銀團貸款市場建設(shè)及模式創(chuàng)新

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1、4.2銀團貸款一級市場建設(shè)及籌組模式創(chuàng)新銀團貸款引入我國金融市場已近30年，從我國首筆國內(nèi)銀團貸款——北京香格里拉項目貸款至今，國內(nèi)銀團貸款規(guī)模穩(wěn)步增長。截至2010年末，中國銀行業(yè)協(xié)會銀團貸款與交易專業(yè)委員會全體成員單位的銀團貸款余額達2.47萬億元人民幣，比2006年提高了5倍多。同時，我們也看到，2009年統(tǒng)計的銀團貸款不良率僅為0.15%，明顯低于商業(yè)銀行同期不良貸款率的平均水平。隨著人民幣利率市場化進程的加快，銀行收益結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，中間業(yè)務收入占比逐漸提高，重視銀團貸款業(yè)務發(fā)展，一方面是

2、為了加強商業(yè)銀行間的合作，分散系統(tǒng)風險，另一方面是為了調(diào)整間接融資市場結(jié)構(gòu)，拓寬中間業(yè)務收入渠道。通過借鑒國外經(jīng)驗，結(jié)合自身特點，我國銀團貸款市場已經(jīng)初具規(guī)模，正在逐漸成為信貸市場最為重要的融資工具之一。但銀團貸款一級市場的發(fā)展道路上仍然面臨諸多問題的考驗。4.2.1銀團貸款一級市場問題分析一、占比不足。相比國外成熟市場，無論從量化規(guī)模還是結(jié)構(gòu)安排上仍存在差距。據(jù)2010年底人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，銀團貸款占全部公司類貸款余額的比重只有8.59%，遠低于國際上20%的水平。二、結(jié)構(gòu)不合理。區(qū)域方面

3、，銀團貸款主要投向長三角、珠三角和環(huán)渤海等經(jīng)濟較為發(fā)達的地區(qū)，尤其是在江蘇、上海、廣東、河北、山東等省市較為活躍。行業(yè)方面，由于長期以來我國國民經(jīng)濟的增長點過多依賴于固定資產(chǎn)投資的增長，而銀團融資規(guī)模大、吸附資金多、參與銀行廣等特點，正契合了固定資產(chǎn)類項目融資的需求，且主要集中在交通運輸、水利、公共設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)。2009年銀團貸款行業(yè)分布26.53%26.12%13.94%11.51%交通運輸、倉儲、郵政業(yè)水利、環(huán)境、公共設(shè)施管理業(yè)制造業(yè)房地產(chǎn)業(yè)客戶結(jié)構(gòu)上，由于傳統(tǒng)營銷觀念的影響，商業(yè)銀行更

4、偏好于國資背景的大型企業(yè)、大型項目的融資，很少涉足高新技術(shù)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)以及民生領(lǐng)域或是中小企業(yè)。一、市場主體發(fā)展緩慢一方面，由于利率市場化沒有全面推開，優(yōu)質(zhì)客戶依然稀缺，市場強勢地位比較突出，銀團買方市場特征明顯，大多數(shù)銀團組建后牽頭行往往受制于客戶壓力，缺乏規(guī)范操作，其籌組和安排的作用未能體現(xiàn)。即使成功牽頭，銀團談判仍然是各自為戰(zhàn)，無法形成合力與企業(yè)平等對話，銀行間合作亟待加強。另一方面，銀團貸款市場的參與主體包括借款企業(yè)、金融機構(gòu)以及中介機構(gòu)，而這些主體的公司化治理仍不完善，市場交易行為尚不規(guī)范

5、，自律性不強，違背交易規(guī)則、慣例和市場運行準則的行為時有發(fā)生，甚至伴隨著較高的道德風險。一、制度建設(shè)滯后。銀團貸款自進入我國信貸市場已有近30年，但真正意義上的行政法規(guī)立法和操作準則——《銀團貸款暫行辦法》和《銀團貸款業(yè)務指引》直到1997年和2007年才相繼頒布，使得長期以來銀團貸款“漫步”在制度真空地帶。直到近幾年，銀團貸款的各項操作細則陸續(xù)出臺，才使市場逐步走向健全。二、銀行分散風險意識不強近幾年，國內(nèi)商業(yè)銀行紛紛上市，受股東回報最大化的一要求影響，過度追求規(guī)模擴張和盈利能力，分散風險防范意

6、識弱化，對監(jiān)管部門發(fā)出的分散信貸風險的警告卻關(guān)注不夠。三、產(chǎn)品缺乏創(chuàng)新銀團貸款產(chǎn)品集中在一般流動資金貸款和固定資產(chǎn)類貸款，品種較為單一，缺乏創(chuàng)新，不利于市場發(fā)展。銀團貸款市場的諸多問題是我國與國外發(fā)達金融市場差距的縮影，正確認識銀團貸款市場的作用，妥善處理好制約銀團市場建設(shè)和發(fā)展的問題，是建立健全社會主義金融市場的重要環(huán)節(jié)。4.2.2銀團貸款一級市場建設(shè)建議4.2.2.1制度建設(shè)《貸款通則》、《銀團貸款暫行辦法》等主要法規(guī)政策制定時間較早，且內(nèi)容多屬原則性規(guī)定，已經(jīng)不能完全適應當前新形勢下金融市場

7、的發(fā)展。例如，《貸款通則》第五十六條“銀團貸款的銀團貸款應當確定1個貸款人為牽頭行，并簽訂銀團貸款協(xié)議，明確各貸款人的權(quán)利和義務，共同評審貸款項目。牽頭行應當按協(xié)議確定的比例監(jiān)督貸款的償還。銀團貸款管理辦法由中國人民銀行另行規(guī)定?！逼渲校P(guān)于牽頭行數(shù)量、貸款管理責任人的規(guī)定與現(xiàn)行銀團貸款管理制度不相符合。再如，《暫行辦法》要求銀團合同簽署后應向當?shù)厝嗣胥y行分支機構(gòu)備案，而最新的《銀團貸款業(yè)務指引》規(guī)定，只需向當?shù)劂y行業(yè)協(xié)會報送銀團貸款有關(guān)信息。兩者有明顯不同。從法理上來講，雖然最新的《銀團貸款業(yè)務

8、指引》已經(jīng)頒布施行，但其屬于部門規(guī)章，而前兩者屬于行政法規(guī)，顯然，《指引》的法律效力要低于前兩者，受到制約。建議監(jiān)管部門向擁有更高層級金融立法權(quán)的行政部門提出金融法規(guī)修改意見，使上下位規(guī)范性法律文件保持一致，避免適用爭議。此外，需要制定全面的操作準則對具體的市場行為加以規(guī)范，尤其是對牽頭行、代理行、參加行、中介機構(gòu)等參與主體的相互法律關(guān)系、分工、職能、權(quán)利義務以及實務操作流程。例如，銀行信貸審批與先行作出的包銷承諾不符、銀行間違約責任的執(zhí)行、抵質(zhì)押擔保具體執(zhí)行以及保險賠償?shù)姆峙?、?/p>