試議---投資法律風(fēng)險(xiǎn)防控備忘錄

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1、試議***投資法律風(fēng)險(xiǎn)防控備忘錄海外投資法律風(fēng)險(xiǎn)防控備忘錄論文導(dǎo)讀:本論文是一篇關(guān)于海外投資法律風(fēng)險(xiǎn)防控備忘錄的優(yōu)秀論文范文,對(duì)正在寫(xiě)有關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)論文的寫(xiě)有一定的參考和指導(dǎo)作用,進(jìn)行技術(shù)和運(yùn)營(yíng)上的可行性分析、合法性和法律上的可操作性的分析以及財(cái)務(wù)分析,同時(shí)對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)做出價(jià)值評(píng)估,就報(bào)價(jià)等商務(wù)條款和交易結(jié)構(gòu)提出最基本的看法。收購(gòu)的可行性分析還應(yīng)包括收購(gòu)的時(shí)機(jī)。時(shí)機(jī)的確定涉及許多因素,其中之一是市場(chǎng)價(jià)格的高低和未來(lái)的走向,中國(guó)企業(yè)應(yīng)抓住有利的價(jià)格時(shí)機(jī)果斷采取行動(dòng)?! ?duì)于應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的“集團(tuán)公司法律風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制目前狀況研究與優(yōu)化倡議”課題對(duì)八

2、家有代表性的大型中國(guó)企業(yè)進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)調(diào)研,其成果對(duì)中國(guó)企業(yè)海外投資中可能遇到的法律風(fēng)險(xiǎn)防控具有一定的參考價(jià)值。  為了實(shí)地考察大型中央國(guó)有企業(yè)對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的目前狀況,從2010年下半年到2011年初,筆者發(fā)起并參與了國(guó)資委、中國(guó)集團(tuán)公司推動(dòng)會(huì)立項(xiàng)的關(guān)于中國(guó)公司海外投資法律風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)項(xiàng)調(diào)研項(xiàng)目。該項(xiàng)目課題組通過(guò)問(wèn)卷調(diào)查和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研等方式與寶鋼、大唐、聯(lián)想、中外運(yùn)長(zhǎng)航、萬(wàn)向、中國(guó)通用、中化以及中鋁共八家有代表性的大型中國(guó)企業(yè)法律部門(mén)負(fù)責(zé)人進(jìn)行了深入的交流。課題組進(jìn)行交流的范圍包括企業(yè)在海外投資過(guò)程中遭遇的法律風(fēng)險(xiǎn),以及在應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程

3、中所積累的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。  基于上述調(diào)研結(jié)果,中國(guó)企業(yè)海外投資中可能遇到的法律風(fēng)險(xiǎn)可以按照項(xiàng)目的工作進(jìn)程被概括如下:投資項(xiàng)目所在國(guó)當(dāng)?shù)氐姆森h(huán)境風(fēng)險(xiǎn);海外收購(gòu)項(xiàng)目本身存在的法律風(fēng)險(xiǎn);收購(gòu)目標(biāo)存在的法律風(fēng)險(xiǎn);與初期談判和報(bào)價(jià)相關(guān)的法律風(fēng)險(xiǎn);與收購(gòu)協(xié)議條款相關(guān)的法律風(fēng)險(xiǎn);簽約后方的違約風(fēng)險(xiǎn);簽約后當(dāng)?shù)貒?guó)家法律變化的風(fēng)險(xiǎn);投資項(xiàng)目所在國(guó)的政府審批風(fēng)險(xiǎn);收購(gòu)后經(jīng)營(yíng)中遇到的法律合規(guī)和法律訴訟等風(fēng)險(xiǎn)。下面,筆者將試圖對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,并提出應(yīng)對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)的倡議措施?! ⊥顿Y項(xiàng)目所在國(guó)當(dāng)?shù)氐姆森h(huán)境風(fēng)險(xiǎn)  中國(guó)企業(yè)海外投資面對(duì)的最初的法律風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)收

4、購(gòu)目標(biāo)所在國(guó)法律環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的不了解。進(jìn)行海外投資的中國(guó)企業(yè)應(yīng)該首先通過(guò)聘請(qǐng)的項(xiàng)目律師和當(dāng)?shù)芈蓭熈私馔顿Y項(xiàng)目所在國(guó)的法律制度。例如,被調(diào)研的中國(guó)鋁業(yè)公司的法律部主任石宇權(quán)先生介紹說(shuō):“我們的秘魯項(xiàng)目,對(duì)于當(dāng)?shù)氐姆煞ㄒ?guī)沒(méi)有辦法去了解,只能是依賴當(dāng)?shù)芈蓭熃o我出具的,比如說(shuō)礦權(quán)、環(huán)保的法律法規(guī)要求,這些我們知道得很少?!薄 ×私猱?dāng)?shù)胤梢欢ㄒ喇?dāng)?shù)貒?guó)家法律所屬的法律體系、司法制度、法律慣例和文化習(xí)俗。眾所周知,世界上的法律制度主要分為普通法系和民法體系(或稱(chēng)為大陸法系)。目前,中國(guó)企業(yè)海外投資的能源類(lèi)目標(biāo)資產(chǎn)大都位于南美洲、非洲、中亞、中

