日本泡沫經(jīng)濟及其對我國的啟示

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1、日本泡沫經(jīng)濟及其對我國的啟示欒家慶摘要20世紀80年代后半期到90年代初，日本發(fā)生了其經(jīng)濟史上最嚴重的泡沫經(jīng)濟,給日本經(jīng)濟帶來了長久的、深刻的影響。在泡沫經(jīng)濟膨脹過程中，日本股價和地價迅速暴漲，帶來了巨大的資產(chǎn)效應。然而，泡沫經(jīng)濟崩潰之后，資產(chǎn)嚴重縮水，股價、地價持續(xù)暴跌，出現(xiàn)了泡沫經(jīng)濟崩潰蕭條。在此之后，日本經(jīng)濟復蘇十分乏力，在很長時期內(nèi)繼續(xù)處于低迷不振和看不到光明前景的困難境地，加之日本政府對危機的深刻性、嚴重性和復雜性認識不足，對景氣的判斷也屢屢失誤。伴隨著資產(chǎn)收縮下沒有繁榮感的漣漪景氣和戰(zhàn)后最嚴重的

2、經(jīng)濟蕭條的出現(xiàn)，日本經(jīng)濟在20世紀90年代陷入了長期停滯，失去了寶貴的10年。進入到21世紀，泡沫經(jīng)濟后遺癥并未隨之消失，其嚴重影響甚至延續(xù)至今仍未能完全消除。泡沫經(jīng)濟崩潰和泡沫經(jīng)濟崩潰后遺癥的出現(xiàn)，徹底暴露了日本經(jīng)濟深層次的矛盾。日本為什么會發(fā)生泡沫經(jīng)濟？泡沫經(jīng)濟為什么會對日本經(jīng)濟造成如此重大的影響？日本泡沫經(jīng)濟給我們帶來哪些啟示？這些都值得我們做一番深刻的思考。泡沫經(jīng)濟是虛擬經(jīng)濟膨脹的產(chǎn)物。隨著金融資產(chǎn)的日益膨脹和金融產(chǎn)品的不斷復雜化，金融資產(chǎn)的投機性也日益增強，政府宏觀經(jīng)濟調(diào)控失誤與微觀經(jīng)濟主體過度投

3、機行為對泡沫經(jīng)濟的產(chǎn)生都有重要的影響。日本泡沫經(jīng)濟從發(fā)生至今，日本國內(nèi)外各方面的研究從未停止。對于日本泡沫經(jīng)濟的發(fā)生，國內(nèi)外學者都進行了多方面的、深層次的詳細研究，研究范圍主要包括制度方面的、經(jīng)濟環(huán)境方面的以及綜合因素方面等等。本文認為，日本泡沫經(jīng)濟的發(fā)生及影響都有其復雜的原因，可以說日本泡沫經(jīng)濟的發(fā)生既包含泡沫經(jīng)濟發(fā)生的普遍性特征，又有其復雜的特殊性特征。日本泡沫經(jīng)濟源于過度投機，政府的政策失誤對泡沫經(jīng)濟的發(fā)生起到了推波助瀾的作用，在諸多因素共同作用下造成了虛擬經(jīng)濟膨脹和虛假繁榮。然而，泡沫必定破滅并嚴重

4、影響了日本經(jīng)濟的發(fā)展。近年來，美國發(fā)生的次貸危機導致全球性金融危機，更是讓人們把目光投向虛擬經(jīng)濟的發(fā)展給世界經(jīng)濟帶來影響的問題上來。本文借鑒前人研究成果，對日本的泡沫經(jīng)濟背景、膨脹、崩潰及影響進行了全面分析，進而提出了日本泡沫經(jīng)濟的發(fā)生對我國的啟示。日本泡沫經(jīng)濟產(chǎn)生的背景包括四個方面：日元急劇升值、國內(nèi)產(chǎn)生大量過剩資本、金融自由化和平成景氣。20世紀70年代以來，日元持續(xù)升值，但是這種持續(xù)升值都是以較小的幅度為特征的。1985年，《廣場協(xié)議》簽訂以后，日元急劇升值，日本政府為了克服《廣場協(xié)議》后的“日元升值

