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1、公司犯罪-以國票及博達公司為例Company’sCrime-WaterlandandProcompastheExamples施志茂 鍾佩珊稻江科技暨管理學院財法系、教授兼通識中心主任稻江科技暨管理學院通識中心、講師摘要近年來，「公司犯罪」及「公司治理」成為國內外學術界、實務界熱門之探討議題。1997年亞洲金融風暴的發(fā)生，突顯亞洲企業(yè)多為家族及集團化經營，隱含財務資訊不透明與監(jiān)督機制不全的嚴重性。本研究的主要研究目的是探討集團家族企業(yè)的董監(jiān)事會獨立性及企業(yè)與銀行（或金融控股公司）的連結性關係是否會影響銀行的授信行為，此為探討臺灣地區(qū)集團家族企業(yè)與銀行之連結性放款的
2、研究。採用「個案研究法」進行探討、分析財務危機事件公司治理變數的相關。以國票及博達公司為例。關鍵字：公司犯罪、公司治理、金融危機、集團家族企業(yè)397AbstractLatterly,“company’scrime”and“corporategovernance”hasbecomeanimportantideaallovertheworld.AftertheAsianfinancialcrisis,itappearstothemostlyfamily-controlledfirmsortheconglomeratesinAsian,andimplythefinan
3、cialinformationarenotfullydisclosured,thusbecomeanimportantissuethattheinvestors’concerned,Theprimarypurposesofthispaperistoanalyzetheeffectsofboardindependenceoffamily-controlledconglomeratesandbankingorFinancialHoldingCompanyconnectionsonlendingbehavior.Thisresearchisthefirststudyo
4、nconnectedlendingbetweenfamily-controlledconglomeratesandbanksinTaiwan.Suchcasestudywasconductedtoinvestigateandanalyzethehistoryoffinancialcrisisincombinationwiththeresultsofdomesticandforeignliteratures.WaterlandandProcompastheExamples.Keywords:Company’sCrime,CorporateGovernance,Fi
5、nancialCrisis,Family-ControlledConglomerates3971研究背景與動機東亞各國及我國在1997年中開始經歷金融危機，代理問題及公司監(jiān)理(corporategovernance)制度脆弱是危機發(fā)生之重要原因。而近年來，國內企業(yè)頻頻爆發(fā)財務危機，企業(yè)主掏空公司資產的事件層出不窮，引發(fā)學術界與實務界對我國公司監(jiān)理制度健全與否的熱烈討論。我國於1998年至2004年企業(yè)發(fā)生失敗事件之嚴重性倍增於昔，而公司監(jiān)管機制不健全為主要原因之一。公司負責人與大股東利用非常規(guī)關係人交易行利益輸送，透過借殼上市方式取得公司經營權，利用交叉持股與相
6、互董事，以掌握董監(jiān)事席次並拉抬股價。這些特殊身分者更將信用高度擴張，當資金不足時，更挪用公司資產。又或者以透過國內外人頭公司，以假買賣三角循環(huán)手法做假帳，並藉子公司、海外銀行之手，掏空公司資產等行為，己嚴重影響我金融制序及產業(yè)環(huán)境之運作。我國公司法與證券交易法等雖有關於董事會與監(jiān)察人之規(guī)定，但公司實際發(fā)生問題的時候，由於並無英美各國的集體訴訟制度，董事及監(jiān)察人很少承擔法律責任。而自從金融市場開放以來，銀行家數增加快速，市場分化，競爭激烈。銀行為了爭取市場，對於信用審核條件放寬，額度增加，也反映我國銀行對企業(yè)監(jiān)理的功能有限。此外，臺灣缺乏以長期投資為目的的法人機構
7、承擔公司監(jiān)理的功能，也沒有形成有效率的購併市場，對公司的經營階層形成監(jiān)督力量。因而造成許多公司籍由公司的轉投資與交叉持股行為，在公司上市前，先窗飾自己公司的財務報表或股權結構，以符合上市相關規(guī)定或提高上市承銷價，一旦公司成功上市後，管理當局就不再像從前那般盡心盡力求公司價值極大化，以致於造成公司經營績效的衰退。因此，本文謹經由長期以來自國票案到最近發(fā)生財務危機的博達公司來探討，對現行外部及內部監(jiān)控機制所存在之相關弊端作一詳細闡述。2.文獻探討及研究方法2.1文獻探討2.1.1公司治理部分KennethEScottKennethEScott認為最近兩年中企業(yè)監(jiān)理（
8、corporategov
