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《創(chuàng)業(yè)與融資實戰(zhàn)完全手冊》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。
1、創(chuàng)業(yè)與融資實戰(zhàn)完全手冊一，創(chuàng)業(yè)融資概論（一）.什么是VC什么是創(chuàng)業(yè)投資華爾街電訊(wswire.com)認為,創(chuàng)業(yè)投資（venturecapitalinvestment）是以權(quán)益資本（equitycapital）的方式存在的一種私募股權(quán)投資（privateequityinvestment）形式，其投資運作方式是投資公司（investor）投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)(venturecompanies)或高成長型企業(yè)（growthorientatedenterprises），占有被投資公司（investee）的
2、股份，并在恰當?shù)臅r候增值套現(xiàn)（cashout）。創(chuàng)業(yè)投資公司只投資于還沒有公開上市的企業(yè)，他們的興趣不在于擁有和經(jīng)營創(chuàng)業(yè)企業(yè)，其興趣在于最后退出并實現(xiàn)投資收益。由于創(chuàng)業(yè)投資的資本叫公共股票市場投資資本流通性要低很多，所以其追求的回報率也相對高一些。大部分創(chuàng)業(yè)投資公司為了減少風險，不謀求在企業(yè)的控股地位，只有在投資公司謀求控制被投資公司的經(jīng)營方向時才會刻意追求成為最大股東；投資公司管理人員一般也不參與被投資企業(yè)的日常管理，主要依賴于在投資前用一套詳細的項目可行性審查程序，評估投資的成功的可能性。分
3、紅不是創(chuàng)業(yè)投資家經(jīng)營運作追求的目標，創(chuàng)業(yè)投資公司的唯一目的就是希望通過被投資企業(yè)的快速發(fā)展，來帶動它的投資增值,并在恰當?shù)臅r候套現(xiàn)退出。退出的方式可以是公開上市（IPO）、出售股權(quán)給第三方（tradesale）、創(chuàng)業(yè)企業(yè)家回購（buyback）、或清盤結(jié)算（liquidation）。資本投資市場可以分為四大塊：公募債券私募債權(quán)公募股權(quán)私募股權(quán)創(chuàng)業(yè)投資是私募股權(quán)投資的一種，而私募股權(quán)是相對于共募股權(quán)（公眾股票市場）和私募債券（如銀行貸款）而言的。私募股權(quán)投資除了創(chuàng)業(yè)投資還有杠桿收購、并購、夾層投資
4、（mezzanine）、和扭虧為盈（turnaround）等形式。實際上創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資的區(qū)別并不那么明顯，和多創(chuàng)業(yè)投資基金也常常參與MBO/MBI和企業(yè)重組的投資。創(chuàng)業(yè)投資基金在在金融資本體系中的位置如下圖所示：創(chuàng)業(yè)投資公司的投資對象(candidate)大多是初創(chuàng)或快速成長的高科技企業(yè)，偶爾他們也會投資于市場前景廣闊的傳統(tǒng)行業(yè)、具有新的商業(yè)模式（businessmodel）的零售業(yè)或某些特殊的消費品行業(yè)。這些行業(yè)一般都提供高附加值的技術(shù)、產(chǎn)品或服務，并能獲得長期而且有保障的贏利。華爾街
5、電訊(wswire.com)所指的創(chuàng)業(yè)(venture)是企業(yè)通過技術(shù)、產(chǎn)品或管理的創(chuàng)新，使企業(yè)迅速發(fā)展的過程。除了創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，創(chuàng)業(yè)投資公司也會對下面四種情況感興趣：虧損企業(yè)（unprofitablecompany）通過引入資金、管理和技術(shù)達到扭虧為盈（turnaround）管理層收購（MBO/MBI/Bimbos）幫助公司內(nèi)部的管理人員或(與)外部的管理團隊買下公司杠桿收購（LBO/LBI）內(nèi)部融資收購或第三方融資收購資本結(jié)構(gòu)重組（refinancing）股東變更、以股權(quán)置換債權(quán)以及股東部分套
6、現(xiàn)第44頁共44頁創(chuàng)業(yè)與融資實戰(zhàn)完全手冊一，創(chuàng)業(yè)融資概論（一）.什么是VC什么是創(chuàng)業(yè)投資華爾街電訊(wswire.com)認為,創(chuàng)業(yè)投資（venturecapitalinvestment）是以權(quán)益資本（equitycapital）的方式存在的一種私募股權(quán)投資（privateequityinvestment）形式，其投資運作方式是投資公司（investor）投資于創(chuàng)業(yè)企業(yè)(venturecompanies)或高成長型企業(yè)（growthorientatedenterprises），占有被投資公司（i
7、nvestee）的股份，并在恰當?shù)臅r候增值套現(xiàn)（cashout）。創(chuàng)業(yè)投資公司只投資于還沒有公開上市的企業(yè)，他們的興趣不在于擁有和經(jīng)營創(chuàng)業(yè)企業(yè)，其興趣在于最后退出并實現(xiàn)投資收益。由于創(chuàng)業(yè)投資的資本叫公共股票市場投資資本流通性要低很多，所以其追求的回報率也相對高一些。大部分創(chuàng)業(yè)投資公司為了減少風險，不謀求在企業(yè)的控股地位，只有在投資公司謀求控制被投資公司的經(jīng)營方向時才會刻意追求成為最大股東；投資公司管理人員一般也不參與被投資企業(yè)的日常管理，主要依賴于在投資前用一套詳細的項目可行性審查程序，評估投資
8、的成功的可能性。分紅不是創(chuàng)業(yè)投資家經(jīng)營運作追求的目標，創(chuàng)業(yè)投資公司的唯一目的就是希望通過被投資企業(yè)的快速發(fā)展，來帶動它的投資增值,并在恰當?shù)臅r候套現(xiàn)退出。退出的方式可以是公開上市（IPO）、出售股權(quán)給第三方（tradesale）、創(chuàng)業(yè)企業(yè)家回購（buyback）、或清盤結(jié)算（liquidation）。資本投資市場可以分為四大塊：公募債券私募債權(quán)公募股權(quán)私募股權(quán)創(chuàng)業(yè)投資是私募股權(quán)投資的一種，而私募股權(quán)是相對于共募股權(quán)（公眾股票市場）和私募債券（如銀行貸款）而言的。私募股權(quán)投資除了創(chuàng)業(yè)投資還有杠桿收
