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《重組時(shí)代——機(jī)械央企重組》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在應(yīng)用文檔-天天文庫。
1、機(jī)械行業(yè)重組時(shí)代——機(jī)械央企重組周鳳武機(jī)械行業(yè)分析師研究結(jié)論安倩8621－63325888×6100張帆zhoufw@orientsec.com.cnò央企重組提速帶來投資先機(jī)：為進(jìn)一步做大做、全面提升央企的競(jìng)爭(zhēng)力從2006年開始國(guó)資委拉開了央企整合大幕，根據(jù)規(guī)劃到2010年中央企業(yè)行業(yè)評(píng)級(jí)看好中性看淡（維持）要調(diào)整和重組到80家－100家，并培養(yǎng)出30-50家國(guó)際一流企業(yè)。目前國(guó)家/地區(qū)中國(guó)/A股中央企業(yè)仍有138家，今明兩年要年均重組20家才能達(dá)到規(guī)劃目標(biāo)，央行業(yè)機(jī)械行業(yè)企重組開始進(jìn)入提速軌道。
2、報(bào)告日期2009年8月25日ò上市公司是央企重組的重要平臺(tái)，有望充分受益：央企重組方式可歸納為5類，央企強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)秀央企兼并弱勢(shì)央企是重組的核心方式。國(guó)資行業(yè)表現(xiàn)委將裝備制造業(yè)定位為支柱產(chǎn)業(yè)，這類集團(tuán)公司大都面臨著主業(yè)分散、下屬企業(yè)多而不強(qiáng)的問題，整合大都要從收購兼并加強(qiáng)主業(yè)、剝離輔業(yè)入手，110%東方機(jī)械指數(shù)我們認(rèn)為這類央企的整合分為兩步：先股權(quán)劃撥并整合做大做強(qiáng)，再將優(yōu)滬深30080%質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司。央企中的上市公司是重組的重要平臺(tái)，有望從中得50%行業(yè)研究到豐厚的回報(bào)，增強(qiáng)上市公司盈利能
3、力和競(jìng)爭(zhēng)力。20%ò機(jī)械行業(yè)央企重組機(jī)會(huì)：目前機(jī)械類央企有中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)航空-10%工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)船舶重工集團(tuán)、中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)、-40%中國(guó)兵器裝備集團(tuán)、中國(guó)第一重型機(jī)械集團(tuán)、中國(guó)第二重型機(jī)械集團(tuán)、中-70%國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)北方機(jī)車車輛工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)南方機(jī)車車輛工業(yè)集08-0808-1109-0209-05團(tuán)11個(gè)集團(tuán)公司，目前，11個(gè)集團(tuán)內(nèi)共有51家上市公司，根據(jù)我們的評(píng)價(jià)周期1個(gè)月3個(gè)月12個(gè)月分析，這些已存在的央企上市公司是近兩年央企整合的平臺(tái)，如果把集團(tuán)絕對(duì)表現(xiàn)
4、（%）(6.43)8.8860.94內(nèi)一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，將有效提升上市公司的整體盈利能力。相對(duì)表現(xiàn)（%）3.23(7.54)7.40ò投資標(biāo)的：中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)船舶重工集團(tuán)、資料來源：WIND重點(diǎn)公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)兵器裝備集團(tuán)、中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)等未來均具有資產(chǎn)整合空間。近期，中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)、中國(guó)兵器工EPS08AEPS09EEPS10E股價(jià)評(píng)級(jí)業(yè)集團(tuán)整合有加速跡象，我們依次看好：中航重機(jī)0.480.480.7916.16增持
5、成發(fā)科技0.510.610.9325.65增持?中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)：建議重點(diǎn)關(guān)注鼎盛天工、常林股份、林海股份。中核科技0.180.250.2615.52增持資料來源：公司數(shù)據(jù)，東方證券研究所預(yù)測(cè)?中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)：建議重點(diǎn)關(guān)注北方創(chuàng)業(yè)、晉西車軸、北方股份。?中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)：建議重點(diǎn)關(guān)注中航重機(jī)、成發(fā)科技。?中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)：建議重點(diǎn)關(guān)注中核科技。?中國(guó)船舶重工集團(tuán)：建議重點(diǎn)關(guān)注中船重工?！拘袠I(yè)研究】東方證券股份有限公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)在法律許可的情況下可能與本報(bào)告所分析的企業(yè)存在業(yè)務(wù)關(guān)系，并且繼續(xù)尋求發(fā)展
6、這些關(guān)系。因此，投資者應(yīng)當(dāng)考慮到本公司可能存在影響本報(bào)告客觀性的利益沖突，不應(yīng)視本報(bào)告為投資決策的唯一因素。敬請(qǐng)參閱最后一頁之重要聲明。重組時(shí)代—機(jī)械央企重組目錄：央企重組帶來投資機(jī)會(huì)....................................................................................4央企重組總體思路...................................................................
7、..............................................4央企重組方式........................................................................................................................4機(jī)械行業(yè)央企重組機(jī)會(huì)....................................................................
8、................5中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)....................................................................................................................6中核科技6中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)..................................................................................
