寶山鋼鐵股份有限公司2010年度財(cái)務(wù)報表分析 2

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1、寶山鋼鐵股份有限公司2010年度財(cái)務(wù)報表分析一、公司簡介寶山鋼鐵股份有限公司系根據(jù)中華人民共和國（以下簡稱“中國”）法律在中國境內(nèi)注冊成立的股份有限公司。該公司經(jīng)中國國家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會以國經(jīng)貿(mào)企改[1999]1266號文批準(zhǔn)，由寶鋼集團(tuán)有限公司（前稱“上海寶鋼集團(tuán)公司”，以下簡稱“寶鋼集團(tuán)”）獨(dú)家發(fā)起設(shè)立，于2000年2月3日正式注冊成立。寶鋼股份主要經(jīng)營鋼鐵冶煉、加工，電力、煤炭、工業(yè)氣體生產(chǎn)，碼頭、倉儲、運(yùn)輸?shù)扰c鋼鐵相關(guān)的業(yè)務(wù)，技術(shù)開發(fā)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)管理咨詢服務(wù)，汽車修理，商品和技術(shù)的進(jìn)出口，其中有色金屬冶煉

2、及壓延加工，工業(yè)爐窯，化工原料及產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，金屬礦石、煤炭、鋼鐵、非金屬礦石裝卸、港區(qū)服務(wù)，水路貨運(yùn)代理，水路貨運(yùn)裝卸聯(lián)運(yùn)，船舶代理，國外承包工程勞務(wù)合作，國際招標(biāo)，工程招標(biāo)代理，國內(nèi)貿(mào)易，對銷，轉(zhuǎn)口貿(mào)易，廢鋼，煤炭，燃料油，化學(xué)危險品（限批發(fā)）限分支機(jī)構(gòu)經(jīng)營。二、公司2010年度財(cái)務(wù)報表基本情況截止2010年12月31日，寶鋼股份總資產(chǎn)216,065,000,000元，其中流動資產(chǎn)68,864,400,000元，非流動資產(chǎn)147,201,000,000元；負(fù)債總額為104,723,000,000元，其中流動負(fù)債73,

3、176,000,000元，非流動負(fù)債31,546,600,000元；所有者權(quán)益總額為111,342,000,000元；2010年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入收入202,413,000,000元，凈利潤13,360,900,000元，詳細(xì)數(shù)據(jù)可見附表1和附表2。本報告將結(jié)合寶鋼股份2008年度、2009年度的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表對其2010年度的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析及評價。三、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一）償債能力狀況分析償債能力是用來衡量上市公司對負(fù)債能及時、足額償還的保證程度。以速動比率、流動比率、現(xiàn)金比率、股東權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債率作為標(biāo)準(zhǔn)衡量公司償債

4、能力的強(qiáng)弱。1、短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力，衡量指標(biāo)主要有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率。寶鋼公司2008-2010償債能力指標(biāo)如下表所示。表1寶鋼公司2008-2010償債能力指標(biāo)表財(cái)務(wù)指標(biāo)2010-12-312009-12-312008-12-31流動比率0.94110.74470.8156速動比率0.42140.32810.3209現(xiàn)金比率12.77887.85939.5105從表中可以看出，寶鋼資產(chǎn)流動性不高，其流動比率較為緊張。速動比率比值小于1

5、，說明企的其變現(xiàn)能力較低，但從變化趨勢來看呈現(xiàn)上升趨勢，變現(xiàn)能力較之2008年有所好轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金比率增長比較快，說明短期償債能力有所增強(qiáng)。總體來說，寶鋼股份短期償債能力目前還是較弱，但較之2008年、2009年有所好轉(zhuǎn)。2、長期償債能力分析短期償債能力只是分析了寶鋼股份償還流動負(fù)債的能力，為綜合反映其償債能力，還有必要對其長期償債能力進(jìn)行分析，衡量指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、長期負(fù)債比率。表2寶鋼公司2008-2010長期償債能力指標(biāo)表財(cái)務(wù)指標(biāo)2010-12-312009-12-312008-12-31資產(chǎn)負(fù)債率48.47%

6、49.68%51.09%股東權(quán)益比率51.53%50.32%48.91%長期負(fù)債比率3.97%2.63%7.10%從表2中可以看出，寶鋼股份的資產(chǎn)負(fù)債率該接近50%，符合國際標(biāo)準(zhǔn)，說明企業(yè)長期償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險較小，并且從近幾年數(shù)據(jù)來看，該指標(biāo)值的波動比較下，且介于40%-60%之間，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)比較穩(wěn)健。股東權(quán)益比率也較高，且比率逐年增加，說明股東權(quán)益占的份額在不斷增加，長期償債壓力較小。但從長期負(fù)債比率來看，該指標(biāo)值波動幅度比較大，說明企業(yè)長期負(fù)債比較不穩(wěn)定。綜合上述數(shù)據(jù)可知，寶鋼股份2010年的流動比率小于1，意味著其

7、可轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動資產(chǎn)不足以償還到期流動負(fù)債，償還短期債務(wù)能力弱。一旦寶鋼股份不能通過借款或變賣固定資產(chǎn)等取得現(xiàn)金，用于償還到期債務(wù)，寶鋼股份立即會遭遇一連串的債務(wù)危機(jī)。并且結(jié)合后面的營運(yùn)能力分析，可以發(fā)現(xiàn)寶鋼股份的主營產(chǎn)品是鋼材，鋼材總體來說，易于保存，存貨跌價損失可能不大。所以，即使存貨滯銷或毀損，寶鋼股份也能償還一定的到期流動負(fù)債。2010年度的速動比率與2009年度相比有所增加，雖然幅度很小，但是增強(qiáng)了其償還到期流動負(fù)債的能力。寶鋼股份2010年資產(chǎn)負(fù)債率接近于50%，并且比較穩(wěn)定，比較符合國際標(biāo)準(zhǔn)，說明企業(yè)具備較強(qiáng)

8、的長期償債能力。（二）資產(chǎn)運(yùn)營狀況分析2010年12月31日，在資產(chǎn)營運(yùn)指標(biāo)中，可以看出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)371.4787，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)108.2153，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為10.9481，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為63.2177，營業(yè)周期為74.1658。這些指標(biāo)中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)低于2009年度但是