原油燃料油市場(chǎng)周報(bào)（2010.0830-0903） - 飦

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1、規(guī)劃財(cái)富，成就夢(mèng)想原油燃料油市場(chǎng)周報(bào)（2010.0830-0903）觀點(diǎn)：☆美國(guó)油品消費(fèi)下周將轉(zhuǎn)入平季，在冬季來(lái)臨前需求將愈加疲軟，而美國(guó)原油供應(yīng)將保持整體平穩(wěn)，基本面壓力可能進(jìn)一步加重。同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐遲緩，可能抑制未來(lái)能源需求。不過(guò)，美國(guó)的政策動(dòng)向及部分向好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或?qū)⑻嵴裢顿Y者心態(tài)。原油市場(chǎng)仍將面臨多空爭(zhēng)奪的局面，下周主流依然是在72-80美圓區(qū)域?qū)挿鹗?。☆滬燃油期價(jià)后市或在現(xiàn)貨需求逐漸回升的態(tài)勢(shì)下有所反彈，出現(xiàn)震蕩上行的可能性較大，9月份滬燃油大部分時(shí)間將維持4300-4600/噸區(qū)間內(nèi)運(yùn)行，投資

2、者可做相應(yīng)的波段操作。短期支持4350，4313，阻力4430，4456如股市可走穩(wěn)，低位滬油將提供多單入場(chǎng)機(jī)會(huì)。正文：本周原油市場(chǎng)在諸多因素作用下起伏不定，NYMEX原油期貨振蕩在72-75美元/桶附近，均價(jià)為74.144美元/桶，較上周回升1.83%，或1.330美元。ICE布倫特原油期貨與其的溢價(jià)拉寬,均價(jià)推高2.482美元，或3.37%，達(dá)到76.234美元/桶，總體來(lái)說(shuō)，油價(jià)依然保持著寬幅震蕩的格局。國(guó)內(nèi)方面，滬燃油本周先抑后揚(yáng)，震蕩幅度略弱于國(guó)際原油，主力1011合約開(kāi)于4412，收于4375。本月（周）

3、原油燃料油行業(yè)基本面事件★美國(guó)能源情報(bào)署最（EIA）9月1日發(fā)布的最新周度報(bào)告顯示，8月27日當(dāng)周美國(guó)商業(yè)油品庫(kù)存再創(chuàng)有歷史記錄以來(lái)的新高。原油庫(kù)存大漲343萬(wàn)桶至36171萬(wàn)桶，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期；汽油庫(kù)存總量減少21萬(wàn)桶，與此前預(yù)估相近；餾份燃料油品庫(kù)存則減少74萬(wàn)桶，為最近14周首次下降。同時(shí)，美國(guó)煉油廠開(kāi)工率下降0.7個(gè)百分點(diǎn)至87.0%，為4月以來(lái)新低。以上觀點(diǎn)僅供參考，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)Page3of3規(guī)劃財(cái)富，成就夢(mèng)想★巴克萊資本(BarclaysCapital)近期表示，受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢影響，該機(jī)構(gòu)將下調(diào)201

4、0年和2011年油價(jià)預(yù)期。2010年原油價(jià)格預(yù)期下調(diào)4美元至78美元/桶，將2011年原油價(jià)格預(yù)期從原來(lái)的92美元/桶下調(diào)7美元至85美元/桶?！锩绹?guó)中部時(shí)間9月2日上午，美國(guó)墨西哥灣的又一石油鉆井平臺(tái)發(fā)生爆炸并引起火災(zāi)★財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布通知稱(chēng)，自2010年1月1日-12月31日，對(duì)用做生產(chǎn)乙烯、芳烴等化工產(chǎn)品原料的國(guó)產(chǎn)燃料油免征消費(fèi)稅，對(duì)用做生產(chǎn)乙烯、芳烴等化工產(chǎn)品原料的進(jìn)口燃料油返還消費(fèi)稅。市場(chǎng)解析及判斷：原油：傳統(tǒng)的夏季駕車(chē)出游高峰期是以5月末的陣亡將士紀(jì)念日為起點(diǎn)，9月初的勞工節(jié)為終點(diǎn)。受美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

