[證券投資論文]證券投資基金評(píng)價(jià)基準(zhǔn)選擇及其比較分析 .

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1、[證券投資論文]證券投資基金評(píng)價(jià)基準(zhǔn)選擇及其比較分析.;基金名稱　　　期初凈值　　　期末凈值　　　收益率　　　名次基金興華　　　1.421　　　　　1.529　　　　　0.076　　　　3基金安信　　　1.855　　　　　1.928　　　　　0.0394　　　6基金普惠　　　1.512　　　　　1.595　　　　　0.0549　　　5基金開元　　　1.644　　　　　1.757　　　　　0.0678　　　4基金漢盛　　　1.426　　　　　1.472　　　　　0.0323　　　7基金景宏　　　1.352　　　　　1.387　　　　　0.0259　　　9基金裕隆

2、　　　1.425　　　　　1.465　　　　　0.0281　　　8基金同盛　　　1.233　　　　　1.4　　　　　　0.1354　　　1基金金鑫　　　1.288　　　　　1.437　　　　　0.1157　　　2基金泰和　　　1.424　　　　　1.458　　　　　0.0239　　　10基準(zhǔn)1　　　　　　　　　　　　0.0661基準(zhǔn)2　　　　　　　　　　　　0.0641　　　　　　表2　2001年4月到2002年2月10只基金的收益率基金名稱　　期初凈值　累計(jì)分紅　　期末凈值　收益率　　名次基金興華　　1.194　　　　0　　　　1.062　　　-0.1106

3、　　1基金安信　　1.43　　　　0　　　　1.234　　　-0.1371　　3基金普惠　　1.224　　　　0　　　　0.996　　　-0.1863　　6基金開元　　1.262　　　　0　　　　0.986　　　-0.2187　　9基金漢盛　　1.171　　　　0　　　　0.937　　　-0.1998　　8基金景宏　　1.14　　　　0　　　　0.835　　　-0.2675　　10基金裕隆　　1.149　　　　0　　　　0.962　　　-0.1628　　4基金同盛　　1.235　　　　0　　　　1.067　　　-0.136　　2基金金鑫　　1.258　　　　0

4、　　　　1.016　　　-0.1924　　7基金泰和　　1.356　　　　0.226　　0.904　　　-0.1667　　5基準(zhǔn)1　　　　　　　　　　　　　　　-0.2852基準(zhǔn)2　　　　　　　　　　　　　　　-0.2618_7
%OK=.:r-jhh6?[州學(xué)習(xí)經(jīng)濟(jì)管理金融證券.gzU521.]_7
%OK=.:r-jhh6?　　　　　　表3　2000年5月到2001年3月10只基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益率　　附圖　　　　表4　2001年4月到2002年2月10只基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率　　附圖　　　　三、計(jì)算結(jié)果分析　　分析計(jì)算結(jié)果發(fā)現(xiàn)：第一個(gè)評(píng)價(jià)期間大盤

5、指數(shù)處于調(diào)整和小幅上升階段，上證綜指上漲9%，深圳成指上漲7%，各個(gè)基金凈值也略有增加?；鶞?zhǔn)1的收益率為0.0661，基準(zhǔn)2的收益率為0.0641，10只基金中有4只基金超過了兩個(gè)基準(zhǔn)組合的收益率，分別是基金同盛、金鑫、興華和開元，其中相比設(shè)立較晚的基金同盛和金鑫高出基準(zhǔn)收益率較多。總之在此階段超過一半的基金收益比基準(zhǔn)組合差。　　這一評(píng)價(jià)階段各個(gè)基金的周收益率與組合基準(zhǔn)的周收益率有較好的相關(guān)性?；鹬苁找媛逝c基準(zhǔn)1的相關(guān)系數(shù)大都在0.6～0.8之間，只有基金開元和泰和的相關(guān)系數(shù)較低，但也接近0.6?；鹬苁找媛逝c基準(zhǔn)2的相關(guān)系數(shù)除基金泰和外均在0.8以上。表明

6、國(guó)泰君安指數(shù)的組合基準(zhǔn)更能準(zhǔn)確的反映出基金的業(yè)績(jī)。較好的相關(guān)性為計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)的準(zhǔn)確性奠定了基礎(chǔ)。比較各個(gè)基金的標(biāo)準(zhǔn)差發(fā)現(xiàn)：除基金興華外其他基金的標(biāo)準(zhǔn)差較高于兩個(gè)基準(zhǔn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差？0.017和0.0164？，這表明基金的總風(fēng)險(xiǎn)要高于市場(chǎng)的總風(fēng)險(xiǎn)，但是除開元外相差程度不大?；鹌栈?、安信、漢盛、裕隆、景宏、泰和6只基金的總風(fēng)險(xiǎn)略高于基準(zhǔn)組合的風(fēng)險(xiǎn)，但是沒有取得高于基準(zhǔn)組合的收益。按高風(fēng)險(xiǎn)高收益的原則，這6只基金在高風(fēng)險(xiǎn)的情況下沒有取得應(yīng)有的收益。本文共3頁(yè):第1[2][3]頁(yè);　　　s　　t1　　　　j1　　　　收益率　　　t2　　　　j2s　　　1　　0.987

7、9　　0.9515　　0.8788　　0.8788　　0.8182t1　　-　　1　　　　　0.9758　　0.8545　　0.9273　　0.8788j1　　-　　-　　　　　1　　　　　0.7818　　0.9515　　0.9152收益率-　　-　　　　　-　　　　　1　　　　　0.7576　　0.6970t2　　-　　-　　　　　-　　　　　-　　　　　1　　　　0.9879j2　　-　　-　　　　　-　　　　　-　　　　　-　　　　1　　　　總的來(lái)說，在這一評(píng)價(jià)期間，有4只基金的夏普指數(shù)分別大于基準(zhǔn)1和基準(zhǔn)2,5只基金的特雷諾指數(shù)大于基準(zhǔn)1,4只基金的特

8、雷諾指數(shù)大于基準(zhǔn)2。說明約半數(shù)基金的業(yè)