金融危機對我國金融監(jiān)管制度改革的啟示.doc

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1、___________________________________________________________________________________________金融危機對我國金融監(jiān)管制度改革的啟示摘要：由美國次貸危機引發(fā)的金融危機，暴露出世界各國金融監(jiān)管體系存在的不足，本文以金融危機為背景，對美國金融監(jiān)管體系進行剖析，從而提出參照美國傘形監(jiān)管模式，結(jié)合我國實際，建立一套有自己特色的金融監(jiān)管體系?！　￡P(guān)鍵詞：金融危機；監(jiān)管體系；改革；啟示　　　　一、金融危機暴露出金融監(jiān)管體制存在的弊端　　　　本次金融危機的產(chǎn)生和蔓延暴露出國際金融監(jiān)管體制的諸

2、多問題，主要包括以下幾個方面:7_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________　　（一）多頭監(jiān)管致重復監(jiān)管，阻礙行業(yè)順暢發(fā)展。在金融活動多元化的進程中，對某一監(jiān)管對象所出現(xiàn)的監(jiān)管體系機構(gòu)眾多、權(quán)限互有重疊、監(jiān)管標準不一致是很多國家金融監(jiān)管體制中共有的問

3、題。多頭監(jiān)管常常會發(fā)生“誰都管”或“誰都不管”的現(xiàn)象，甚至由于監(jiān)管領(lǐng)域界限不清和責任不明還會出現(xiàn)監(jiān)管部門為了獲取更多的監(jiān)管對象，存在放松監(jiān)管要求的動機。以金融危機中的美國銀行監(jiān)管為例，由于銀行業(yè)的監(jiān)管分散在5個聯(lián)邦機構(gòu)中，每個聯(lián)邦機構(gòu)都有管理權(quán)，但同時沒有一個機構(gòu)擁有足夠的法律授權(quán)來負責金融市場和金融體系的整體風險。美國金融監(jiān)管機構(gòu)既有聯(lián)邦的，也有州一級的，針對不同的業(yè)務領(lǐng)域，設立了不同的監(jiān)管機構(gòu)。以花旗銀行為例，它不但要受到貨幣監(jiān)理署、聯(lián)邦儲備銀行、聯(lián)邦存款保險機構(gòu)、儲蓄機構(gòu)監(jiān)管署以及證券交易委員會的監(jiān)管，還要受到50個州的地方監(jiān)管者的監(jiān)管。這些機構(gòu)之間存在著

4、交叉和重復監(jiān)管的現(xiàn)象。沒有任何單一金融監(jiān)管機構(gòu)擁有監(jiān)控市場系統(tǒng)性風險所必備的信息與權(quán)威，現(xiàn)有金融監(jiān)管部門之間在應對威脅金融市場穩(wěn)定的重大問題時缺乏必要的協(xié)調(diào)機制。由于監(jiān)管目標和監(jiān)管文化的不同，各監(jiān)管機構(gòu)在金融機構(gòu)新設標準、信息報送格式和程序、內(nèi)部風險控制制度、資本充足率標準、高級管理人員資格審查、金融機構(gòu)兼并收購等各個方面幾乎都存在不同的規(guī)定。大型金融集團每年僅在年報的準備和報送上就得花費至少2個月的時間。金融機構(gòu)還常常因同一件事、在同一個部門（或子公司）不停地接受不同監(jiān)管機構(gòu)的現(xiàn)場檢查。近年來，一直有業(yè)界人士抱怨，金融監(jiān)管體系不僅機構(gòu)太多，而且權(quán)限互有重疊，在

5、全球金融市場密切相連的情勢下，這種過度監(jiān)管會影響金融業(yè)順暢發(fā)展?！　。ǘ┛瞻妆O(jiān)管致監(jiān)管真空，影響行業(yè)規(guī)范發(fā)展。當前，隨著金融市場的不斷發(fā)展，金融業(yè)務交叉，金融創(chuàng)新往往同時涉及銀行、保險、證券等多個業(yè)務領(lǐng)域，往往使交叉領(lǐng)域出現(xiàn)監(jiān)管真空，而且近年來監(jiān)管領(lǐng)域呈現(xiàn)空白不斷增多的趨勢。有學者認為，這次美國金融危機的根源之一就在于對從事混業(yè)經(jīng)營的金融集團，缺乏統(tǒng)一協(xié)調(diào)的監(jiān)管框架。由于對集團沒有單一最終監(jiān)管者，而實行“功能性”監(jiān)管，集團內(nèi)職能劃分不明確的業(yè)務就無人監(jiān)管，形成監(jiān)管漏洞和空白。集團內(nèi)從事類似業(yè)務的不同行業(yè)的部門之間則可能進行監(jiān)管套利。還有，我們知道，20世紀90

6、年代初，美國主要的商業(yè)銀行和證券公司都建立了衍生產(chǎn)品部，大力拓展結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品業(yè)務。這些結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品已經(jīng)不是傳統(tǒng)意義上的期權(quán)、期貨或掉期產(chǎn)品，而是多種基礎(chǔ)產(chǎn)品與多種基本的衍生產(chǎn)品的復雜混合體。10多年過去了，盡管結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品已經(jīng)成為金融機構(gòu)的重要收入來源，至今沒有一個監(jiān)管機構(gòu)宣稱對這些產(chǎn)品的運行、風險揭示、投資者保護和運作負有監(jiān)管責任，監(jiān)管權(quán)力的分散容易導致監(jiān)管空白。隨著投資銀行業(yè)務的興起，金融機構(gòu)杠桿比率不斷上升，金融產(chǎn)品的品種不斷增加;金融機構(gòu)過度冒險，監(jiān)管部門卻存在監(jiān)管真空，造成風險不斷累積，影響行業(yè)規(guī)范發(fā)展，最終導致金融危機。7_________________

7、____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________　?。ㄈ┙鹑诒O(jiān)管改革落后于金融業(yè)發(fā)展的步伐。金融業(yè)發(fā)展快、創(chuàng)新快，其發(fā)展特點要求金融監(jiān)管體制能夠根據(jù)市場的發(fā)展進行調(diào)整，并與金融市場的發(fā)展階段相適應。但是，當前很多國家的金融監(jiān)管體制落后于金融市場，末端監(jiān)管已影響到行業(yè)健康發(fā)展，甚至會引發(fā)

8、行業(yè)風險。以美國為例，美