1.63美元、1.65美元、1.67美元。要求：計(jì)算在各種可能的即期匯率情況下賣(mài)出應(yīng)收賬款100萬(wàn)英鎊應(yīng)收美元數(shù)額，并說(shuō)明在何種情況

7、下應(yīng)不執(zhí)行期權(quán)合約。解：①預(yù)測(cè)到期日的即期匯率為1英鎊=1.58美元如果行權(quán)則1.63×100=163萬(wàn)美元期權(quán)費(fèi)=0.03×100＝3萬(wàn)美元若不行權(quán)則1.58×100=158萬(wàn)美元期權(quán)費(fèi)=0.03×100＝3萬(wàn)美元此情況應(yīng)行使期權(quán)，收益(163＋3)－(158＋3)=5萬(wàn)美元②預(yù)測(cè)到期日的即期匯率為1英鎊=1.60美元如果行權(quán)則1.63×100=163萬(wàn)美元期權(quán)費(fèi)=0.03×100＝3萬(wàn)美元若不行權(quán)則1.60×100=160萬(wàn)美元期權(quán)費(fèi)=0.03×100＝3萬(wàn)美元此情況應(yīng)行使期