盈余管理、法律變遷與審計意見

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1、盈余管理、法律變遷與審計意見　　1引言　　盈余管理會降低上市公司的會計信息質(zhì)量，進而影響審計意見的簽發(fā)。盡管在理論上而言，審計師在盈余管理上會產(chǎn)生相應(yīng)的治理作用，并在其簽發(fā)的審計意見上得到反映和鑒證，但是，現(xiàn)有的文獻對盈余管理與審計意見關(guān)系的研究存在爭議。因此，本文立足于中國的制度背景，考察盈余管理對審計意見的影響，以此為該領(lǐng)域的研究提供進一步的經(jīng)驗證據(jù)?！　≡诓煌姆勺冞w環(huán)境，審計師面臨的審計風(fēng)險可能有所不同。因此，在不同的法律變遷環(huán)境，盈余管理所帶來的審計風(fēng)險也可能會有所不同。GEigeretal.和Nogle

2、r就發(fā)現(xiàn)，在美國薩班斯法案執(zhí)行后，審計師面臨的審計風(fēng)險變大，非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的簽發(fā)概率提高。xx年，中國執(zhí)行新的《公司法》、《證券法》，加大了對投資者的利益保護，提高了中國的法律水平，是中國的一個重要的法律變遷。xx年的法律變遷是否提高了審計師面臨審計風(fēng)險，特別是盈余管理帶來的審計風(fēng)險，進而影響到審計意見。這是需要學(xué)術(shù)界進行思考和回答的問題?！　¤b于此，本文基于我國xx年法律變遷，考察其變遷前后盈余管理對審計意見的影響。采用2001-2016年的中國資本市場的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，在xx年法律變遷前后，應(yīng)計盈余管理與真實盈余管

3、理，對審計意見都沒有顯著影響。經(jīng)驗結(jié)果表明，盡管xx年法律變遷后，會計事務(wù)所面臨的審計風(fēng)險有所提高，但是應(yīng)計與真實盈余管理所蘊含的審計風(fēng)險，并沒有在審計意見中得到有效反映?！　”疚牡呢暙I：從應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理考察審計意見的影響，為盈余管理與審計意見的關(guān)系的研究提供進一步的經(jīng)驗證據(jù)。將我國法律變遷納入分析，考察在不同法律變遷環(huán)境下盈余管理對審計意聯(lián)盟見的影響差異，拓展了法與盈余管理治理的研究?！　?樣本選擇與研究設(shè)計　　樣本選擇　　本文選取了2001～2016年我國上市公司作為研究樣本，考察xx年法律變遷前后的

4、盈余管理對審計意見的影響。所用數(shù)據(jù)均來自國泰安數(shù)據(jù)庫，并剔除金融行業(yè)和數(shù)據(jù)缺失的樣本，最后得到10954個研究樣本?！　∮捎趚x年的年度報告會受到xx年新法律的影響，故將2002～xx年的年報樣本公司作為法律變遷前時期，xx～2016年的年報樣本公司作為法律變遷后時期?！　⊙芯吭O(shè)計　　為了檢驗本文的研究假設(shè)，參考ChanandWu的研究方法，構(gòu)建如下回歸模型。　　Mao=α0+α1EM+∑βiControli+ε　　因變量：Mao，為審計意見變量，如果為非標(biāo)準(zhǔn)審計意見，取值為1，否則為0?！　〗忉屪兞浚篍M，為盈余管

5、理變量，以應(yīng)計盈余管理DA與真實盈余管理RM來衡量。應(yīng)計盈余管理DA，采用修正的Jones模型估計，真實盈余管理RM，采用Roychowdhury模型衡量，為異常經(jīng)營現(xiàn)金流、異常生產(chǎn)成本和異常酌量性費用的集合值?！　】刂谱兞緾ontrol，具體包括如下變量：大型會計師事務(wù)所Big，如果會計師事務(wù)所為國內(nèi)前十大會計師事務(wù)所，取值為1，否則為0?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Aturn。流動比率Cr。應(yīng)收賬款與總資產(chǎn)的比率Rec。存貨與總資產(chǎn)的比率Inv。資產(chǎn)負債率Lev。公司業(yè)績Roa，總資產(chǎn)凈利潤率。公司規(guī)模Size，以公司總資產(chǎn)的自

6、然對數(shù)衡量。　　此外，在回歸模型中的連續(xù)變量都進行了1%水平的Winsorize處理，以此來控制極值的影響?！　?實證結(jié)果與分析　　回歸分析　　表1是盈余管理與審計意見的回歸結(jié)果?？梢园l(fā)現(xiàn)，在全樣本的回歸結(jié)果里，應(yīng)計盈余管理DA對審計意見Mao的回歸系數(shù)為負，真實盈余管理RM的回歸系數(shù)為正，但在統(tǒng)計上都不顯著。在細分為法律變遷前和法律變遷后兩個樣本進行回歸，應(yīng)計盈余管理DA和真實盈余管理RM的回歸系數(shù)，同樣在統(tǒng)計上都不顯著。　　這表明，應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理并沒有增加審計師簽發(fā)非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能性。并且，即使在

7、法律變遷后，我國的法律水平有所提高，但是，應(yīng)計盈余管理和真實盈余管理所蘊含的審計風(fēng)險仍然沒有在審計意見上得到反映。　　穩(wěn)健性測試　　為了檢驗上述結(jié)論的穩(wěn)健性，本文進行了如下敏感性測試：應(yīng)計盈余管理采用Jones模型估計；借鑒Zang的方法，真實盈余管理以異常生產(chǎn)成本與異常酌量性費用的集合測量；采用固定效應(yīng)模型回歸。以上敏感性測試均顯示，上述的檢驗結(jié)果與前文的研究結(jié)論沒有實質(zhì)性差異?！　?研究結(jié)論與啟示　　學(xué)術(shù)界對盈余管理與審計意見的關(guān)系研究存在爭議。更重要的是，盈余管理對審計意見的影響，可能與法律環(huán)境水平有關(guān)。在法律

8、環(huán)境水平高的地方，盈余管理具有的審計風(fēng)險也大，從而讓審計師簽發(fā)非標(biāo)準(zhǔn)審計意見的可能也大。由此，本文結(jié)合我國的法律變遷環(huán)境，考察盈余管理對審計意見的影響。　　本文選取我國xx年法律變遷前后的數(shù)據(jù)進行考察。研究發(fā)現(xiàn)，在法律變遷前后，應(yīng)計與真實盈余管理對審計意見都沒有顯著影響，并且，法律變遷也不會增強應(yīng)計與真實盈余管理對審計意見的影響。這意味著，我國