企業(yè)營運(yùn)資金管理

《企業(yè)營運(yùn)資金管理》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、財(cái)務(wù)管理　　　第八章企業(yè)營運(yùn)資金管理授課教師：楊曉峰授課時(shí)間：　　　　　　　課時(shí)：8教學(xué)目的要求：該章主要介紹營運(yùn)資金的概念、特點(diǎn)和管理原則及現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等流動資產(chǎn)以及流動負(fù)責(zé)管理的具體方法。學(xué)習(xí)本章，要求學(xué)生全面理解營運(yùn)資金管理的目的和內(nèi)容，掌握應(yīng)收賬款政策的制定和存貨規(guī)劃的基本方法。教學(xué)重點(diǎn)：融資組合策略、資產(chǎn)組合策略、現(xiàn)金的持有動機(jī)與成本、最佳現(xiàn)金持有量的確定、應(yīng)收賬款的功能與成本、信用標(biāo)準(zhǔn)的制定、存貨功能與成本、存貨經(jīng)濟(jì)批量模型、存貨的ABC控制、商業(yè)信用的內(nèi)容、特點(diǎn)。教學(xué)難點(diǎn)：融資組合策略、資產(chǎn)組合策略、信用條件備選方案的評價(jià)、存貨的控制教

2、學(xué)方法：　講授法　討論法教學(xué)模式：　授——受教學(xué)模式（啟發(fā)式誘導(dǎo)）教學(xué)過程：◆導(dǎo)入新課：◆教學(xué)內(nèi)容：該章主要解決三個(gè)問題：Ⅰ.營運(yùn)資金是管什么、怎么管Ⅱ.流動資產(chǎn)的管理即現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨的管理問題Ⅲ.流動負(fù)責(zé)的管理教學(xué)過程：一、營運(yùn)資金管理概述（一）營運(yùn)資金的含義和特點(diǎn)1．含義營運(yùn)資金又稱營運(yùn)資本，是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。營運(yùn)資金持有營運(yùn)資金的原因2．特點(diǎn)（1）流動資產(chǎn)的特點(diǎn)13（2）流動負(fù)責(zé)（二）營運(yùn)資金管理政策1．營運(yùn)資金融資政策主要研究如何安排短期資金和長期資金的來源。研究重點(diǎn)（1）影響因素（2）融資組合策略（3）不同融資組

3、合對企業(yè)報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)的影響：資產(chǎn)總額和資產(chǎn)組合不變，短期資金增加，報(bào)酬增加，風(fēng)險(xiǎn)增加；長期資金增加，報(bào)酬減少，風(fēng)險(xiǎn)降低2．企業(yè)資產(chǎn)組合政策（1）影響因素（2）資產(chǎn)組合策略（3）不同資產(chǎn)組合對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的影響：資產(chǎn)總額和融資組合不變，固定資產(chǎn)減少，流動資產(chǎn)增加，風(fēng)險(xiǎn)降低，盈利減少；反之，風(fēng)險(xiǎn)增加，盈利增加。二、現(xiàn)金管理現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過程中暫時(shí)停留在貨幣形態(tài)的資金13現(xiàn)金（一）持有現(xiàn)金的動機(jī)與成本1．動機(jī)2．成本3．最佳現(xiàn)金持有量的確定（１）成本分析模式通過分析持有現(xiàn)金的有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法，以此作為最佳的現(xiàn)金持有量。運(yùn)用成本分

4、析模式確定現(xiàn)金最佳持有量，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的持有成本及短缺成本，不考慮轉(zhuǎn)換成本。具體步驟：①根據(jù)不同現(xiàn)金持有量測算并確定有關(guān)成本數(shù)值；②按照不同現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測算表；③在測算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。（２）存貨模式著眼點(diǎn)也是持有現(xiàn)金的有關(guān)成本最低。在利用存貨模式計(jì)算現(xiàn)金最佳持有量時(shí)，固定成本、短缺成本不予考慮。在存貨模式中，只考慮機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本。機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本隨著現(xiàn)金持有量的變動而呈現(xiàn)出相反的變動趨向，這就要求企業(yè)必須對持有現(xiàn)金與有價(jià)證券的比例進(jìn)行合理安排，從而使機(jī)會成本與轉(zhuǎn)換成本

5、保持最佳組合，即能夠使持有現(xiàn)金的機(jī)會成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低，即為最佳現(xiàn)金持有量。前提條件：①企業(yè)所需要的現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得，變現(xiàn)的不確定性很小；②企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測；③現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定、波動較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均可通過部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足；④證券的利率或報(bào)酬率以及每次固定性交易費(fèi)用可以獲悉?，F(xiàn)金管理總成本＝持有現(xiàn)金的機(jī)會成本＋轉(zhuǎn)換成本即：TC=(Q/2)·K+(T/Q)·F　　　　　?。?）Ｑ＝　　　　　　　（２）現(xiàn)金管理的最低總成本（TC）=（3）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模型從現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的角度出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)速度來確定最佳現(xiàn)金持有

6、量。計(jì)算公式為：最佳現(xiàn)金持有量＝13其中：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝現(xiàn)金循環(huán)天數(shù)＝營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期＝存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋平均收賬期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)前提條件：①企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營一直持續(xù)穩(wěn)定地進(jìn)行，現(xiàn)金支出穩(wěn)定均勻，不確定因素較少，未來年度的現(xiàn)金總需求量可以根據(jù)產(chǎn)銷計(jì)劃比較準(zhǔn)確地預(yù)計(jì)；②根據(jù)往年的歷史資料可以較為準(zhǔn)確地測算出現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)，并且未來年度與歷史年度的周轉(zhuǎn)效率基本一致或者變化率可以預(yù)計(jì)。（二）現(xiàn)金管理方法（1）現(xiàn)金收支內(nèi)部控制制度①明確現(xiàn)金收支的職責(zé)分工及內(nèi)部牽制制度。。②明確現(xiàn)金支出的批準(zhǔn)權(quán)限。③做好現(xiàn)金收支憑證的管理及賬目的核對。（2）遵守現(xiàn)金收支結(jié)算紀(jì)律（3）加速收

7、款具體方法（4）控制付款（5）閑置現(xiàn)金投資管理企業(yè)現(xiàn)金管理的目的首先是保證主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金需求，其次才是使這些現(xiàn)金獲得最大的收益。這兩個(gè)目的要求企業(yè)把閑置資金投人到流動性高、風(fēng)險(xiǎn)性低、交易期限短的金融工具中，以期獲得較多的收人。在貨幣市場上，財(cái)務(wù)人員通常使用的金融工具主要有國庫券、可轉(zhuǎn)讓大額存單、回購協(xié)議等。（6）力爭現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同步企業(yè)必須力爭現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出在時(shí)間上相適應(yīng)即同步，從而最大限度的減少現(xiàn)金持有量。三、應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購貨或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)，是企業(yè)短期投資的主要組成部分。（一）應(yīng)收賬款

8、的利弊分析131．功能2．主要成本（二）信用政策1．