股指期貨開戶相關(guān)事宜--股指期貨資料

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1、一：股指期貨:就是以滬深300指數(shù)為為標(biāo)的物的期貨合約。雙方交易的是一定期限后的股票指數(shù)價格水平，通過現(xiàn)金結(jié)算差價來進(jìn)行交割。二：股指期貨與股票交易的不同：1）期貨合約有到期日，不能無限期持有　　股票買入后可以一直持有，正常情況下股票數(shù)量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要摘牌。但是放心，就算到期了，依然會以結(jié)算價了結(jié)交易，不會和權(quán)證一樣消失的，因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣，交易后就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結(jié)頭寸，還是等待合約到期，或者將頭寸轉(zhuǎn)到下一個月2）期貨合約是保證金交易，必須每天結(jié)算　　股指期貨合約采用保證金交易，一般只要付出

2、合約面值約10-15%的資金就可以買賣一張合約，提高了盈利的空間，因此必須每日結(jié)算盈虧。買入股票后在賣出以前，賬面盈虧都是不結(jié)算的。但股指期貨不同，交易后每天要按照結(jié)算價對持有在手的合約進(jìn)行結(jié)算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補(bǔ)足（即追加保證金）。3）期貨合約可以賣空　　股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。4）市場的流動性較高　　有研究表明，指數(shù)期貨市場的流動性明顯高于股票現(xiàn)貨市場。目前股指剛上市短短幾天的時間，一天的交易量已經(jīng)超過了900億，超過了股票市場平均一天的交易量。5）股指期貨實(shí)行現(xiàn)金交割

3、方式　　期指市場雖然是建立在股票市場基礎(chǔ)之上的衍生市場，但期指交割以現(xiàn)金形式進(jìn)行，即在交割時只計(jì)算盈虧而不轉(zhuǎn)移實(shí)物，在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應(yīng)的股票來履行合約義務(wù)，這就避免了在交割期股票市場出現(xiàn)“擠市”的現(xiàn)象。三：股指期貨作用　　股指期貨主要用途有三個：　　一、對股票投資組合進(jìn)行風(fēng)險管理，即防范系統(tǒng)性風(fēng)險(我們平常所說的大盤風(fēng)險)。通常我們使用套期保值來管理我們的股票投資風(fēng)險?！　《⒗霉芍钙谪涍M(jìn)行套利。所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標(biāo)的指數(shù)成分股并同時買入股指期貨，來獲得

4、無風(fēng)險收益。三、作為一個杠桿性的投資工具。由于股指期貨保證金交易，只要判斷方向正確，就可能獲得很高的收益。例如如果保證金為10%，買入1張滬深300指數(shù)期貨，那么只要股指期貨漲了5%，相對于保證金來說，就可獲利50%，四：股指期貨交易的基本制度一）保證金制度　　投資者在進(jìn)行期貨交易時，必須按照其買賣期貨合約價值的一定比例來繳納資金，作為履行期貨合約的財(cái)力保證，然后才能參與期貨合約的買賣。這筆資金就是我們常說的保證金。例如：內(nèi)地IF1005合約的保證金率為15%，合約乘數(shù)為300，那么，按IF1005首日結(jié)算價3442.83點(diǎn)計(jì)算，投資者交易該期貨合約，每張需要支付的保

5、證金應(yīng)該是3442.83×300×0.15=154927.35元。　　在關(guān)于滬深300股指期貨合約上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知中，中金所規(guī)定股指期貨近月合約保證金為15%，遠(yuǎn)月合約保證金為18%。　　二）每日無負(fù)債結(jié)算制度　　每日無負(fù)債結(jié)算制度也稱為“逐日盯市”制度，簡單說來，就是期貨交易所要根據(jù)每日市場的價格波動對投資者所持有的合約計(jì)算盈虧并劃轉(zhuǎn)保證金賬戶中相應(yīng)的資金?！　∪﹥r格限制制度　　漲跌停板制度主要用來限制期貨合約每日價格波動的最大幅度。根據(jù)漲跌停板的規(guī)定，某個期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于交易所事先規(guī)定的漲跌幅度，超過這一幅度的報(bào)價將被視

6、為無效，不能成交。一個交易日內(nèi)，股指期貨的漲幅和跌幅限制設(shè)置為10%　　合約上一交易日的結(jié)算價加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價格上漲的上限，稱為漲停板，而該合約上一交易日的結(jié)算價格減去允許的最大跌幅則構(gòu)成當(dāng)日價格下跌的下限，稱為跌停板。四）持倉限額制度　　交易所為了防范市場操縱和少數(shù)投資者風(fēng)險過度集中的情況，對會員和客戶手中持有的合約數(shù)量上限進(jìn)行一定的限制，這就是持倉限額制度。限倉數(shù)量是指交易所規(guī)定結(jié)算會員或投資者可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約的最大數(shù)額。一旦會員或客戶的持倉總數(shù)超過了這個數(shù)額，交易所可按規(guī)定強(qiáng)行平倉或者提高保證金比例。五）強(qiáng)行平倉制度　　強(qiáng)行平倉制度是

7、與持倉限制制度和漲跌停板制度等相互配合的風(fēng)險管理制度。當(dāng)交易所會員或客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定時間內(nèi)補(bǔ)足，或當(dāng)會員或客戶的持倉量超出規(guī)定的限額，或當(dāng)會員或客戶違規(guī)時，交易所為了防止風(fēng)險進(jìn)一步擴(kuò)大，將對其持有的未平倉合約進(jìn)行強(qiáng)制性平倉處理，這就是強(qiáng)行平倉制度。五：股指期貨的交易是如何進(jìn)行的？　　　目前大多數(shù)期貨交易是通過電子化交易完成的，交易時，投資者通過期貨公司的電腦系統(tǒng)輸入買賣指令，由交易所的撮合系統(tǒng)進(jìn)行撮合成交。　　買賣期貨合約的時候，雙方都需要向結(jié)算所繳納一小筆資金作為履約擔(dān)保，這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸，首次賣出合約叫建