解讀我國(guó)高儲(chǔ)蓄現(xiàn)象之謎論文

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1、解讀我國(guó)高儲(chǔ)蓄現(xiàn)象之謎論文摘要我國(guó)自1996年起，中國(guó)人民銀行連續(xù)8次降息，使利率降低了78.4％，達(dá)到歷史最低水平。在這種背景下，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額卻屢創(chuàng)新高，截止到今年4月份，高達(dá)15.12萬(wàn)億元。存款為何還增長(zhǎng)這么快？百姓為何如此青睞儲(chǔ)蓄？巨額存款是否會(huì)成為威脅市場(chǎng)的“籠中虎”？圍繞這些問(wèn)題，有必要對(duì)我國(guó)從2003年至今社會(huì)各界一致關(guān)注的“高儲(chǔ)蓄”現(xiàn)象做一個(gè)全面的剖析。關(guān)鍵詞高儲(chǔ)蓄負(fù)利率貨幣幻覺(jué)一、高儲(chǔ)蓄之“謎”的存在1.謎之一:總體上越來(lái)越富裕的中國(guó)人變得越來(lái)越不敢花錢(qián)我們先來(lái)看看我國(guó)的國(guó)民生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)狀況：為保持GDP數(shù)據(jù)的歷史可比性..，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局根據(jù)2005年12月最

2、新經(jīng)濟(jì)普查數(shù)據(jù)，對(duì)1993年～2004年的GDP歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行了修訂。注:（《小康》見(jiàn)習(xí)記者肖建龍據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局歷年統(tǒng)計(jì)公報(bào)及《世界經(jīng)濟(jì)年鑒》等整理）1978年～2005年，中國(guó)改革開(kāi)放走過(guò)27個(gè)年頭。上表中數(shù)據(jù)體現(xiàn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)27年來(lái)的快速發(fā)展歷程。國(guó)家GDP總量，由1978年的3624.1億元增至2005年的182321億元，增長(zhǎng)了49倍多。其中，2000年GDP總量突破10000億美元大關(guān)。2002年，GDP總量登上100000億元人民幣臺(tái)階。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的歷史成就主要反映在兩方面：一是已初步建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，目前已進(jìn)入以完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制為目標(biāo)的改革新階段;二是中國(guó)經(jīng)濟(jì)

3、持續(xù)快速增長(zhǎng)?？傮w上可以說(shuō)明中國(guó)變得越來(lái)越富裕。我們?cè)賮?lái)看看人民幣居民儲(chǔ)蓄的最新數(shù)據(jù):中國(guó)城鄉(xiāng)居民人民幣儲(chǔ)蓄存款余額從1997年的4.6萬(wàn)億元增加到2002年底的8.7萬(wàn)億元，2003年突破10萬(wàn)億元，幾乎要趕上2002年的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值了。截至2005年12月，人民幣居民儲(chǔ)蓄存款余額已經(jīng)突破14萬(wàn)億元，創(chuàng)造了歷史新高。央行新近公布的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，到今年4月份，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄存款余額達(dá)到15.12萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18.3％。相對(duì)于我國(guó)13億人口來(lái)說(shuō)，人均擁有的存款超過(guò)了1.16萬(wàn)元。同時(shí)，另一組經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻在連年下降——近5年我國(guó)居民最終消費(fèi)率持續(xù)走低。十年來(lái)，我國(guó)最終消費(fèi)率平均為59.

4、5％，比世界平均消費(fèi)率低接近20個(gè)百分點(diǎn)。越來(lái)越富裕的中國(guó)人正在變得越來(lái)越不敢花錢(qián)，這個(gè)看似矛盾的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象耐人尋味。2.謎之二:人們冷對(duì)“負(fù)利率”，漠視存款的貶值以我們河北省為例，在2005年5月份省統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)中，有一項(xiàng)格外引人注意：河北省一季度居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)同比上漲2.7%。盡管漲幅同比回落1個(gè)百分點(diǎn)，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國(guó)2月份CPI漲幅3.9%，但這個(gè)數(shù)字意味著，我省居民仍未能擺脫負(fù)利率的影響。為形象地說(shuō)明負(fù)利率，有記者請(qǐng)河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)王重潤(rùn)教授算了一筆賬:目前我國(guó)銀行一年期定期存款利率為2.25%，扣除20%的利息稅，實(shí)際存款利率只有1.8%。但如果將

5、物價(jià)上漲因素計(jì)算在內(nèi)，那么實(shí)際利率的計(jì)算公式就是:實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率，王教授介紹說(shuō)，一般情況下是以CPI漲幅代替通脹率，按照我省一季度的CPI漲幅2.7%來(lái)計(jì)算，銀行一年期存款的實(shí)際利率應(yīng)為:1.8%-2.7%=-0.9%，這意味著，我省居民如果將10000元存進(jìn)銀行，1年后它的實(shí)際價(jià)值變成了9910元，“蒸發(fā)”了90元。換一個(gè)角度講，如果居民把10000元錢(qián)存入銀行，一年后得到的本息扣稅后實(shí)際為10180元，而當(dāng)時(shí)售價(jià)為10000元的商品，如按CPI漲幅2.7%計(jì)算，一年后的售價(jià)已上漲為10270元，居民要想買(mǎi)到它，還得再貼90元錢(qián)。針對(duì)當(dāng)前存款“負(fù)利率”之說(shuō)，央行行長(zhǎng)周

6、小川在接受媒體采訪時(shí)解釋?zhuān)蠹覒?yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，利率政策并不是說(shuō)一定要保證在任何時(shí)候存款利率都是正的實(shí)際利率，它是由多種因素決定的。綜上可以看出，官方承認(rèn)負(fù)利率的存在是合理的，而且，人們也都是知道負(fù)利率是存在的，自己往銀行里存的錢(qián)是貶值的。作為理性的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活動(dòng)主體，為什么明知有損失，有風(fēng)險(xiǎn)，而不去想方設(shè)法的減少損失或去規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，漠視自己資產(chǎn)的損失去做出非理性的選擇呢？二、高儲(chǔ)蓄之謎的原因剖析1.貨幣幻覺(jué)的存在“貨幣幻覺(jué)”一詞是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)雪于1928年提出來(lái)的，它是指人們只是對(duì)貨幣的名義價(jià)值做出反應(yīng)，而忽視其實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力變化的一種心理錯(cuò)覺(jué)。有些理財(cái)專(zhuān)家把“過(guò)于算計(jì)”結(jié)果為算計(jì)所誤的理財(cái)盲

7、區(qū)為“貨幣幻覺(jué)”。舉例來(lái)說(shuō)，假如你和你的朋友分別花40萬(wàn)元買(mǎi)了一套房子，后來(lái)又先后賣(mài)掉了，在你的朋友賣(mài)房子時(shí)，當(dāng)時(shí)有25％的貶值率———商品和服務(wù)平均降低25％，所以你的朋友賣(mài)得30.8萬(wàn)元，比買(mǎi)價(jià)低23％。你賣(mài)房子時(shí)，物價(jià)上漲了25％，結(jié)果房子賣(mài)了49.2萬(wàn)元，比買(mǎi)房?jī)r(jià)高23％。大多數(shù)人都認(rèn)為你比你的朋友做得好，但事實(shí)上，你的朋友才是賺錢(qián)的。講的再具體一些，假如有一輛轎車(chē)（代表我們所買(mǎi)的商品和勞務(wù)）標(biāo)價(jià)是40萬(wàn)元，在你的朋友賣(mài)房子時(shí)由于商品和