淺析銀行外匯頭寸匯率風險的管理方法的論文

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1、淺析銀行外匯頭寸匯率風險的管理方法的論文　　摘要：隨著人民幣匯率形成機制改革的深化，我國銀行業(yè)外匯頭寸中匯率風險管理的復雜性和難度不斷增加，很多學者對外匯管理中由于匯率變動所帶來的風險發(fā)表了很多的見解，比如基礎分析、走勢分析。本文只是從銀行外匯交易中的超買超賣八手，簡要敘述了銀行外匯頭寸中匯率風險的管理辦法?！　￡P鍵詞：外匯頭寸；風險；方法　　　　一、外匯頭寸產(chǎn)生的主要原因　　　　外匯頭寸是指一外匯銀行在一定時間持有的外匯金額的情況。這種情況經(jīng)常因外匯交易的超買超賣而發(fā)生變動。其產(chǎn)生的主要原因有：　　一是外匯銀行應客戶的要求進行外匯買賣。原則上來說，外匯銀行在

2、代客戶買賣外匯業(yè)務過程中，銀行只充當中介人，即時平盤，賺取一定的手續(xù)費，并無外匯風險。但由于買賣的時間差或者銀行的交易員加減一定點數(shù)的匯差而做盤，使銀行將有一定時間的外匯頭寸。這相當于客戶把外匯風險轉嫁給了銀行?！　《峭鈪R銀行自營買賣業(yè)務。外匯銀行的外匯交易是根據(jù)它對匯價的走勢預測，采取低價買進高價賣出的操作，并在匯價有利于自己的時候平倉，以期獲利的投資行為。在這種情況下，會因為買賣之間的時間差異，使外匯銀行形成持有外匯頭寸的情況?！　∪峭鈪R銀行在從事外匯信貸業(yè)務及代理進出口商的外匯貸款收付業(yè)務時，因外匯信貸資金的借出和收回及外匯貸款收付時間的不一致，使銀

3、行持有一定時間的外匯頭寸?！　《?、外匯頭寸匯率風險的主要表現(xiàn)形式　　　　匯率風險是外匯交易中最普遍和最嚴峻的風險，銀行所處的外匯市場的匯率每時每刻都在變化，如果銀行想用現(xiàn)在的匯價結束頭寸，會產(chǎn)生匯率風險，很可能會給銀行帶來損失。.其表現(xiàn)主要有以下兩種：　　　　(一)銀行對某種貨幣的買進或賣出的金額不匹配　　在銀行的外匯買賣中，無論是自營的，還是代客戶買賣的，都會既有即期交易，也有遠期交易，如果銀行對某種貨幣的買進或賣出的金額不匹配，就是銀行持有多頭或空頭頭寸，這種敞口頭寸就是受險部分，要受到匯率變動的影響。　　例1，某銀行買進100萬美元，賣出1.35億日元，

4、當時美元的即期匯率usd/jpy=135.00，這樣，銀行在美元上是多頭，在日元上是空頭。這種多頭和空頭就是銀行的受險部分，當匯率變化為usd/jpy=125.00時，銀行按市價平倉將遭受損失，即銀行將100萬美元賣出，只能得到1.25億日元，損失1千萬日元。見表1：　　　　(二)銀行在某種貨幣的買進和賣出的期限上不匹配　　如果銀行在某種貨幣的買進和賣出的期限上不匹配，即使交易金額相同，也仍然存在匯率風險，這是因為外匯市場遠期匯價因利率變化而不斷變化。例2，某銀行買進遠期1個月100萬美元，賣出13500萬日元(遠期匯率為usd/jpy=135.00)，同時賣

5、出遠期3個月100萬美元，買入12580萬日元(遠期匯率usd/jpy=12580)，這樣，銀行買進和賣出的美元金額是相等的，但由于買進和賣出的時間不匹配，仍然存在匯率風險。假設1個月遠期交割時，匯率變?yōu)閡sd/upy=125.00，銀行賣出100萬美元。只獲得12500萬日元，虧損1000萬日元。當3個月遠期交割時，市場匯率為usd/jpy=120.00，銀行買入100萬美元，賣出12000萬日元，盈利580萬日元，這樣，銀行合計虧損420萬日元。有關交易情況見表2。　　　綜上所述，銀行在自營外匯買賣時，只要金額和時間不匹配，存在敞口頭寸，就必然存在匯率風險

6、，銀行持有外匯頭寸的數(shù)量與時間會在匯率走勢不利于銀行時與銀行所承擔的外匯風險成正比。為了避免匯率變動給銀行帶來的風險，銀行必須使自己持有的外匯頭寸的時間盡可能短，頭寸數(shù)量盡可能小，以最大程度地降低外匯風險?！　∪?、外匯頭寸匯率風險的管理方法　　　　盡管銀行外匯交易的管理目標是不持有敞口頭寸，但是，企業(yè)的外匯需求非常復雜，而且與銀行進行的交易在時間、金額、幣種、期限等方面具有很強的隨機性。銀行每天在營業(yè)時間結束前，常常發(fā)現(xiàn)自己面臨多種貨幣的敞口頭寸，為了避免交易風險，銀行需要采取一定措施對外匯敞口頭寸加以管理。銀行外匯頭寸風險管理的具體方法主要有以下幾種：　　　

7、　(一)設立合理的外幣交易額度　　第一個交易限額是總的外匯賬面價值限額，目的是防止過分的交易活動，使總的風險限制在合理的范圍內(nèi)。正常情況下，總計的賬面價值應確定為對銀行、公司和其他顧客的全部未償?shù)耐鈳藕贤偨痤~。第二個限額包括銀行全部未拋補的未結清外匯頭寸，它是全部到期日未拋補頭寸的總和，包括全部未被不同貨幣抵銷的外幣超買加上超賣的頭寸。第三個交易限額是不對稱頭寸的界限。時間長的不對稱頭寸遇到的匯率和利率的變化會大于時間短的，因而時間短的不對稱頭寸限額一般大些。在這三個限額的條件下，銀行應根據(jù)對匯率變動走勢的分析預測，結合本行的優(yōu)勢幣種進行幣種分配，分配原則是

8、：1、優(yōu)勢幣種的交易額大于一般幣種的交