星源材質(zhì) 鋰離子電池隔膜行業(yè)

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1、星源材質(zhì)鋰離子電池隔膜行業(yè)深圳市星源材質(zhì)科技股份有限公司ShenzhenSeniorTechnologyMaterialCo.,Ltd.（深圳市光明新區(qū)公明辦事處田園路北）募集資金主要用途一、鋰離子電池隔膜行業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品替代的風(fēng)險(xiǎn)目前，能夠?qū)⒒瘜W(xué)能轉(zhuǎn)化為電能的電池種類很多。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，鋰離子電池已經(jīng)在體積比能量、質(zhì)量比能量、質(zhì)量比功率、循環(huán)壽命和充放電效率等方面優(yōu)于傳統(tǒng)二次電池，鋰離子電池隔膜作為鋰離子電池的關(guān)鍵材料，與鋰離子電池一道成為各國(guó)政府優(yōu)先支持和重點(diǎn)發(fā)展的新能源產(chǎn)業(yè)。從鋰離子電池商業(yè)化的

2、發(fā)展來(lái)看，其研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化、性價(jià)比、節(jié)能環(huán)保效果的驗(yàn)證及市場(chǎng)推廣均經(jīng)歷了較為漫長(zhǎng)的過(guò)程。雖然在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)鋰離子電池尚難以被其它類型的電池所取代，但是隨著科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步，仍面臨著被如燃料電池、鋰金屬電池、鋅空氣電池等其他產(chǎn)品替代的可能。目前，公司正在致力于鋰離子電池隔膜及其他功能膜的新產(chǎn)品和新技術(shù)的開(kāi)發(fā)，降低因行業(yè)技術(shù)進(jìn)步帶來(lái)的產(chǎn)品替代風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司也將繼續(xù)加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外知名鋰離子電池廠商的戰(zhàn)略合作，建立更加緊密的資源和市場(chǎng)合作關(guān)系，保持公司的可持續(xù)發(fā)展。但如果公司在技術(shù)開(kāi)發(fā)方向決策上出現(xiàn)失誤，未能及

3、時(shí)跟上行業(yè)技術(shù)更新?lián)Q代的速度，未能正確把握市場(chǎng)動(dòng)向并順應(yīng)市場(chǎng)需求變化，或鋰離子電池被燃料電池、鋰金屬電池、鋅空氣電池等產(chǎn)品替代，可能導(dǎo)致公司喪失技術(shù)和市場(chǎng)的現(xiàn)有地位，公司面臨著行業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品替代的風(fēng)險(xiǎn)。二、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇可能導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)由于鋰離子電池隔膜毛利水平較高，國(guó)內(nèi)多家企業(yè)正在介入鋰離子電池隔膜行業(yè)，將使得業(yè)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，特別是低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)內(nèi)鋰離子電池隔膜呈現(xiàn)低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈和中高端市場(chǎng)供給不足的局面。近三年，公司產(chǎn)品銷售均價(jià)（含稅價(jià)）由2012年的7.56元/平米降至20

4、14年的5.72元/平米，年均降幅為12.17%。面對(duì)國(guó)內(nèi)低端市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇和中高端市場(chǎng)供給不足的局面，公司著力開(kāi)拓中高端市場(chǎng)，不斷優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，加大與韓國(guó)LG化學(xué)等國(guó)內(nèi)外知名鋰離子電池廠商的業(yè)務(wù)合作。知名鋰離子電池廠商看重的更多是鋰離子電池隔膜的產(chǎn)品品質(zhì)與安全性能，將有助于降低國(guó)內(nèi)低端市場(chǎng)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)公司的不利影響。但隨著競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷加大投資和研發(fā)力度，日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)使得公司在面臨發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也面臨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，從而影響公司的盈利能力，公司存在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇可能導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。三、對(duì)

5、主要客戶依賴的風(fēng)險(xiǎn)公司是專業(yè)從事鋰離子電池隔膜研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，主要客戶包括韓國(guó)LG化學(xué)、比亞迪、天津力神、中航鋰電、萬(wàn)向集團(tuán)、南都電池、中聚電池、優(yōu)特利等國(guó)內(nèi)外知名的鋰離子電池廠商。報(bào)告期內(nèi)，公司對(duì)前五名客戶業(yè)務(wù)收入分別為9,596.30萬(wàn)元、11,642.82萬(wàn)元和21,754.79萬(wàn)元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的50.86%、50.82%和72.59%，客戶集中度相對(duì)較高。鑒于國(guó)內(nèi)外知名鋰離子電池廠商在盈利能力和規(guī)模效益等方面的優(yōu)勢(shì)，公司未來(lái)仍將繼續(xù)加強(qiáng)對(duì)上述重要客戶的業(yè)務(wù)承接力度，公

6、司客戶集中度可能在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)仍將保持較高水平。雖然目前公司與上述主要客戶的合作關(guān)系良好，但若出現(xiàn)公司與上述主要客戶發(fā)生糾紛致使對(duì)方終止或減少向公司采購(gòu)，或?qū)Ψ阶陨砩a(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)生重大變化，而公司無(wú)法及時(shí)拓展新的其他客戶，將導(dǎo)致公司面臨經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降的風(fēng)險(xiǎn)。四、新增固定資產(chǎn)折舊導(dǎo)致公司利潤(rùn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)公司本次募集資金投資項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資總額較大，預(yù)計(jì)將累計(jì)投入33,636.50萬(wàn)元，占投資總額的80.41%。經(jīng)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后公司將每年新增固定資產(chǎn)折舊3,583.01萬(wàn)元。本次募集資金投資項(xiàng)目全面達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)

7、年新增銷售毛利10,978.98萬(wàn)元，足以消除新增固定資產(chǎn)投資導(dǎo)致折舊增加的影響，從而確保公司的盈利水平穩(wěn)定增長(zhǎng)。同時(shí)，為滿足市場(chǎng)需求和公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要，公司已于2014年完成濕法生產(chǎn)線的建設(shè)和試運(yùn)行，預(yù)計(jì)2015年開(kāi)始逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。如果鋰離子電池隔膜市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大不利變化使得募集資金投資項(xiàng)目無(wú)法順利實(shí)施或無(wú)法實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益，或者公司濕法工藝生產(chǎn)的隔膜未實(shí)現(xiàn)預(yù)期銷售，公司可能存在因折舊大量增加而導(dǎo)致利潤(rùn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。五、鋰離子電池終端應(yīng)用領(lǐng)域的行業(yè)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)公司目前主要從事鋰離子電池隔膜的研發(fā)、生產(chǎn)及

8、銷售，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的多個(gè)領(lǐng)域，包括新能源汽車、儲(chǔ)能電站、電動(dòng)自行車、電動(dòng)工具、航天航空、醫(yī)療及數(shù)碼類電子產(chǎn)品等鋰離子電池終端應(yīng)用領(lǐng)域。近年來(lái)由于產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展、性能提升及節(jié)能減排等方面發(fā)展趨勢(shì)的要求，鋰離子電池終端應(yīng)用領(lǐng)域正逐漸由數(shù)碼類電子產(chǎn)品向新能源汽車、儲(chǔ)能電站等新興領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；膽?yīng)用拓展。由于原有應(yīng)用領(lǐng)域發(fā)展較為成熟，新能源汽車、儲(chǔ)能電站等領(lǐng)域的發(fā)展很大程度上影響著鋰離子電池隔膜行業(yè)的發(fā)展速度。由于新能源汽車、