淺論發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范策略

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1、淺論發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范策略筆者通過分析電力企業(yè)的特點(diǎn)并分析電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，運(yùn)用財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警理論對電力企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測，在此基礎(chǔ)上探索企業(yè)防范和控制產(chǎn)生各種風(fēng)險的有效途徑，力爭將企業(yè)風(fēng)險控制在其萌發(fā)時期，保證電力企業(yè)沿著正確的經(jīng)營方向發(fā)展壯大。一、問題的提出最近幾年，在電力企業(yè)迅速發(fā)展的同時，高負(fù)債率的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)使電力企業(yè)存在潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險和危機(jī)。貸款比重過高的資金結(jié)構(gòu)，給電力企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險，一旦不能償還到期債務(wù)，勢必造成企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，并由此可能誘發(fā)電力危機(jī)，進(jìn)一步給國民經(jīng)濟(jì)帶來危機(jī)。利用財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)這一低廉的財(cái)務(wù)診斷工具，對于高負(fù)債率的

2、電力企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)分析是一項(xiàng)緊迫而現(xiàn)實(shí)的課題。二、對發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的分析發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要有以下幾點(diǎn)：1．經(jīng)營虧損企業(yè)的生產(chǎn)和銷售狀態(tài)陷入困境，導(dǎo)致由產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售形成的主營業(yè)務(wù)利潤不足以生成足夠的現(xiàn)金，從而影響到期債務(wù)本金和利息的支付，這是財(cái)務(wù)危機(jī)產(chǎn)生的根本原因。2．流動資金匱乏在特定的時間內(nèi)由于到期債務(wù)壓力迅速膨脹，而短期資金周轉(zhuǎn)不足以應(yīng)付到期債務(wù)，即使生產(chǎn)和銷售狀況正常，也無力支付到期的債務(wù)。3．長短貸結(jié)構(gòu)搭配不合理一方面，長期債務(wù)比重過大，容易形成特定時間本息支付壓力陡增，從而最終影響債務(wù)的支付；另一方面，如果債權(quán)人已經(jīng)注意到企業(yè)的財(cái)

3、務(wù)狀況不佳的話，短期債務(wù)的融資能力將被侵蝕，企業(yè)可使用的短期資金不足，從而嚴(yán)重影響企業(yè)的債務(wù)支付能力。4．資產(chǎn)負(fù)債率高一個經(jīng)營正常的企業(yè)，如果一旦整體的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)失去平衡，就可能會損害企業(yè)的償債能力，并將企業(yè)拖入財(cái)務(wù)危機(jī)的困境之中。5．資產(chǎn)變現(xiàn)能力弱資產(chǎn)變現(xiàn)能力指企業(yè)在需要支付現(xiàn)金時能否將資產(chǎn)變換為現(xiàn)金。一般地，企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例越大，其資產(chǎn)變現(xiàn)能力就越強(qiáng)。但是否所有的流動資產(chǎn)都能夠在短期內(nèi)變現(xiàn)，還要分析流動資產(chǎn)各構(gòu)成項(xiàng)目的質(zhì)量和所占的比重。比如說有的企業(yè)應(yīng)收賬款數(shù)額很大，但賬齡很長，這說明存在大量的呆賬，它不僅不能及時變現(xiàn)，就是收回也成問題。6．資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險

4、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指發(fā)電企業(yè)各類資產(chǎn)之間的比例關(guān)系，即短期資產(chǎn)與總資產(chǎn)、長期資產(chǎn)與總資產(chǎn)、對外投資與總資產(chǎn)的比率等。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理與否直接影響發(fā)電企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低，也隱藏著經(jīng)營風(fēng)險和市場風(fēng)險。如果流動資產(chǎn)比重偏低，會由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度慢而影響企業(yè)的整體效益，甚至存在部分長期資產(chǎn)由于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理而閑置；如果對外投資數(shù)額過大，不僅企業(yè)對主業(yè)不突出，而且對外投資本身也是一類風(fēng)險極高的資產(chǎn)。另外，各類資產(chǎn)內(nèi)部的各個項(xiàng)目也必須保持一個合理的比例，否則同樣也存在風(fēng)險。7．負(fù)債過度風(fēng)險該風(fēng)險可用資產(chǎn)負(fù)債率來衡量。發(fā)電企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營對于擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模無疑是一個基本的經(jīng)營策略，但如