5、蕭條”和履行“國際協(xié)調(diào)”的任務，采取了財政和金融雙擴張的政策，30加之國內(nèi)出現(xiàn)大量過剩資本和金融自由化進程的加快，導致了嚴重的資本流動性過剩。在這種情況下，日本政府的政策也頻頻出現(xiàn)失誤，加之對金融業(yè)務缺乏有效的金融監(jiān)管和投機之風盛行等，從而在諸多因素的共同作用下使泡沫經(jīng)濟產(chǎn)生并急劇膨脹。在泡沫經(jīng)濟發(fā)展過程中，伴隨著股價和地價的暴漲，日本國內(nèi)資產(chǎn)迅速膨脹。20世紀80年代末到90年代初，日本經(jīng)濟達到了戰(zhàn)后發(fā)展的頂點。然而，好景不長，泡沫終究要走向破滅。1991年，日本泡沫經(jīng)濟崩潰，日本資產(chǎn)價格嚴重縮水，并導致

6、巨額的不良債權(quán)和大批的金融機構(gòu)倒閉，出現(xiàn)了設備、房地產(chǎn)、企業(yè)人員“三過?！钡葒乐亟?jīng)濟問題。由此，日本經(jīng)濟陷入長期停滯的局面。日本泡沫經(jīng)濟的歷史教訓是深刻的，我們應該從中吸取日本的歷史教訓，為此，要以史為鑒，又好又快地發(fā)展有中國特色的社會主義經(jīng)濟。我們要提高對虛擬經(jīng)濟發(fā)展的風險意識，充分認清經(jīng)濟泡沫和泡沫經(jīng)濟的關(guān)系，制定實施正確的經(jīng)濟政策，適當控制金融自由化進程，加強金融監(jiān)管，堅持匯率改革主動性、可控性和漸進性的原則，鼓勵投資、限制投機，增強投資者的風險意識。關(guān)鍵詞：日本，泡沫經(jīng)濟，日元升值，“雙擴張”政策目

7、錄1緒論11．1選題意義11．2文獻綜述21.3框架結(jié)構(gòu)31.4本文創(chuàng)新與不足之處42泡沫經(jīng)濟及其產(chǎn)生的基礎62．1泡沫經(jīng)濟的內(nèi)涵及特點62．2日本泡沫經(jīng)濟產(chǎn)生的背景62．2．1《廣場協(xié)議》——日元升值62.2.2國內(nèi)產(chǎn)生大量過剩資本112.2.3金融自由化132.2.4平成景氣153日本泡沫經(jīng)濟的產(chǎn)生和膨脹173.1虛擬經(jīng)濟的迅速發(fā)展173.2資產(chǎn)迅速膨脹與泡沫經(jīng)濟173.2.1股價暴漲及其原因183.2.2地價暴漲及其原因204日本泡沫經(jīng)濟的崩潰及其影響244.1泡沫經(jīng)濟的崩潰244.2泡沫經(jīng)濟崩潰的影

8、響244.2.1日本資產(chǎn)價格的嚴重縮水244.2.2個人和家庭收支惡化，造成逆資產(chǎn)效果254.2.3不良債權(quán)增加，銀行大量破產(chǎn)264.2.4泡沫崩潰后“三過?！?74.2.5日本經(jīng)濟陷入長期停滯285日本泡沫經(jīng)濟的歷史教訓及其對中國的啟示31305.1日本泡沫經(jīng)濟的歷史教訓315.1.1對經(jīng)濟形勢的盲目樂觀的后果315.1.2過分擔憂日元升值，超金融緩和得不償失315.1.3政策制定實施嚴重失誤325.1.4對虛