伊泰集團融資策略

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1、伊泰集團融資策略第四章伊泰集團融資現(xiàn)狀分析4.1伊泰集團簡介內(nèi)蒙古伊泰集團有限企業(yè)是以煤炭開采和銷售為主要產(chǎn)業(yè)，以鐵路運輸為輔業(yè)，以鐵路運輸、煤制油為產(chǎn)業(yè)延伸，以房地產(chǎn)開發(fā)等非煤產(chǎn)業(yè)為互補的大型現(xiàn)代化能源企業(yè)。企業(yè)連續(xù)九年躋身中國500強企業(yè)，2014年位列第317位，同時，位列中國煤炭企業(yè)百強第20位、內(nèi)蒙古煤炭企業(yè)50強之首,公司連續(xù)12年位居鄂爾多斯市納稅首位，位居內(nèi)蒙古自治區(qū)地方煤炭企業(yè)之首。伊泰集團現(xiàn)有大中型生產(chǎn)礦井14座，在建礦井2座，總生產(chǎn)能力超過5000萬噸/年。全部礦井實現(xiàn)綜采，回采率達到80%以上。公司主要煤炭資源地處鄂爾多斯煤田，具有煤層淺，開采成本低等優(yōu)勢，一種

2、天然的環(huán)保型動力煤，具有低灰、特低磷、特低硫、高熱量等特點。企業(yè)一直秉承“生產(chǎn)安全是企業(yè)最大的任務，員工最大的利益，企業(yè)利益最大化”的指導思想，將繼續(xù)加大對安全的投入，都是按照國家環(huán)保部提高礦山安全風險的要求實行，同時公司加大安全投入，安全生產(chǎn)得到了有效保障。今后，企業(yè)將在未來幾年繼續(xù)夯實主業(yè)煤炭板塊，在主業(yè)堅實的基礎上合理投入煤炭鐵路運輸板塊；與時俱進，加快推進煤制油建設，發(fā)揮規(guī)模效益，增強核心競爭力和企業(yè)發(fā)展后勁。以煤炭、煤化工為主體，建立具有國際影響力和專業(yè)化的生產(chǎn)、運輸、貿(mào)易一體化的企業(yè)戰(zhàn)略平臺。4.2伊泰集團發(fā)展優(yōu)勢與戰(zhàn)略目標4.2.1伊泰集團發(fā)展優(yōu)勢資源優(yōu)勢:伊泰集團自19

3、88年創(chuàng)立以來，非常注重資源儲備,早期積累了大量煤炭資源。企業(yè)的煤炭資源擁有天然頂板好，埋藏淺、特低磷、特低硫、低灰、中高發(fā)熱值的特點，是優(yōu)質動力煤。目前，伊泰集團擁有大中型在產(chǎn)煤礦14座，在建礦井2座，地質儲量62億噸，可采儲量39億噸。成本優(yōu)勢:伊泰集團自創(chuàng)立以來，非常重視管理，提出力向管理要效益的口號。依托資源優(yōu)勢和高效管理體系，企業(yè)自產(chǎn)煤單位直接生產(chǎn)成本僅為65元/噸，是全國上市企業(yè)中單位成本最低的動力煤。（中國神華為117元/噸，中煤能源為178元/噸，兗州煤炭為209元/噸）。運輸優(yōu)勢:20年前投資鐵路建設，打通了煤炭外運通道，突破了運輸瓶頸。伊泰集團自營鐵路398.2公里

4、，打通了東勝煤田、同時還參股蒙冀鐵路、新包神鐵路、準朔鐵路、鄂爾多斯南部鐵路，共3000多公里。轉型優(yōu)勢:傾注了13年心血，致力于煤化工研發(fā)與建設，控股中科合成油企業(yè)40.4%。目前企業(yè)擁有自主知識產(chǎn)權的煤間接液化技術和國內(nèi)唯一實現(xiàn)“安、穩(wěn)、長、滿、優(yōu)”的16萬噸/年煤制油示范項目，通過自主創(chuàng)新和技術集成耦合，生產(chǎn)附加值更高的產(chǎn)品，實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益最大化的同時使得煤炭清潔高效綜合利用。4.2.2伊泰集團戰(zhàn)略目標未來五年，伊泰集團產(chǎn)業(yè)全面升級后，煤炭產(chǎn)能過億噸，鐵路外運能力超過2億噸，煤炭銷售量過億噸，煤炭深加工產(chǎn)量超過600萬噸，合資合作電力裝機容量超過1000萬千瓦。屆時，企業(yè)總資產(chǎn)

5、突破1800億元，銷售收入過800億元，凈利潤突破150億元。伊泰集團的發(fā)展符合科學發(fā)展觀要求，建立起了現(xiàn)代化的本質安全型的煤炭產(chǎn)銷體系，以自主知識產(chǎn)權煤制油間接液化技術為代表的科技實力，為企業(yè)做強做大奠定了堅實的基礎。4.3伊泰集團財務定量指標分析資料來源：根據(jù)國家發(fā)改委公布數(shù)據(jù)整理4.3.1償債能力分析1、短期償債能力分析從上表運營成本來看，除2013年-2014年有小幅下降外，基本處于上升趨勢；從流動比率來看，2012年-2014年流動負債增加了的410710萬元，上升比率為34%，流動資產(chǎn)增加了841321萬元，上升比率為28%，流動資產(chǎn)比率上升幅度略小于流動負債比率，企業(yè)營運

6、資金增加，這說明企業(yè)經(jīng)歷了快速發(fā)展期，且與企業(yè)規(guī)模大小有直接關系，所以絕對數(shù)相比意義很有限。而流動比率是一個相對數(shù)，即流動資產(chǎn)和流動負債的比率，不考慮企業(yè)規(guī)模大小的因素，更適合同一時期不同企業(yè)和同一企業(yè)不同時期的數(shù)據(jù)比較。一般說來，流動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強，資產(chǎn)變現(xiàn)能力亦越強；普遍認為，流量比應在2:1比較合理，這意味著目前的資產(chǎn)是兩倍的流動負債，即使目前的資產(chǎn)不會在短期內(nèi)實現(xiàn)的，它可以保證所有的流動負債的償還，從上表流動比率的數(shù)據(jù)來看，流動比率數(shù)據(jù)均大于2，說明企業(yè)資金流動性強，2012年-2013年呈上升趨勢為12%，，2013年-2014年呈下降趨勢為14%。從上

7、表數(shù)據(jù)來看，企業(yè)存貨逐年遞增，原因是企業(yè)房地產(chǎn)板塊存貨增加所致，且速動比率逐年遞減，參考表4-2數(shù)據(jù)，企業(yè)速動比率為良好值，短期償債能力較強，但存貨數(shù)額較大影響企業(yè)變現(xiàn)能力。從上表數(shù)據(jù)來看，2012年-2014年呈下降趨勢，同比下降了15%；償債保障降低，企業(yè)資金利用效率有待提高。這充分說明其資金流動性較差，短期償債能力較弱，短期財務負擔較重。2、長期償債能力分析從上表中企業(yè)資產(chǎn)負債率來看，2012年-2015年3月呈逐年遞增趨勢，上升比率為1