論文--企業(yè)融資障礙及對(duì)策研究.doc

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1、精品文檔歡迎下載企業(yè)融資障礙及對(duì)策研究摘要：中小企業(yè)是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展，構(gòu)造市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體，促進(jìn)社會(huì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)力量。中小企業(yè)不僅是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的主要構(gòu)成，還提供了大量就業(yè)崗位，促進(jìn)了技術(shù)進(jìn)步與技術(shù)創(chuàng)新，也可以做到為大企業(yè)協(xié)調(diào)配套，填補(bǔ)空缺，已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)不可缺少的部分。但是中小企業(yè)融資難的問(wèn)題一直沒(méi)有得到有效的解決，是中小企業(yè)大力發(fā)展的一大障礙?，F(xiàn)在應(yīng)該及時(shí)找到解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策，讓中小企業(yè)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展做出更大地貢獻(xiàn)。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資問(wèn)題對(duì)策研究中小企業(yè)融資是一個(gè)全世界廣泛關(guān)注的問(wèn)題，它既是一個(gè)微觀問(wèn)題，也是一個(gè)宏

2、觀問(wèn)題。無(wú)論在發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，其發(fā)展的好壞直接影響著整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。然而，由于我國(guó)的中小企業(yè)正處在一個(gè)規(guī)模擴(kuò)張時(shí)期，僅靠初創(chuàng)時(shí)期的原始積累、民間借貸以及集資入股等方式的資本投入是無(wú)法滿足其發(fā)展需要的。目前，中小企業(yè)發(fā)展面臨的最大問(wèn)題就是融資難。所以，就中國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題開(kāi)展深入、系統(tǒng)的研究，對(duì)推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和活躍經(jīng)濟(jì)理論研究，有著十分重要的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義和學(xué)術(shù)價(jià)值。1.相關(guān)概念1.1中小企業(yè)的界定每個(gè)國(guó)家衡量中小型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)不同，但基本上都是依據(jù)企業(yè)職工人數(shù)、銷售額、資產(chǎn)總額等

3、指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)制定。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)、國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局在2003年3月29日發(fā)布了新的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》。由規(guī)定及其他相關(guān)資料分析可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)中小企業(yè)具有以下特征：（1）規(guī)模小，穩(wěn)定性差。不管是職工人數(shù)，還是銷售額、資產(chǎn)擁有量都要小于大企業(yè)。而且，一般來(lái)講中小企業(yè)的穩(wěn)定性比大企業(yè)差，不管內(nèi)部還是外部環(huán)境的變化，對(duì)中小企業(yè)的影響比對(duì)大企業(yè)的影響大得多。（2）行業(yè)分布廣，地域性強(qiáng)。中小企業(yè)分布在各行各業(yè)中，從較原始的手工業(yè)到高科技產(chǎn)業(yè)，包括一些不適合大規(guī)模資金運(yùn)作的領(lǐng)域。中小

4、企業(yè)由于資源的限制，往往活動(dòng)范圍較小，地域性強(qiáng)。6精品文檔歡迎下載（4）企業(yè)歷史短，影響力差。我國(guó)的中小企業(yè)一般歷史較短，改革開(kāi)放初期誕生的中小企業(yè)到現(xiàn)在存活下來(lái)的不多，所以說(shuō)今天的中小企業(yè)非昨天的中小企業(yè)，而明天的中小企業(yè)又非今天的中小企業(yè)。由于歷史較短，在地區(qū)內(nèi)或者行業(yè)內(nèi)其影響力和聲譽(yù)都較小。（5）企業(yè)發(fā)展缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。創(chuàng)業(yè)之初，大多數(shù)中小企業(yè)往往進(jìn)入一個(gè)有較高利潤(rùn)和成長(zhǎng)前景的細(xì)分市場(chǎng)，或者是一個(gè)地域性市場(chǎng)，或者是一個(gè)狹窄的行業(yè)。這樣的“空隙”市場(chǎng)由于產(chǎn)品服務(wù)面比較窄，市場(chǎng)容量不大，大企業(yè)因不能形成規(guī)模生產(chǎn)而不愿插足該領(lǐng)域[2

