【9A文】香港上市條件及流程

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1、【MeiWei_81重點(diǎn)借鑒文檔】香港上市條件及流程一、香港上市優(yōu)勢(shì)在香港上市的優(yōu)點(diǎn)主要包括以下幾個(gè)方面：1、香港是國(guó)際公認(rèn)的金融中心，已有眾多中國(guó)內(nèi)地企業(yè)以及跨國(guó)公司在香港上市集資。2、香港沒有外匯管制，資金流出入不受限制；香港稅率低、基礎(chǔ)設(shè)施一流、政府廉潔高效。在香港上市，有助于內(nèi)地發(fā)行人建立國(guó)際化運(yùn)作平臺(tái)，實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。3、香港作為中國(guó)的一部分，長(zhǎng)期以來是內(nèi)地企業(yè)海外上市的首選市場(chǎng)。一些在香港及其他主要海外交易所雙重上市的內(nèi)地企業(yè)，其絕大部分的股份買賣在香港市場(chǎng)進(jìn)行。香港證券市場(chǎng)既達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，又是內(nèi)地企業(yè)上市的本土市場(chǎng)

2、。4、香港的法律體制以英國(guó)普通法為基礎(chǔ)、法制健全。這為籌集資金的公司奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也增強(qiáng)了投資者的信心。5、除《香港財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》及《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則》之外，在個(gè)別情況下，香港交易所也會(huì)接納新申請(qǐng)人采用美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則及其他會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。6、香港交易所的《上市規(guī)則》力求符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)上市發(fā)行人提出高水平的披露規(guī)定。香港交易所對(duì)企業(yè)管治要求嚴(yán)格，確保投資者能夠從發(fā)行人處及時(shí)獲取透明的資料，以便評(píng)價(jià)公司的狀況及前景。7、在香港上市六個(gè)月之后，上市發(fā)行人就可以進(jìn)行新股融資。8、香港的證券及銀行業(yè)以健全、穩(wěn)健著稱；交易所擁有先進(jìn)完善的交易、結(jié)

3、算及交收設(shè)施。9、香港與內(nèi)地往來十分便捷，語言文化基本相同，便于上市發(fā)行人與投資者及監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通。二、香港上市條件香港資本市場(chǎng)有主板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)之分。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)主要面對(duì)規(guī)模較小，但是具有較高增長(zhǎng)潛力的公司，對(duì)上市企業(yè)的要求較為寬松。主板市場(chǎng)面對(duì)規(guī)模大、較為成熟的企業(yè)，對(duì)上市企業(yè)的要求較為嚴(yán)格。（一）主板市場(chǎng)1、財(cái)務(wù)要求（1）過去三個(gè)財(cái)政年度至少5，000萬港元盈利（最近一年盈利至少2，000萬，以及前兩年累計(jì)盈利至少3，000萬港元），同時(shí)上市時(shí)市值至少達(dá)到2億港元；（2）上市時(shí)市值至少達(dá)到40億港元且最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度的收入至

4、少為5億港元；（3）上市時(shí)市值至少達(dá)20億港元，最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度的收入至少5億港元，且前三個(gè)財(cái)政年度來自營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入合計(jì)至少1億港元。【MeiWei_81重點(diǎn)借鑒文檔】【MeiWei_81重點(diǎn)借鑒文檔】2、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為《香港財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)則》或《國(guó)際財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)則》，經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)的公司必須同時(shí)遵守香港金融管理局發(fā)出的《本地注冊(cè)認(rèn)可機(jī)構(gòu)披露財(cái)務(wù)資料》3、營(yíng)業(yè)記錄及管理層在至少前三個(gè)財(cái)政年度管理層大致維持不變，在至少最近一個(gè)經(jīng)審計(jì)財(cái)政年度擁有權(quán)和控制權(quán)大致維持不變。4、最低市值新申請(qǐng)人上市時(shí)證券與其市值至少為2億港元。5、公眾持股的

5、市值新申請(qǐng)人與其證券上市時(shí)由公眾人士持有的股份的市值至少為5，000萬港元。6、公眾持股量須占發(fā)行人已發(fā)行股本至少25%。7、股東分布持有有關(guān)證券的公眾股東須至少為300人，持股量最高的三名公眾股東實(shí)益持有的股數(shù)不得占證券上市時(shí)公眾持股量逾50%。（二）創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)1、財(cái)務(wù)要求創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)人須具備不少于2個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)記錄，包括：i日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有現(xiàn)金流入，于上市文件刊發(fā)之前兩個(gè)財(cái)政年度合計(jì)至少達(dá)2，000萬港元；ii上市時(shí)市值至少達(dá)1億港元。2、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為《香港財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)則》或《國(guó)際財(cái)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)則》，經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)的公司必須同時(shí)遵守香港金

6、融管理局發(fā)出的《本地注冊(cè)認(rèn)可機(jī)構(gòu)披露財(cái)務(wù)資料》。3、營(yíng)業(yè)記錄及管理層新申請(qǐng)人必須具備2個(gè)財(cái)政年度的營(yíng)業(yè)記錄：i管理層在最近2個(gè)財(cái)政年度維持不變；及ii最近一個(gè)完整的財(cái)政年度內(nèi)擁有權(quán)和控制權(quán)維持不變。4、最低市值新申請(qǐng)人上市時(shí)證券與其市值至少為1億港元。5、公眾持股的市值新申請(qǐng)人與其證券上市時(shí)有公眾人士持有的股份市值須至少為3，000萬港元。6、公眾持股量須占發(fā)行人已發(fā)行股本至少25%。7、股東分布【MeiWei_81重點(diǎn)借鑒文檔】【MeiWei_81重點(diǎn)借鑒文檔】持有有關(guān)證券的公眾股東須至少為100人，持股量最高的三名公眾股東實(shí)益持

7、有的股數(shù)不得占證券上市時(shí)公眾持股量逾50%。三、香港上市程序（一）上市架構(gòu)的搭建目前來說上市架構(gòu)的搭建方式常見的有兩種：VIE模式和擬上市控股股東取得海外身份。VIE模式都用于外資限制或禁止進(jìn)入行業(yè)，例如互聯(lián)網(wǎng)和教育行業(yè)，以及輕資產(chǎn)行業(yè)，例如連鎖超市。但對(duì)與重資產(chǎn)行業(yè)，如果不屬于外資限制或禁止進(jìn)入的，在香港上市可能面臨嚴(yán)格的審查，所以通常情況下，變換控股股東身份是避開關(guān)聯(lián)并購(gòu)的另一途徑。本文著重對(duì)后面一種模式進(jìn)行分析，具體步驟如下：1、國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)實(shí)體的實(shí)際控制人選擇信任的人（子女、妻子等）作為擬上市公司的控股股東。該等人須獲得經(jīng)香港證

8、券交易所認(rèn)可的國(guó)家的居民身份。2、搭建海外架構(gòu)。a.擬上市公司控股股東辦理BVI公司及公證手續(xù)；b．BVI公司設(shè)立擬上市公司一般情況下都在開曼群島；c．開曼群島公司在香港設(shè)立公司；d．與香港律師溝通，確認(rèn)在何種情況下可以保持業(yè)績(jī)連續(xù)計(jì)