5、的影響，今年的汽油消費(fèi)呈現(xiàn)“旺季不旺”的特點(diǎn)。進(jìn)入8月以來(lái)，美國(guó)汽油需求更是逐周下降。最新加油站數(shù)據(jù)顯示，8月27日當(dāng)周美國(guó)汽油需求環(huán)比下降3.1%，為7月9日當(dāng)周以來(lái)的最高周降幅，也是自6月4日以來(lái)的最低周需求水平。汽油需求的同比降幅也達(dá)到0.7%，更遠(yuǎn)不及經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前的同期水平。由于颶風(fēng)Earl正經(jīng)過(guò)美國(guó)東部海岸，可能影響人們?cè)趧诠す?jié)長(zhǎng)周末的出行安排。而這個(gè)假期的結(jié)束即會(huì)宣告今年美國(guó)汽油消費(fèi)旺季的終結(jié)。美國(guó)油品需求未來(lái)難免繼續(xù)萎縮，庫(kù)存壓力難消。另一方面，大西洋颶風(fēng)季將在9月結(jié)束。由于8月的幾次熱帶風(fēng)暴活動(dòng)均未對(duì)

6、墨西哥灣油氣生產(chǎn)造成影響，投資者對(duì)颶風(fēng)因素的關(guān)注程度大不如前。在颶風(fēng)Earl之后生成的熱帶風(fēng)暴Gaston本周末可能重新加強(qiáng)，但恐怕仍難有大作為。此外，周四墨西哥灣又一海鉆井平臺(tái)發(fā)生爆炸，火勢(shì)已被撲滅，且暫無(wú)大量石油泄漏。因此，預(yù)計(jì)美國(guó)原油供應(yīng)短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)大的變化。美國(guó)近期發(fā)布的房屋銷(xiāo)售、制造業(yè)和就業(yè)等領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)雖然偶有亮點(diǎn)，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩已是不爭(zhēng)的事實(shí)。對(duì)此，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克表示“美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備在必要的時(shí)候采取進(jìn)一步措施”，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬也稱(chēng)“正和經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)討論刺激經(jīng)濟(jì)的更多舉措”。但是，在美國(guó)政府推出“有針對(duì)

7、性的方案”前，經(jīng)濟(jì)氛圍恐怕不會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的好轉(zhuǎn)。盡管如此，從目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)雙底衰退的可能性并不大。同時(shí)，由于美國(guó)、歐盟等經(jīng)濟(jì)體紛紛選擇寬松的貨幣政策，市場(chǎng)通脹預(yù)期重新升溫，前期受避險(xiǎn)需求推動(dòng)反彈的美元繼續(xù)推升的動(dòng)力將會(huì)轉(zhuǎn)弱。這都將抑制油價(jià)的下跌空間?？偠灾?，美國(guó)油品消費(fèi)下周將轉(zhuǎn)入平季，在冬季來(lái)臨前需求將愈加疲軟，而美國(guó)原油供應(yīng)將保持整體平穩(wěn)，基本面壓力可能進(jìn)一步加重。同時(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐遲緩，可能抑制未來(lái)能源需求。不過(guò)，美國(guó)的政策動(dòng)向及部分向好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，或?qū)⑻嵴裢顿Y者心態(tài)。原油市場(chǎng)仍將面臨多空爭(zhēng)奪的

8、局面，下周主流依然是在72-80美圓區(qū)域?qū)挿鹗帯Ｒ陨嫌^點(diǎn)僅供參考，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)Page3of3規(guī)劃財(cái)富，成就夢(mèng)想燃油：上周，國(guó)內(nèi)燃料油現(xiàn)貨市場(chǎng)需求低迷，疲軟態(tài)勢(shì)明顯。從各個(gè)地區(qū)市場(chǎng)情況來(lái)看，華南市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，受需求制約，總體成交偏淡。當(dāng)前市場(chǎng)資源供應(yīng)偏緊，整體出貨欠佳，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格還將以穩(wěn)為主。華東市場(chǎng)，在市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟的拖累下，