全球及中國宏觀經(jīng)濟(jì)分析與展望_24247

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1、后危機(jī)時代世界經(jīng)濟(jì)形勢分析陳鳳英所長研究員中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所北京2010年11月5日內(nèi)容：世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情景－全球復(fù)蘇路徑－發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)上升世界經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期－新興經(jīng)濟(jì)作用凸顯－西方經(jīng)濟(jì)問題成堆中國經(jīng)濟(jì)形勢及問題--經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展失衡--國際地位明顯上升一、世界經(jīng)濟(jì)形勢總體評估世界經(jīng)濟(jì)：2010年，世界經(jīng)濟(jì)在顛簸與不確定性上升中實(shí)現(xiàn)非均衡較強(qiáng)勁復(fù)蘇，發(fā)展出現(xiàn)“北冷南熱”，增長呈“東高西低”，力量呈“東興西衰”，全年發(fā)展呈“前高后低”，但復(fù)蘇結(jié)果好于預(yù)期。形勢復(fù)雜：市場信心跌宕，商品行情多變，增長參差不齊，政策走向分化；自保心態(tài)上升，合

2、作意愿下降，保護(hù)主義延宕不絕，貿(mào)易戰(zhàn)與匯率戰(zhàn)略交織。發(fā)展趨勢：全球進(jìn)入表面強(qiáng)勁、實(shí)際脆弱、不確定性上升的發(fā)展階段。新興經(jīng)濟(jì)群體性崛起更加明顯，使國際力量重心由發(fā)達(dá)向新興市場加速轉(zhuǎn)移，亞洲地位躍升。2000-2011年世界、發(fā)達(dá)及新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長資料來源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望》2010.10.62005-2009年全球制造業(yè)與商品出口增長1970－2015年世界經(jīng)濟(jì)周期收縮比較注：紅點(diǎn)為周期下滑幅度。來源：IMFWorldEconomicOutlook,Oct.2010.1980－2015年全球經(jīng)濟(jì)增長態(tài)勢資料來源：IMFWorldEconom

3、icOutlook，2010.10.61922－2009年世界經(jīng)濟(jì)增長曲線source：IMFWorldEconomicOutlookJan.2010.1965-2009年國際商品出口量增長1990-2009年全球跨國投資流動聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《2010年世界投資報(bào)告》,2010.7注：全球FDI2008年和2009年分別下降14.2%和37.1%。主要國家/地區(qū)銀行已經(jīng)或?qū)p記金額注：IMF預(yù)測，全球銀行減記將達(dá)2.2萬億美元，已減2/3，尚有5500億需減。6800億美元8850億美元3550億美元4550億美元4150億美元6650億美元82

4、0億美元1560億美元1150億美元全球產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品分工地區(qū)分布東亞－零部件生產(chǎn)中國－產(chǎn)品最終組裝美歐－商品最終消費(fèi)二、世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景分析新興市場與發(fā)展中地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增勢可觀，復(fù)蘇勢頭強(qiáng)勁，特別是亞洲發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體成為全球經(jīng)濟(jì)“火車頭”，且主要靠內(nèi)需拉動。新興市場的主要風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)泡沫正在生成，通脹壓力上升。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)在顛簸中艱難復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長減緩，總體尚處于復(fù)蘇通道，金融改革與結(jié)構(gòu)調(diào)整艱難，影響短期經(jīng)濟(jì)增長，有利長期發(fā)展，金融業(yè)將更健康。全球面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)：發(fā)達(dá)國家金融機(jī)構(gòu)去杠桿化尚未結(jié)束，有毒資產(chǎn)未完全解決，家庭資產(chǎn)需要重建，由此影響消費(fèi)與投資；財(cái)政

5、赤字龐大，主權(quán)債務(wù)高企；長期維持量化寬松政策，使全球流動性泛濫，美元持續(xù)貶值，影響匯市穩(wěn)定；后危機(jī)時代西方國家拼經(jīng)濟(jì)、爭出口、重振經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致貿(mào)易戰(zhàn)與貨幣戰(zhàn)甚囂塵上。2007-2015年全球主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)200720082009201020112012-2015世界經(jīng)濟(jì)（PPP）世界經(jīng)濟(jì)（匯率）5.33.92.81.6-0.6－2.04.8（4.6）3.74.23.34.63.7發(fā)達(dá)國家2.70.2-3.22.7（2.6）2.22.4新興市場*8.76.02.57.1（6.8）6.46.7世界貿(mào)易量7.32.9-11.011.4（7.4）7.0

6、6.9非燃料商品9.07.5-18.716.8-2.0－1.5石油價(jià)格（桶/美元）10.7%71.1336.4%97.03-36.3%61.7823.3%76.203.3%78.752.7%初級產(chǎn)品價(jià)格14.17.5-18.713.9-0.5-1.4發(fā)達(dá)國家CPI2.23.40.11.41.31.7新興市場CPI6.49.35.26.25.24.1世界實(shí)際長期利率2.00.43.21.92.53.1資料來源：IMF《世界經(jīng)濟(jì)展望》2010.10注：括弧數(shù)據(jù)為IMF2010年7月預(yù)測值。2009.2－2011.2發(fā)達(dá)與新興市場經(jīng)濟(jì)增長2007－2

7、015年全球主要地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長變動source：IMFWorldEconomicOutlookOct2010.2010-2011年國際機(jī)構(gòu)對世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易增長預(yù)測新興經(jīng)濟(jì)體引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇成為世界經(jīng)濟(jì)主要引擎。據(jù)IMF統(tǒng)計(jì)，按購買力平價(jià)（PPP）計(jì)算，最近五年世界經(jīng)濟(jì)增長的70%來自新興市場與發(fā)展中國家，其中“金磚四國”的貢獻(xiàn)占半壁江山。危機(jī)中，新興經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)好于預(yù)期，金融市場基本穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)率先復(fù)蘇，成為世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的“起搏器”。2009年，世界經(jīng)濟(jì)增長100%依賴新興經(jīng)濟(jì)體。成因諸多：首先，本次危機(jī)源自世界金融中心--華爾街，沖擊最嚴(yán)重的是美歐

8、銀行業(yè)，實(shí)質(zhì)是西方金融危機(jī)，新興經(jīng)濟(jì)體是被危機(jī)化而已；其次，新興經(jīng)濟(jì)體(前蘇東地區(qū)除外)能較好抵御外部危機(jī)沖擊，主要得益于內(nèi)部肌體健康，如外匯儲備充足