5、東以及東南亞地區(qū)。可以說(shuō),搞清楚目標(biāo)所在地國(guó)家或地區(qū)屬于什么法律體系和項(xiàng)目所適用的法律規(guī)定是防范法律風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要的第一步。  海外收購(gòu)項(xiàng)目本身存在的法律風(fēng)險(xiǎn)  中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行任何海外投資項(xiàng)目時(shí),一定要對(duì)投資的目標(biāo)企業(yè)本身進(jìn)行可行性研究(包括法律上的合法性和可操作性的研究)。做出上述分析和判斷的基礎(chǔ)來(lái)自于對(duì)項(xiàng)目本身信息的掌握,中國(guó)企業(yè)一般會(huì)要求方直接提供有關(guān)目標(biāo)企業(yè)或資產(chǎn)的資料和文件。有一些從事投資咨詢的咨詢公司或投行可以對(duì)中國(guó)企業(yè)提供這方面的信息服務(wù)。另外,中國(guó)的駐外大使館、領(lǐng)事館和商務(wù)機(jī)構(gòu)也可以成為相關(guān)信息的渠道?! 』谏鲜鏊?/p>

6、握的充足信息,中國(guó)企業(yè)所聘請(qǐng)的各種顧問(wèn)和專(zhuān)家(包括技術(shù)和經(jīng)營(yíng)方面的人員、律師和財(cái)務(wù)顧問(wèn))應(yīng)對(duì)項(xiàng)目本身進(jìn)行技術(shù)和運(yùn)營(yíng)上的可行性分析、合法性和法律上的可操作性的分析以及財(cái)務(wù)分析,同時(shí)對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)做出價(jià)值評(píng)估,就報(bào)價(jià)等商務(wù)條款和交易結(jié)構(gòu)提出最基本的看法。收購(gòu)的可行性分析還應(yīng)包括收購(gòu)的時(shí)機(jī)。時(shí)機(jī)的確定涉及許多因素,其中之一是市場(chǎng)價(jià)格的高低和未來(lái)的走向,中國(guó)企業(yè)應(yīng)抓住有利的價(jià)格時(shí)機(jī)果斷采取行動(dòng)?! ?duì)于應(yīng)對(duì)項(xiàng)目的合法性和法律可操作性的風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)企業(yè)應(yīng)在投資決策階段就聘用律師(有經(jīng)驗(yàn)的國(guó)際律師或有跨國(guó)并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)律師)。聘請(qǐng)的律師不但要對(duì)當(dāng)?shù)胤?/p>

7、律法規(guī)非常了解,而且還必須有行業(yè)和項(xiàng)目方面的經(jīng)驗(yàn)。聘請(qǐng)一個(gè)不稱(chēng)職的當(dāng)?shù)芈蓭熗瑯訒?huì)造成很大的風(fēng)險(xiǎn)?! ∈召?gòu)目標(biāo)企業(yè)存在的法律風(fēng)險(xiǎn)  中國(guó)企業(yè)許多海外投資失敗的理由是對(duì)被收購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)及其經(jīng)營(yíng)存在的法律風(fēng)險(xiǎn)不了解。有人把收購(gòu)交易比喻為“婚姻”,“先戀愛(ài),后結(jié)婚”是婚姻美滿的重要法則。針對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)企業(yè)一定要進(jìn)行法律盡職調(diào)查。法律盡職調(diào)查的目的是找出目標(biāo)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)和理由,另外一個(gè)重要目的就是基于盡職調(diào)查的結(jié)果要求方對(duì)所售出的目標(biāo)企業(yè)或資產(chǎn)做出各種陳述與保證?! ≈袊?guó)企業(yè)在法律盡職調(diào)查之前應(yīng)該與自己的律師認(rèn)真草擬一海外投資法律風(fēng)險(xiǎn)防

8、控備忘錄由優(yōu)秀站.zglemorandumofunderstanding)。這種意向書(shū)或備忘錄主要包含雙方所達(dá)成的與收購(gòu)相關(guān)的商務(wù)條款。這些條款可粗可細(xì),理想的情形是應(yīng)該包含收購(gòu)交易的所有主要商務(wù)條款意向書(shū)或備忘錄的簽署可以作為雙方就

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