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1、本科畢業(yè)論文題目:基于VAR的證券投資組合優(yōu)化模型院別信息管理學(xué)院學(xué)生姓名周潔學(xué)號(hào)0031800年級(jí)03級(jí)專業(yè)管理科學(xué)指導(dǎo)教師劉滿鳳職稱教授二OO七年五月33論文獨(dú)創(chuàng)性聲明本人聲明，所呈交的學(xué)位論文系在導(dǎo)師指導(dǎo)下本文獨(dú)立完成的研究成果。文中認(rèn)法引用他人的成果，均已做出明確標(biāo)注或得到許可。論文內(nèi)容未包含法律意義上已屬于他人的任何形式的研究成果，也不包含本人已用于其他學(xué)位申請(qǐng)的論文或成果。本文如違反上述聲明，愿意承擔(dān)以下責(zé)任和后果：1.交回學(xué)校授予的學(xué)位證書；2.學(xué)?？稍谙嚓P(guān)媒體上對(duì)作者本人的行為進(jìn)行通報(bào)；3.本文按照學(xué)校規(guī)定的方式，對(duì)因不當(dāng)取得學(xué)位給學(xué)校造成的名
2、譽(yù)損害，進(jìn)行公開(kāi)道歉；4.本人負(fù)責(zé)因論文成果不實(shí)產(chǎn)生的法律糾紛。論文作者簽名：日期：年月日3333摘要VAR(ValueatRisk)是一個(gè)在當(dāng)前的金融市場(chǎng)條件下，各種不同的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量一個(gè)確定投資的獲利的重要方法。本文在簡(jiǎn)要介紹了證券投資有關(guān)的概念、投資組合風(fēng)險(xiǎn)、VAR概念及計(jì)算方法后，在經(jīng)典的Markowitz均值-方差模型的基礎(chǔ)上，加入了VAR約束，研究了基于VAR約束的證券投資組合決策優(yōu)化模型及它的幾何算法，并從VAR模型的數(shù)學(xué)特性上進(jìn)行分析，得出了假定給定一個(gè)可接受的VAR，如何確定一組給定的證券的投資組合的最大收益，并且同時(shí)滿足相關(guān)的約束條件。假設(shè)市場(chǎng)
3、條件是變化的，如何在保證給定投資組合的條件下，在給定VAR范圍內(nèi)，重新獲得一個(gè)投資組合。本文的最后部分是對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)不允許賣空的前提下，從滬深股市上選擇了6只股票進(jìn)行實(shí)證分析，運(yùn)用樹(shù)形算法得出確定最大預(yù)期損失的證券投資組合，并在此基礎(chǔ)上提出了對(duì)我國(guó)股市發(fā)展的建議?！娟P(guān)鍵詞】投資組合VAR幾何算法樹(shù)形算法33PortfolioOptimizationModelwithVaRConstraintsZhouJieAbstractAtthepresentoffinancemarket,VARisanimportantmethodofensuringinvestmen
4、tprofitsamongvariesofriskmeasurements.Thispaper,firstofall,introducessomeconceptsaboutinvestmentofnegotiablesecurities,theriskofinvestmentcombination,theconceptofVARandthemeasuresofcalculation.OnthebasisoftheclassicalMarkowitzmean-variancemodel,thispaperaddstheVARrestrict,researches
5、theoptimizingmodelofcombinationofnegotiablesecuritiesinvestmentundertherestrictionofVARandanalyzesVARmodelonthemathematicscharacteristiconthebasisofthemodelofMarkowitzmean-variance.UnderaacceptableVAR,byanalyzingthemathematicscharacteristicofVARmodel,thispapercomestoaconclusionhowto
6、confirmthemaxincomeofacombinationofnegotiablesecuritiesinvestmentandsatisfiestherelativeconditionsofrestrictionatthesametime.Supposedthemarketconditioncanbechanged,howtoacquireanewcombinationinvestmentunderthegivenconditionandthegivenscopeofVARisdiscussed.Attheendofthisthesis,onthec
7、onditionofourcountry’sstockmarket,premisingitdoesn’tallowtooversell,sixstockswithgoodoutstandingachievementarechosentodoanempiricalanalyzing.Makinguseofthetreearithmetic,thestudyachievesacombinationofnegotiablesecuritiesinvestmentofafixinganticipatemaxlosing,andonthebasisofthis,some
8、suggestionesonthede
