大數(shù)據(jù)解密報高價幕后推手

《大數(shù)據(jù)解密報高價幕后推手》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、大數(shù)據(jù)解密報高價幕后推手沉寂一年多的首次公開發(fā)行（IPO）重啟，與新股發(fā)行一同洶涌而出的是各路打新資金，一同上演的是各路機構(gòu)的報價廝殺。截至1月16日，IPO重啟以來有詢價記錄的新股（包括已停發(fā)的奧賽康）共有28家，詢價記錄共有22215次。誰在超過2萬次詢價中扮演了高報價的幕后推手？證券時報記者對28家新股的詢價數(shù)據(jù)整理或會給出答案。誰詢價最多？基金占比多達46.91%“短短幾天，新股定價的問題蜂擁而至，是因為報價者和定價者都存在很大的隨意性。”一位有過會項目的保薦代表人透露。本輪報價市盈率的懸殊令人咋舌。新理益集團為贏時勝報的84.82倍市盈率

2、“勇冠全場”，成為最高報價市盈率；上海智爾投資有限公司為貴人鳥報出的3.65倍市盈率最為淡定，是全場最低報價市盈率，比紡織和服飾業(yè)的行業(yè)平均市盈率低了78.68%。據(jù)記者統(tǒng)計，截至1月17日，深滬兩市平均市盈率分別為27.26倍和10.44倍。2萬多次報價的平均報價市盈率為33倍，明顯高出目前滬深兩市的估值水平。投資者為何熱衷為新股報高價？從參與報價次數(shù)來看，基金是新股發(fā)行重啟以來的最積極參與者，詢價總計10422次，占總詢價次數(shù)的46.91%；券商詢價4000多次，占比達19.92%，位居第二；保險（放心保）公司的打新熱情也不低，詢價達2950次

3、，占比13.28%。詢價次數(shù)最少的是財務(wù)公司和信托公司，分別僅占3.12%和1.53%。此外，上市企業(yè)、投資公司、私募股權(quán)投資機構(gòu)和個人投資者等詢價共有3381次，占比15.22%。誰報價最高？社保基金意外跳出數(shù)據(jù)顯示，平均單只股票報價次數(shù)達793次，為了解詢價過程中各類投資者報高價的情況，記者抽取各個股票的20個最高報價，合計達560次進行統(tǒng)計。為充分考慮不同行業(yè)的市盈率差異，統(tǒng)計將報價市盈率和所屬行業(yè)市盈率之比作為相對報價水平，以加強可比性。從占比來看，打新大戶基金公司依然是推高報價水平的主要動力，他們以228次高報價，占樣本的四成左右；券商則

4、以115次高報價，占樣本的20.54%，位列第二；上市企業(yè)、投資公司和私募基金則以11.79%位列第三，個人投資者也以9.82%的比例成為高報價的重要推力之一。分析人士表示，作為一家詢價機構(gòu)，基金公司旗下產(chǎn)品數(shù)量較多，甚至出動了旗下所有產(chǎn)品同時詢價，這是同一基金公司報最高價次數(shù)較多的重要原因。例如，在我武生物的申購中，國泰旗下基金幾乎傾巢出動，動用33.15億元資金打新，報價也普遍高于其他機構(gòu)。在報價超過30元的32家機構(gòu)中，國泰基金占據(jù)27席。深圳市創(chuàng)新投資申購揚杰科技給出了56.88元/股的申報價格，最令人瞠目。公告顯示，創(chuàng)新投資以上述高價格，

5、擬申購揚杰科技160萬股，而揚杰科技確定的發(fā)行價僅為19.5元/股。從報價相對水平來看，560次高報價的市盈率平均超出行業(yè)32.54%，也即每只新股的前20報價平均要比同行業(yè)上市公司的市盈率高出三成以上。除創(chuàng)新投資外，還有74家詢價對象的報價高出行業(yè)平均市盈率一倍以上。保險公司的報高價次數(shù)占比雖不高，但他們的高報價市盈率平均超出新股所屬行業(yè)的54.34%，幅度最高。永安財險對良信電氣報出了49.54倍市盈率，超出電氣機械及器材制造業(yè)平均市盈率的128.71%，是險企中的相對最高報價。值得一提的是，作為一貫謹慎保守的社?；?，本次沒有缺席打新，也沒有

6、缺席高報價。數(shù)據(jù)顯示，社?；鹪跇颖局幸?6次高報價占據(jù)高報價樣本的4.64%，高報價市盈率平均超出行業(yè)29.79%。其中，由國泰基金打理的全國社?；鹨灰欢M合為匯金股份報出了47.16倍的市盈率，這一估值高出所在專用設(shè)備制造業(yè)平均市盈率達111.29%。誰是幸運超人？155次報價命中發(fā)行價打新既拼策略，也拼運氣。有些報價能直接押中發(fā)行價，比如天賜材料。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在22215次報價中，共有297次幸運報價剛好押中發(fā)行價?；鸸臼亲钚疫\的，共押中198次，絕對數(shù)排名第一，同時命中率也最高。券商緊隨其后，直接命中40次；保險公司排名第三，直接命

7、中27次。如果以上數(shù)字還可以用偶然來解釋，那155家詢價對象都對天賜材料報出同一價格13.66元/股，就未免太巧合了?！皺C構(gòu)應(yīng)該獨立報價，但不排除主承銷商指導或誘導詢價機構(gòu)報價?！币晃徊辉妇呙耐缎腥耸繉τ浾哒f，新股發(fā)行定價往往存在各種潛規(guī)則，一般來說，主承銷商與詢價機構(gòu)提前溝通申購價格，路演現(xiàn)場放水等情況并不能被排除。據(jù)天賜材料報價明細來看，在上述155家報價中，僅來自于公募基金（含社保組合）的報價就有93個。其中，大成基金(微博)旗下的12只產(chǎn)品均一致報出13.66元/股這一價格；國投瑞銀的5個產(chǎn)品、中銀基金的9個產(chǎn)品也都正好報出了這個價格。而

8、大成、光大保德信、廣發(fā)、國泰等大半產(chǎn)品也是給出了13.66元/股的報價。巧合的是，天賜材料最終確定的發(fā)行價格正是13.66