5、果過度舉債，將會因財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)存在風(fēng)險而造成再融資的困難，而且負(fù)擔(dān)沉重的舉債成本也會影響企業(yè)總體的經(jīng)濟(jì)效益。8．應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險這主要是指企業(yè)持有的各種債權(quán)到期收不回來的風(fēng)險。企業(yè)如果結(jié)算管理滯后，各種應(yīng)收預(yù)付款追討不及時，很容易造成呆賬壞賬，從而給企業(yè)造成損失。應(yīng)收賬款壞賬率可通過對企業(yè)應(yīng)收預(yù)付款的賬齡分析，了解企業(yè)存在壞賬風(fēng)險的程度。9．經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險表現(xiàn)為商品或服務(wù)價值不能充分實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險大小反映了發(fā)電企業(yè)經(jīng)營者管理水平和市場預(yù)測能力的高低，它對發(fā)電企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益具有決定性的作用，也直接影響了發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)管理風(fēng)險的程度。經(jīng)營風(fēng)險包括運(yùn)營風(fēng)險和市場營銷風(fēng)險。其

6、中，運(yùn)營風(fēng)險主要反映企業(yè)經(jīng)營管理過程中人、財(cái)、物等各項(xiàng)生產(chǎn)要素的利用率和使用效率的高低。由于市場營銷風(fēng)險對發(fā)電企業(yè)財(cái)務(wù)活動造成的影響不是財(cái)務(wù)活動自身造成的，在這里不作仔細(xì)探討。發(fā)電企業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險主要表現(xiàn)為以下幾個方面：（1）投入產(chǎn)出風(fēng)險。任何企業(yè)只有產(chǎn)出大于投入或所得大于所耗，才能實(shí)現(xiàn)盈利，如果投入產(chǎn)出比率低，甚至出現(xiàn)投入大于產(chǎn)出的現(xiàn)象，企業(yè)將沒有足夠的貨幣從市場換取必要的資源，繼而發(fā)生萎縮乃至無法繼續(xù)經(jīng)營的狀況。在一定的市場份額下，產(chǎn)品銷售收入往往是一個常量，而產(chǎn)品銷售成本和期間費(fèi)用則是一個變量。所以，發(fā)電企業(yè)投入產(chǎn)出比率的高低主要取決于產(chǎn)品銷售成本和期間費(fèi)用的高低，

7、它實(shí)際上也體現(xiàn)了企業(yè)的管理水平和管理效益。(2)機(jī)器設(shè)備效用風(fēng)險。企業(yè)由于貪大求全、決策失誤、經(jīng)營不善等導(dǎo)致設(shè)備的重復(fù)購置，或購置回來的設(shè)備由于市場變化或技術(shù)進(jìn)步而閑置的狀況相當(dāng)嚴(yán)重。設(shè)備利用率低下，不僅資產(chǎn)價值得不到實(shí)現(xiàn)，反而還會由于社會生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步造成原始資本的貶損。發(fā)電企業(yè)設(shè)備利用率高低可以用發(fā)電利用小時、生產(chǎn)能力利用率來表示。(3)固定資產(chǎn)損耗補(bǔ)償不足的風(fēng)險。發(fā)電企業(yè)的固定資產(chǎn)能否保值除了要考慮物價變動和技術(shù)進(jìn)步引起的貶值外，還必須考慮固定資產(chǎn)原始價值的損耗是否得到足額的補(bǔ)償。這個指標(biāo)主要監(jiān)測企業(yè)能否維持簡單再生產(chǎn)的能力。(4)不