隆平高科深度分析報(bào)告本科學(xué)位論文.doc

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1、題目：隆平高科深度分析報(bào)告班級(jí)：管研1507班姓名：王平學(xué)號(hào)：1049731500999指導(dǎo)教師：方強(qiáng)2015年12月26日目錄1戰(zhàn)略分析11.1公司背景11.2主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)11.3行業(yè)狀況31.4核心競(jìng)爭(zhēng)力分析81.4.1“袁隆平”品牌效應(yīng)81.4.2強(qiáng)大的科研能力91.4.3優(yōu)良的種業(yè)資源91.5戰(zhàn)略分析102財(cái)務(wù)分析132.1趨勢(shì)分析132.1.1資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析132.1.2利潤(rùn)表趨勢(shì)分析242.2結(jié)構(gòu)分析282.2.1資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析292.2.2利潤(rùn)表結(jié)構(gòu)分析312.3比率分析322.3.1杜邦財(cái)務(wù)分析322.3.2經(jīng)

2、營(yíng)管理效率分析342.3.3資產(chǎn)管理效率分析362.3.4償債能力分析372.4現(xiàn)金流分析402.4.1總體現(xiàn)金流分析402.4.2經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流分析412.4.3投資活動(dòng)現(xiàn)金流分析422.4.4籌資現(xiàn)金流分析433技術(shù)分析444總結(jié)464.1隆平高科的價(jià)值所在464.2隆平高科的風(fēng)險(xiǎn)所在464.3結(jié)論47隆平高科深度分析報(bào)告1戰(zhàn)略分析1.1公司背景隆平高科全名為袁隆平農(nóng)業(yè)高科技股份有限公司，外文簡(jiǎn)稱(chēng)YuanLongpingHigh-techAgricultureCo.,Ltd。公司成立于1999年，由湖南省農(nóng)業(yè)科學(xué)院作為主發(fā)起人，聯(lián)合湖南雜交

3、水稻研究中心、湖南東方農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)有限公司、中國(guó)科學(xué)院長(zhǎng)沙農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化研究所、湖南省郴州種業(yè)發(fā)展有限公司以及袁隆平先生的發(fā)起方式設(shè)立；2000年，隆平高科在深交所上市，股票代碼為000998；2002年，隆平高科啟動(dòng)了股權(quán)分置改革；2004年，湖南省農(nóng)業(yè)科學(xué)院將其持有的公司2,650萬(wàn)國(guó)有法人股全部轉(zhuǎn)讓給長(zhǎng)沙新大新集團(tuán)有限公司，從此新大新集團(tuán)成為公司第一大股東。袁隆平長(zhǎng)沙新大新集團(tuán)湖南雜交水稻研究所隆平高科14.4%6.71%1.4%圖112014年底隆平高科的主要股權(quán)結(jié)構(gòu)公司目前的經(jīng)營(yíng)范圍為雜交水稻、雜交玉米、蔬菜為主的高科技農(nóng)作物種子、種苗的培

4、育、繁殖、推廣和銷(xiāo)售，新型農(nóng)藥、化肥的研制、推廣、銷(xiāo)售，政策允許的農(nóng)副產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)深加工及銷(xiāo)售；提供農(nóng)業(yè)高新技術(shù)開(kāi)發(fā)及成果轉(zhuǎn)讓、農(nóng)業(yè)技術(shù)咨詢(xún)、培訓(xùn)服務(wù)；經(jīng)營(yíng)商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。1.2主要經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)隆平高科目前是中國(guó)種業(yè)信用明星企業(yè)中排名第一的現(xiàn)代種業(yè)公司，是中國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的重點(diǎn)龍頭企業(yè)，國(guó)家創(chuàng)新型星火科技龍頭企業(yè)，被譽(yù)為中國(guó)種業(yè)第一品牌。它是中國(guó)首批擁有完整科研、生產(chǎn)、加工、銷(xiāo)售、服務(wù)體系的“育繁推一體化”的種業(yè)企業(yè)之一，以雜交水稻﹑雜交玉米種業(yè)為核心，聚焦種業(yè)，做種第47頁(yè)，共47頁(yè)隆平高科深度分析報(bào)告子行業(yè)全能型選手。目前，隆平高科

5、雜交水稻種子市場(chǎng)份額全球第一，雜交玉米種子進(jìn)入全國(guó)第一集團(tuán)軍,雜交辣椒種子推廣面積全國(guó)第一，雜交棉花種子推廣面積國(guó)內(nèi)第三。表1-1和圖1-2是隆平高科近五年的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)情況。表11隆平高科近五年的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)情況2010年2011年2012年2013年2014年?duì)I業(yè)收入（億元）12.8015.5217.0518.8518.15凈利潤(rùn)（億元）1.352.282.823.033.26營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率21.23%9.86%10.52%-3.68%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率68.94%23.97%7.48%7.43%圖12隆平高科近五年的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)

6、情況從表1-1和圖1-2中可以看出，隆平高科的營(yíng)業(yè)收入在總體上呈上升態(tài)勢(shì)，從2010年的12.8億元到2014年的18.15億元，這為其繼續(xù)穩(wěn)固地位打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。但我們應(yīng)該看到的是隆平高科的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率有所下降，雖然在2013年有一點(diǎn)點(diǎn)回升，但之后卻急速下降，導(dǎo)致呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，致使?fàn)I業(yè)收入比2013年下降0.7億元；凈利潤(rùn)也和營(yíng)業(yè)收入的發(fā)展態(tài)勢(shì)差不多，只是下降的幅度更大，從2011年的68.94%一下降到了2012年的23.97%，一年的下降幅度竟高達(dá)45%。在本人看來(lái)，隆平高科的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)的增長(zhǎng)率放緩與種子市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇有關(guān)。第

7、47頁(yè)，共47頁(yè)隆平高科深度分析報(bào)告表12隆平高科近五年的資產(chǎn)負(fù)債情況2010年2011年2012年2013年2014年資產(chǎn)總額（億元）24.4229.7935.9238.3341.05負(fù)債總額（億元）12.1315.9319.5120.9520.85資產(chǎn)增長(zhǎng)率21.98%20.58%6.71%7.11%負(fù)債增長(zhǎng)率31.34%22.48%7.38%-0.48%圖13隆平高科近五年的資產(chǎn)負(fù)債情況表1-2、圖1-3顯示了隆平高科近五年來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債情況。在2010年，隆平高科的資產(chǎn)才只有24.42億元，四年的時(shí)間，隆平高科在激烈的市場(chǎng)環(huán)境中依然保

8、持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)（雖然增長(zhǎng)勢(shì)頭在不斷減弱），到2014年，資產(chǎn)已經(jīng)增長(zhǎng)到了41.05億元，翻了將近一番；與資產(chǎn)相比，負(fù)債的增長(zhǎng)速度相對(duì)較快，但2013年以