5、]，使中小企業(yè)既可擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，又可擴(kuò)大收益率。但是企業(yè)主往往缺乏關(guān)于企業(yè)未來(lái)發(fā)展的清晰的方向和戰(zhàn)略，尤其是當(dāng)企業(yè)成長(zhǎng)到一定程度，往往會(huì)盲目多元化，追求做大做強(qiáng)，結(jié)果很快消亡。（6）缺乏良好的企業(yè)文化。大多數(shù)中小企業(yè)不注重企業(yè)文化的建設(shè)，員工缺乏共同的價(jià)值觀念，對(duì)企業(yè)的認(rèn)同感不強(qiáng)，往往造成個(gè)人的價(jià)值觀念與企業(yè)哲學(xué)錯(cuò)位。1.2中小企業(yè)融資中小企業(yè)融資是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和其他方面的需要，通過(guò)融資渠道和金融市場(chǎng)，運(yùn)用一定的融資方式，經(jīng)濟(jì)有效地籌措所需要資金的財(cái)務(wù)活動(dòng)。從整個(gè)社會(huì)的宏觀角度看，企業(yè)融資過(guò)程實(shí)質(zhì)就是社會(huì)資源的一種重新配置

6、過(guò)程。中小企業(yè)由于自身規(guī)模較小，融資能力較差信譽(yù)度不高等等問(wèn)題使其在融資方面產(chǎn)生了一系列的障礙，以下，就這些遇到的障礙進(jìn)行詳細(xì)的研究分析。2中小企業(yè)融資面臨的障礙2.1中小企業(yè)的融資渠道過(guò)窄從直接融資方面來(lái)看，中小企業(yè)規(guī)模不大，體質(zhì)不太健全，缺乏自我積累的意識(shí)，靠自身的資金積累遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到融資的目標(biāo)，而股權(quán)投資方，債券投資又受到許多的限制，所以在發(fā)行股票方面和發(fā)行債券方面，中小企業(yè)大部分由于規(guī)模小、知名度不高、信用等級(jí)低等條件的限制，難以獲得發(fā)行股票、債券的額度。從間接融資方面來(lái)看，中小企業(yè)融資渠道非常的單一，主要只有通過(guò)銀行貸款進(jìn)

7、行融資。據(jù)中國(guó)人民銀行2003年8月的調(diào)查顯示，我國(guó)中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7％來(lái)自銀行貸款，即直接融資僅占1.3％。由于每一個(gè)中小企業(yè)要求的貸款數(shù)額比大型企業(yè)少，但相關(guān)的程序卻一樣多，同時(shí)其貸款的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)高，作為以營(yíng)利為目的的商業(yè)銀行當(dāng)然不愿使用過(guò)多的精力與中小企業(yè)打交道，這就出現(xiàn)了“麥克米倫缺陷”。6精品文檔歡迎下載2.2獲得貸款和銀行放貸難目前中小企業(yè)貸款困難，一方面表現(xiàn)為企業(yè)獲得貸款難，另一方面還表現(xiàn)為銀行放款難。因貸款交易和監(jiān)控成本高等原因，銀行不愿對(duì)中小企業(yè)放貸。同時(shí)，中小企業(yè)因資信等級(jí)低，缺乏抵押資產(chǎn)，

8、融資成本高等原因，難以得到銀行資金支持。在企業(yè)可供抵押擔(dān)保的資產(chǎn)總量與銀行可提供的資金總量方面，存在巨大的差額。前者造成了企業(yè)貸款難，后者造成了銀行放款難。2.3負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，流動(dòng)負(fù)債所占比例較大，而長(zhǎng)期負(fù)債則占很少的部分。造成這個(gè)