期貨投資知識(shí)手冊(cè)內(nèi)頁(yè)內(nèi)容

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1、勵(lì)新圖強(qiáng)敦行致遠(yuǎn)目錄一、國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)概要…………………………………2（一）期貨交易的概念與特點(diǎn)（二）期貨市場(chǎng)的功能（三）國(guó)內(nèi)市場(chǎng)期貨交易和股票交易的對(duì)比（四）國(guó)內(nèi)期貨交易所及品種介紹二、如何參與期貨市場(chǎng)…………………………………10（一）如何辦理期貨開(kāi)戶（二）如何進(jìn)行資金存取三、您需要了解的交易常識(shí)……………………………14（一）了解交易方式（二）如何看盤與下單（三）如何進(jìn)行期貨行情分析（四）如何解讀期貨交易賬單四、期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與控制……………………………22（一）期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明（二）如何控制期貨風(fēng)險(xiǎn)五、招商期貨為您提供的服務(wù)…………………………27（一）服務(wù)內(nèi)容介紹（二）網(wǎng)站功能簡(jiǎn)介附一

2、：其他期貨信息參考網(wǎng)站…………………………30附二：國(guó)內(nèi)外主要交易所交易時(shí)間……………………30注意：本手冊(cè)印制于2008年4月，內(nèi)容僅供投資者參考，有關(guān)規(guī)則和流程等內(nèi)容請(qǐng)以各期貨交易所及招商期貨公司最新發(fā)布的信息為準(zhǔn)。-31-勵(lì)新圖強(qiáng)敦行致遠(yuǎn)一、國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)概要（一）期貨交易的概念與特點(diǎn)期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動(dòng)，是一種高度組織化的交易方式，對(duì)交易對(duì)象、交易時(shí)間、交易空間等方面有較為嚴(yán)格的限定。期貨交易的對(duì)象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量商品的標(biāo)準(zhǔn)化合約。期貨合約的標(biāo)的物既可以是商品，也可以是金融工具或

3、金融產(chǎn)品。期貨交易具有以下特點(diǎn)1、合約標(biāo)準(zhǔn)化期貨交易通過(guò)買賣期貨合約進(jìn)行，而期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的。期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價(jià)格外，期貨合約的所有條款都是預(yù)先由期貨交易所規(guī)定好的，投資者只需要考慮交易價(jià)格、數(shù)量和進(jìn)出場(chǎng)意愿，有利于增強(qiáng)期貨品種交易的流動(dòng)性。2、交易集中化期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行，期貨交易所實(shí)行會(huì)員制，只有會(huì)員方能進(jìn)場(chǎng)交易。場(chǎng)外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨公司代理交易。所以，期貨市場(chǎng)是一個(gè)高度組織化的市場(chǎng)，并且實(shí)行嚴(yán)格的管理制度，期貨交易最終在期貨交易所內(nèi)集中完成。3、雙向交易和對(duì)沖機(jī)制由-31-勵(lì)新圖強(qiáng)敦行致遠(yuǎn)于期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的，無(wú)論是買入還是賣出合約，交易者均

4、不需對(duì)合約具體條款進(jìn)行協(xié)商，這為交易者的雙向交易提供便利和可能。雙向交易，也就是期貨交易者既可以買入期貨合約作為期貨交易的開(kāi)端（稱為買入建倉(cāng)），也可以賣出期貨合約作為交易的開(kāi)端（稱為賣出建倉(cāng)），也就是通常所說(shuō)的“買空賣空”。在期貨交易中大多數(shù)交易者并不是通過(guò)合約到期時(shí)進(jìn)行實(shí)物交割來(lái)履行合約，而是通過(guò)與建倉(cāng)時(shí)方向相反的交易來(lái)解除履約責(zé)任，即投機(jī)者可以通過(guò)對(duì)沖機(jī)制避免交割。4、杠桿交易期貨交易實(shí)行保證金制度，也就是說(shuō)投資者在進(jìn)行期貨交易時(shí)只需要繳納少量的保證金，一般為成交合約價(jià)值的5％－10％，就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易，期貨交易的杠桿機(jī)制使期貨交易具有高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。例如，當(dāng)保證金比率

5、為10％時(shí)，不考慮手續(xù)費(fèi)等因素，買入期貨合約后，當(dāng)期貨合約價(jià)格上漲10％，交易者投資收益將達(dá)到100％。但是當(dāng)期貨合約價(jià)格下降10％，則交易者投資損失將達(dá)到100％。保證金比率越低，期貨交易的杠桿作用就越大，高收益高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。5、T+0交易和每日無(wú)負(fù)債期貨交易采用T+0制度，即當(dāng)日不限交易次數(shù)與時(shí)間間隔，可多次頻繁交易。另外，期貨交易采用“每日無(wú)負(fù)債”，也就是在每個(gè)交易日結(jié)束后，對(duì)交易者當(dāng)天的盈虧狀況進(jìn)行結(jié)算，在不同交易者之間根據(jù)盈虧進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)，如果交易者虧損嚴(yán)重，保證金賬戶資金不足時(shí)，則要求交易者必須在下一日開(kāi)市前追加保證金，以做到“每日無(wú)負(fù)債”。-31-勵(lì)新圖強(qiáng)敦行致遠(yuǎn)（二）期

6、貨市場(chǎng)的功能期貨交易市場(chǎng)的基本功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)。1、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的功能在期貨市場(chǎng)上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)主要通過(guò)套期保值來(lái)實(shí)現(xiàn)，基本原理在于：同一種商品在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)同時(shí)存在的情況下，在同一時(shí)空內(nèi)會(huì)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。套期保值就是利用兩個(gè)市場(chǎng)的這種關(guān)系，在期貨市場(chǎng)上采取與現(xiàn)貨市場(chǎng)上交易數(shù)量相同但交易方向相反的交易（如現(xiàn)貨市場(chǎng)賣出的同時(shí)在期貨市場(chǎng)買進(jìn)，或者現(xiàn)貨市場(chǎng)買進(jìn)同時(shí)在期貨市場(chǎng)賣出），從而在兩個(gè)市場(chǎng)上建立一種相互沖抵的機(jī)制，無(wú)論價(jià)格怎樣變動(dòng)，都能在一個(gè)市場(chǎng)虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)獲得盈利的結(jié)

7、果。最終，虧損額與盈利額大致相等，兩相沖抵，從而將價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)大部分被轉(zhuǎn)移出去。2、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能期貨具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，通過(guò)公開(kāi)、公正、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的價(jià)格，通過(guò)期貨交易所眾多不同類別參與者的競(jìng)價(jià)，能把影響某種標(biāo)的物價(jià)格的供求因素集中反映到期貨市場(chǎng)內(nèi)，形成的期貨價(jià)格能夠比較準(zhǔn)確地反映真實(shí)的供求狀況及其價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)。-31-勵(lì)新圖強(qiáng)敦行致遠(yuǎn)（三