動力電池管理系統(tǒng)(bms)行業(yè)報告：低調(diào)的控制者

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1、動力電池管理系統(tǒng)(BMS)行業(yè)報告：低調(diào)的控制者電氣設(shè)備

2、證券研究報告—板塊最新信息2015年11月16日增持公司名稱股票代碼目標價(元)評級曙光股份600303.CH-未有評級資料來源：萬得，中銀國際證券以2015年11月16日當?shù)刎泿攀帐袃r為標準主要催化劑/事件??中國制造2025路線圖??新能源汽車產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長??動力電池產(chǎn)能釋放過快，電池管理系統(tǒng)重要性大大增加、中銀國際證券有限責任公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格電氣設(shè)備:電源設(shè)備[Table_Analyser]張麗新*(8621)20328613lix

3、in.zhang@bocichina4>>投資咨詢資格編號:S1300515080001*王秋明為本報告重要貢獻者低調(diào)的控制者——動力電池管理系統(tǒng)（BMS）行業(yè)報告國家政策助推產(chǎn)業(yè)鏈高速發(fā)展，BMS已成動力電池控制核心。主要觀點??國家政策強力助推新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展，產(chǎn)業(yè)鏈進入高速增長期。受益于下游新能源汽車的旺盛需求，動力電池管理系統(tǒng)（BMS）的市場規(guī)模隨之加速擴大，保守估計到2020年市場規(guī)模將超百億元，該細分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)將受益。??攸關(guān)動力電池安全及壽命，BMS重要地位被認可。隨著動力電池企業(yè)擴產(chǎn)速度

4、的加快以及新能源汽車保有量的迅速增加，BMS的重要性日益突出。由于具有電池監(jiān)控、SOC評估和電壓均衡三大功能，BMS在保障動力電池安全和提高電池壽命兩方面具有無法替代的核心地位，新能源汽車下游各行業(yè)紛紛開始布局。??核心技術(shù)PK綜合服務(wù)，并購整合激發(fā)更多機會。整車企業(yè)、電芯企業(yè)、PACK企業(yè)和BMS公司均在BMS業(yè)務(wù)領(lǐng)域加快了布局。這其中，電芯企業(yè)在該業(yè)務(wù)領(lǐng)域的布局中略遜一籌，BMS專業(yè)公司在核心技術(shù)和運行數(shù)據(jù)積累方面具有優(yōu)勢，而PACK企業(yè)則通過轉(zhuǎn)型專業(yè)系統(tǒng)電池服務(wù)商提供綜合服務(wù)。相比而言，整車企業(yè)與傳統(tǒng)B

5、MS龍頭企業(yè)的結(jié)合有望實現(xiàn)BMS技術(shù)積累、運行數(shù)據(jù)共享和整車參數(shù)互通的有效統(tǒng)一，這種車企整合專業(yè)BMS公司的模式未來發(fā)展前景最為看好。評級面臨的主要風險??新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。目錄BMS需求高速增長，百億市場期待“芝麻開門”.................3被忽視的真正大腦,攸關(guān)動力電池安全及壽命.........................7BMS業(yè)務(wù)領(lǐng)域發(fā)展前瞻......................................................12研究報告中所提及的有

6、關(guān)上市公司......................................152015年11月16日BMS需求高速增長，百億市場期待“芝麻開門”電動汽車產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展催生電池需求，BMS市場前景看好在國家相關(guān)政策的大力推動下，新能源汽車產(chǎn)業(yè)駛?cè)肓税l(fā)展的快車道。工信部數(shù)據(jù)表明，2015年1-10月份，國內(nèi)新能源汽車累計生產(chǎn)20.69萬輛，同比增長3倍，預(yù)計年底有望超過30萬輛。作為汽車核心動力裝臵的動力電池產(chǎn)業(yè)也實現(xiàn)了高速增長，預(yù)計全年可實現(xiàn)銷售達到18GWh，同比增長超過3倍。圖表1.2015年新能

7、源汽車各車型產(chǎn)量及所需電池容量8.715.934.551.513.119.936.052.012.9814.380.770.410246810121416純電動乘用車純電動商用車插電式乘用車插電式商用車1-10月(萬輛)全年預(yù)計(萬輛)全年預(yù)計所需電池容量(GWh)資料來源：工信部網(wǎng)站，中銀國際證券動力電池電池包的組成主要包括電芯、模塊、電氣系統(tǒng)、熱管理系統(tǒng)、箱體和BMS。其內(nèi)部主要通過金屬材質(zhì)的殼體結(jié)構(gòu)形成電池包的主體，通過模塊化的結(jié)構(gòu)設(shè)計實現(xiàn)電芯的集成，通過熱管理設(shè)計與仿真優(yōu)化電池包的熱管理性能，電器部件

8、及線束實現(xiàn)了控制系統(tǒng)對電池包的安全保護及連接路徑，通過電池管理系統(tǒng)（BMS）實現(xiàn)對電芯的管理，以及與整車的通訊及信息交換。圖表2.動力電池電池包組成資料來源：第一電動網(wǎng)，中銀國際證券BMS作為連接二次電池與用電器之間的重要紐帶，將電池或電池組的監(jiān)測及管理集于一體，從而確保電池或者電池組的安全可靠，并以最佳狀態(tài)輸出動力。BMS可以實現(xiàn)對電池的實時監(jiān)控、自動均衡、智能充放電等重要功能，在有效保障電池安全的同時，可以實現(xiàn)對電池剩余電量的監(jiān)測，是動力電池組中不可或缺的重要部件，對于電動車的正常運行意義重大。2015年

9、11月16日圖表3.BMS的主要功能功能類別功能簡介電池荷電狀態(tài)（SOC）評估準確估測動力電池組的荷電狀態(tài)（即電池剩余電量）保證SOC維持在合理的范圍內(nèi)，防止由于過充電或過放電對電池的損傷電池工作狀態(tài)監(jiān)控與能量管理實時采集電池的電壓、溫度等電池狀態(tài)信息參數(shù)，提供電池能量管理、熱管理以及外部設(shè)備的控制管理等電池單體均衡保證電池組內(nèi)部各個單體電池達到均衡一致的狀態(tài)，從而有效提高電池組的使用壽命和性能資料