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《淺析商業(yè)銀行代客外匯資金交易業(yè)務發(fā)展策略》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在工程資料-天天文庫。
1、淺析商業(yè)銀行代客外匯資金交易業(yè)務發(fā)展策略 人民幣市場化程度的不斷提高、產(chǎn)品的日益豐富，也促使客戶需求正向多元化發(fā)展，下面是小編搜集整理的一篇探究商業(yè)銀行代客外匯資金交易業(yè)務發(fā)展策略的論文范文，歡迎閱讀參考?！ ‰S著我國人民幣匯率形成機制改革的深入以及相關監(jiān)管政策的實施，我國外匯市場形勢發(fā)生了較大變化：人民幣匯率市場化程度不斷提高、人民幣外匯資金產(chǎn)品日益豐富、客戶需求不斷增加。如何適應市場變化，推動商業(yè)銀行代客外匯資金交易業(yè)務的發(fā)展，是當前銀行業(yè)面臨的一個重要課題?！ ∫?、市場形勢的變化分析 (一)人民幣匯率市場化程度不斷提高 自2011年四季度以來，
2、市場對人民幣走勢預期發(fā)生了較大變化，以經(jīng)濟基本面為基礎的市場供求規(guī)律開始發(fā)揮主導作用，人民幣匯率從單邊升值向接近均衡水平發(fā)展，人民幣市場化程度不斷提高，具體表現(xiàn)在三個方面： 1、人民幣市場價偏離中間價，市場供求作用增強。2012年二季度以來，人民幣匯率中間價與市場價出現(xiàn)較大的偏離。從升值幅度看，2012年年初至11月底，人民幣對美元中間價僅升值了0.14%，而市場收盤價升值了1.04%?！ ≈虚g價與銀行間詢價市場價格差異明顯，人民幣中間價對于市場價走勢的指導作用明顯弱化，且價差持續(xù)存在，表明市場供求發(fā)揮了較大作用。(圖1，數(shù)據(jù)ThomsonReuters
3、) 2、匯率波動性增強。2012年4月份以來，人民幣一改連續(xù)兩年單邊升值的走勢，呈現(xiàn)寬幅震蕩的走勢。7月末較年初貶值1.08%，而之后又快速升值，人民幣市場價格連創(chuàng)歷史新高，11月末較7月末升值了2.1%。人民幣對美元日均波幅也明顯高于上年，在2012年10月份以來，市場價出現(xiàn)連續(xù)20多個漲?，F(xiàn)象，為歷史首次，年中亦曾頻繁接近或觸及跌停。人民幣波幅的擴大、匯率彈性的增強預示著央行在外匯市場中的干預角色將更加趨于淡化，為匯率市場化奠定了基礎，人民幣匯率形成機制和外匯市場發(fā)展進入新階段。 3、境內外匯率關聯(lián)度增強，匯差逐步縮小。自2010年7月離岸人民幣交
4、易啟動后，在較長一段時間內境內美元兌人民幣匯率與離岸市場美元兌人民幣匯率(H)之間存在較大價差，一度高達上千個基點。但隨著跨境貿易等相關政策的不斷推出、套利交易的增長以及境內外聯(lián)動的增強，境內與境外匯率價差不斷縮小，2012年以來價差基本維持在100個基點以內。這表明境內外人民幣的走勢聯(lián)動性進一步增強。(圖2，數(shù)據(jù)源：ThomsonReuters) (二)人民幣外匯產(chǎn)品應用更加豐富和專業(yè) 匯率改革以來，監(jiān)管機構相繼推出了遠期結售匯、人民幣對外幣貨幣掉期、人民幣對外匯期權、人民幣對外匯期權組合等衍生產(chǎn)品?！ 〉捎谑艿捷^為嚴格的監(jiān)管，加之前期人民幣單邊升
5、值走勢及預期較強，商業(yè)銀行一般建議客戶選擇較為簡單的交易策略，即早結匯、晚購匯，即期、遠期和掉期交易基本可以滿足客戶的需求，因而期權等衍生品種發(fā)展較為緩慢。但在監(jiān)管機構放松人民幣匯率波動限制，人民幣匯率市場化程度進一步提高，匯率雙向波動明顯，未來走勢極度不確定的情況下，人民幣對外幣期權、期權組合等較為復雜的衍生產(chǎn)品就能體現(xiàn)出避險的價值。2012年在福建、浙江等沿海地區(qū)匯率雙向波動的加強，也促使客戶使用具有非對稱性特點的期權產(chǎn)品進行風險管理。人民幣對外匯期權產(chǎn)品將在未來獲得較大的發(fā)展空間，也是匯率產(chǎn)品的創(chuàng)新方向之一?！ ?三)客戶需求呈現(xiàn)多元化趨勢 人民幣
6、市場化程度的不斷提高、產(chǎn)品的日益豐富，也促使客戶需求正向多元化發(fā)展。在以往人民幣匯率單邊升值預期情況下，企業(yè)主要對一個方向的風險進行對沖，而在匯率雙邊波動格局下，企業(yè)必須同時考慮兩個方向的風險，這無疑增大了避險的難度。受市場變化影響，目前客戶對匯率避險產(chǎn)品的需求呈現(xiàn)出三化的特點?！ ∫皇怯沙跫壔蚋呒壔D變，即客戶對銀行產(chǎn)品和服務的需求由過去的即期、遠期等傳統(tǒng)產(chǎn)品，向掉期、人民幣對外匯期權、期權組合等相對復雜和高級的衍生產(chǎn)品轉換?！ 《怯蓡我换蚓C合化轉變，即客戶已不滿足于僅辦理貨幣兌換或避險管理，而要提供包含個性化避險解決方案、及時專業(yè)的外匯市場分析等
7、綜合性外匯服務。三是由國內化向全球化轉變，即隨著跨境人民幣業(yè)務的發(fā)展，客戶不再僅僅滿足于對國內外幣產(chǎn)品需求，而要提供境內外、本外幣一體化的產(chǎn)品和服務?！ 《⑹袌鲎兓瘜ι虡I(yè)銀行代客外匯資金交易業(yè)務的影響 (一)企業(yè)避險需求增強帶來交易機會 由于市場波動性增強，匯率走勢判斷難度增大，企業(yè)面臨的風險增大，一日之內的價格波動就可能相差5、6百個基點，一旦錯過交易時機就會導致財務成本迅速增加，從而激發(fā)了企業(yè)避險需求。從河北地域特點來看，相比浙江、廣東等發(fā)達沿海地區(qū)，客戶對于運用遠期、掉期、期權等衍生產(chǎn)品工具管理匯率風險的意識較為保守，但目前外匯市場波動幅度之大
8、與前些年不可同日而語，企業(yè)資產(chǎn)和負債業(yè)務面臨的匯率風險更加切實和真
