貨幣時(shí)間價(jià)值與投資決策的淺議

《貨幣時(shí)間價(jià)值與投資決策的淺議》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、貨幣時(shí)間價(jià)值與投資決策的淺議ok3evalueisanveryimportantprobleminoureverydaylife,eenterpriseshavedifficultyincapitaltumorerandevenresultinbankruptcy.Thereasonmainlyisthattheyneglecttheprobleminconductingfinancialtransactions.Thispaperchieflyexpoundsthedefinitionofcurrency’stimevalue,itsessenceforgeneration

2、,itsrelationent‘spolicyanditsspecificapplicationintheprocessofinvestment’spolicy-making.關(guān)鍵詞:貨幣時(shí)間價(jià)值投資投資決策Keyevalueinvestmentinvestment‘spolicy我們知道貨幣時(shí)間價(jià)值在投資決策中有著重要的應(yīng)用,有時(shí)甚至決定投資的成敗。在進(jìn)入正文之前,我們先來看一個(gè)例子,某人手中現(xiàn)在有100元錢,他可以花掉它,也可以將它存入銀行,還可以用它進(jìn)行投資。假如此人選擇了存入銀行,當(dāng)時(shí)銀行利率是10%,那么一年后,此人可從銀行取出110元,與一年前相比,他手中多出了1

3、0元錢,這10元錢是怎么多出來的呢?它又代表著什么呢?這就涉及到我們所要討論的一個(gè)問題:貨幣時(shí)間價(jià)值與投資決策。(一)貨幣時(shí)間價(jià)值的概念及其產(chǎn)生筆者簡單的為貨幣時(shí)間價(jià)值給出一個(gè)初步的定義:貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值,也稱為資金的時(shí)間價(jià)值。它反映的是由于時(shí)間因素的作用而使現(xiàn)在的一筆資金高于將來某個(gè)時(shí)期的同等數(shù)量的資金的差額或者資金隨時(shí)間推延所具有的增值能力。資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)以及因此實(shí)現(xiàn)的貨幣增值,需要或多或少的時(shí)間,每完成一次循環(huán),貨幣就增加一定數(shù)額,周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多,增值額也越大。因此,隨著時(shí)間的延續(xù),貨幣總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級(jí)數(shù)增大,使得貨

4、幣具有時(shí)間價(jià)值。貨幣時(shí)間價(jià)值問題存在于我們?nèi)粘Ｉ钪械拿恳粋€(gè)角落,我們經(jīng)常會(huì)遇到這類問題,我們是花30萬買一幢現(xiàn)房值呢,還是花27萬買一年以后才能住進(jìn)的期房值呢?我們?nèi)粝胭I一輛汽車,是花20萬現(xiàn)金一次性購買值呢,還是每月支付6000元,共付4年更合算呢?所有這些都告訴我們一個(gè)簡單的道理,也就是金融的兩大基本原理之一:貨幣是具有時(shí)間價(jià)值的,今天的一元錢比明天的一元錢值錢。那么,貨幣時(shí)間價(jià)值到底是怎樣產(chǎn)生的呢?剛才那人將錢存入銀行,銀行為什么會(huì)多給10元錢,是不是對(duì)那人沒將錢拿去消費(fèi)從而推遲消費(fèi)的耐心的一種補(bǔ)償呢,在西方,大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為貨幣時(shí)間價(jià)值是對(duì)貨幣所有者推遲消費(fèi)的耐

5、心應(yīng)給予的報(bào)酬,如果是這樣,我們大可以將錢放在家里不消費(fèi),等到以后在消費(fèi),這樣也是推遲消費(fèi),而且比存銀行更方便,因?yàn)殄X在自己手上,想何時(shí)用就何時(shí)用,想怎樣用就怎樣用,這樣的貨幣會(huì)增值嗎?顯然不會(huì)。他們所得出的概念只是說明了一些現(xiàn)象,并沒有說明時(shí)間價(jià)值的本質(zhì)。馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)原理告訴了我們貨幣時(shí)間價(jià)值的產(chǎn)生實(shí)質(zhì)。在馬克思經(jīng)濟(jì)學(xué)原理中,馬克思并沒有用到“時(shí)間價(jià)值”這個(gè)概念,但正是他揭示了所謂“時(shí)間價(jià)值”就是剩余價(jià)值。在發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)條件下,商品流通的變化形態(tài)是G-)大于初投入的價(jià)值(C+V),因此,銷售產(chǎn)品所獲得的資金G大于投入資金G,即原預(yù)付價(jià)值不僅在流通中保存下來,而且在流通中改

6、變了自己,有了一個(gè)增值,即貨幣隨著時(shí)間的推移有了一個(gè)增加的價(jià)值,這部分增加的價(jià)值是工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值,即時(shí)間價(jià)值的真正來源是工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值,它不可能由“時(shí)間”創(chuàng)造,也不可能由“耐心”創(chuàng)造,只能由工人的勞動(dòng)創(chuàng)造,如果沒有工人的勞動(dòng),就算有一大筆資金也不會(huì)產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值。這也告訴我們,貨幣如果閑置不用是沒有時(shí)間價(jià)值的,只有當(dāng)作資本投入生產(chǎn)和流通后才能增值,因?yàn)樨泿艜r(shí)間價(jià)值既然來源于工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值,如果閑置不用,也就是企業(yè)未將資金投入生產(chǎn),沒有必要的生產(chǎn)資源,工人怎么可能創(chuàng)造剩余價(jià)值,那又怎么可能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值呢?由此可見,多出的十元錢是由于銀行將其存款投入生產(chǎn)流通領(lǐng)域,在生產(chǎn)

7、過程中所發(fā)生的增值即貨幣時(shí)間價(jià)值,并不是對(duì)耐心的補(bǔ)償。在理解貨幣時(shí)間價(jià)值時(shí),我們要注意兩點(diǎn):第一,貨幣時(shí)間價(jià)值是在沒有風(fēng)險(xiǎn)和沒有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤率,如果社會(huì)上存在風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹,我們還需將它們考慮進(jìn)去。第二,不同時(shí)點(diǎn)單位貨幣的價(jià)值不等,不同時(shí)點(diǎn)的貨幣收支需換算到相同的時(shí)點(diǎn)上,才能進(jìn)行比較和有關(guān)計(jì)算[1].因此,我們不能簡單地將不同時(shí)點(diǎn)的資金進(jìn)行直接比較,而應(yīng)將它們換算到同一時(shí)點(diǎn)后再進(jìn)行比較。(二)舉例我們來看一個(gè)例子,詹寧斯于1986年1月1日在一次汽車事故中死亡,享年53歲。他的家屬起