資金時間價值計算

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1、第3章資金時間價值計算1資金等值是指在時間因素作用下，在不同時點數(shù)量不等的資金具有相同的價值。資金等值計算是指為了便于比較，把不同時點上的資金按照一定的折現(xiàn)率計算至某一相同的時點上的過程。2現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出凈現(xiàn)金流量3現(xiàn)金流量圖150nn-13210100200200200大小方向作用點現(xiàn)金流量圖三要素4現(xiàn)金流量圖1262010001234借款人收入支出支出100012624貸款人0123收入5資金時間價值的相關(guān)概念時點時值現(xiàn)值折現(xiàn)終值年金6思考題——決策中國某人壽保險公司推出的“康寧終身保險”，一個25歲之內(nèi)的男性一次性躉交97800元保險費，不管任何時候任何原因身故可

2、以得到30萬元的保障。假設(shè)你現(xiàn)在24歲，也有財力支付這筆費用，你會如何決策。7思考題某公司現(xiàn)在向銀行借款100萬元，年利率為10%，借款期5年，問5年末一次償還銀行的本息和是多少？某人計劃5年后從銀行提取10萬元，如果銀行利率為12%，問現(xiàn)在應(yīng)存入銀行多少錢？8一次支付nn-13210F=？Pnn-13210FP=?9復利終值公式nn-13210F=？PF=P(1+i)n==P（F/P，i，n）（F/P，i，n）=(1+i)n_____一次支付終值系數(shù)10復利現(xiàn)值公式P=F(1+i)-n=F（P/F，i，n）（P/F，i，n）=(1+i)-n—一次支付現(xiàn)值系數(shù)nn-13210FP

3、=?11思考題某人工作后每月節(jié)余1000元，便計劃每月存款1000元到銀行，試問10年后，他的存款能達到多少？小王計劃從現(xiàn)在開始每月存款準備5年后買車，預計他心儀的車5年后售價（包含稅費）為20萬元，現(xiàn)在應(yīng)該每月存款多少來準備？12多次支付(等額)n-112340F=？Annn-11230FA=？n-213年金（等額分付）終值公式n-112340F=？An（F/A，i，n）=——等額分付終值系數(shù)14（等額分付）償債基金公式nn-11230FA=？n-2（A/F，i，n）=——等額分付償債基金系數(shù)15思考題小李目前購得房屋一套，全價120萬，首付40萬，剩余部分準備商業(yè)貸款，計劃貸

4、款25年，按目前的利率他每月需要還款多少？小張預計未來30年，每個月可以支付3000元支付房貸而不影響生活質(zhì)量，目前尚有35萬元存款，他目前計劃買房子，試分析他買總價為多少的房子較為合適？16多次支付(等額)nn-11230A=?Pnn-11230AP=?17年金（等額分付）現(xiàn)值公式nn-11230AP=?（P/A，i，n）＝——等額分付現(xiàn)值系數(shù)18（等額分付）資本回收公式nn-11230A=?P（A/P，i，n）＝等額分付資本回收系數(shù)19思考題某人每年年初存入銀行500元錢，連續(xù)8年，若銀行按6％年利率計年復利，此人第8年末可以從銀行提取多少錢？5005000500321654

5、50050050087年500500？20注意事項年初與年末作出現(xiàn)金流量圖圖與公式的匹配21小結(jié)倒數(shù)關(guān)系：(F/P，i，n)=1/(P/F，i，n)(A/P，i，n)=1/(P/A，i，n)(A/F，i，n)=1/(F/A，i，n)乘積關(guān)系：(F/A，i，n)=(P/A，i，n)(F/P，i，n)(F/P，i，n)=(A/P，i，n)(F/A，i，n)22等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)A1-(n-2)GA10123n-1nA1-(n-1)GA1-GA1-2G(b)23(n-2)G2GG0123n-1n242526等比系列A

6、n-2=A1(1+h)n-3A3=A1(1+h)2nn-11230P=?n-2A1A2=A1(1+h)An-1=A1(1+h)n-2An=A1(1+h)n-1272813-180.822220.60.40.2012342913-280.80.80.80.88012343013-3801234A=8(A/p,10%,4)=2.5243113-488(F/P,10%,4)=11.71280123432等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)A1-(n-2)GA10123n-1nA1-(n-1)GA1-GA1-2G(b)33等差系列A1+

7、GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)23A10123n-1n(n-2)G2GG01n-1n(n-1)G34等差系列35等值計算的應(yīng)用*計息周期和支付周期的關(guān)系問題P2436經(jīng)濟評價指標基本指標經(jīng)濟評價指標的分類靜態(tài)指標投資收益率內(nèi)部收益率差額內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值指數(shù)靜態(tài)投資回收期動態(tài)投資回收期貸款償還期動態(tài)指標效率型凈現(xiàn)值凈年值費用現(xiàn)值、費用年值時間型價值型靜態(tài)指標靜態(tài)指標動態(tài)指標靜態(tài)指標37凈現(xiàn)值（NPV）凈現(xiàn)值是指按設(shè)定的折現(xiàn)率，將技術(shù)方案計