人壽與健康保險(xiǎn)本科投資保險(xiǎn)

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1、第三章:壽險(xiǎn)產(chǎn)品(二)----新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品第一節(jié)投資型保險(xiǎn)概述一投資型保險(xiǎn)的定義(一)各國(guó)的名稱投資型保險(xiǎn)商品(Investment-orientedInsuranceProducts)因?yàn)檎Z(yǔ)言上及產(chǎn)品運(yùn)用上的不同，產(chǎn)生了不同的名稱，在香港稱為單位連結(jié)產(chǎn)品(Unit-linkproduct)；在新加坡及馬來(lái)西亞稱為投資連結(jié)型商品(Investment-linkproduct)；在英國(guó)稱之為基金連鎖保單(Equity-linkassurance)；在美國(guó)與日本稱為變額產(chǎn)品(Variableproduct)；德國(guó)則稱為基金連結(jié)保險(xiǎn)(Fondsgebundenev

2、ersicherung)。在中國(guó)，人們對(duì)“投資型壽險(xiǎn)產(chǎn)品”的定義比較混亂。有人把投連、分紅、萬(wàn)能等統(tǒng)稱為投資型產(chǎn)品；例如《中國(guó)保險(xiǎn)報(bào)》2000年8月18日第一版《產(chǎn)品推新壽險(xiǎn)業(yè)準(zhǔn)備好了嗎》一文中把分紅保險(xiǎn)、變額人壽保險(xiǎn)、萬(wàn)能壽險(xiǎn)、變額萬(wàn)能壽險(xiǎn)共同列入“投資型壽險(xiǎn)產(chǎn)品首次推出時(shí)間表”。有人把投資連結(jié)險(xiǎn)與萬(wàn)能險(xiǎn)和稱為投資型險(xiǎn)種，認(rèn)為投資型產(chǎn)品與分紅產(chǎn)品是并列關(guān)系保監(jiān)會(huì)在2001年10月和2002年1月有針對(duì)性的發(fā)布的兩次公告中，以產(chǎn)品出現(xiàn)時(shí)間的先后，將投資連結(jié)類保險(xiǎn)產(chǎn)品、萬(wàn)能保險(xiǎn)產(chǎn)品、分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品統(tǒng)稱為“人身保險(xiǎn)新型產(chǎn)品”。(二)投資型保險(xiǎn)的定義:指投保人除了擁

3、有壽險(xiǎn)保障以外，并將繳納的部分保費(fèi)通過(guò)分離賬戶，購(gòu)買保險(xiǎn)公司或者基金管理公司提供的投資基金產(chǎn)品(也稱為投資賬戶)，并分享投資收益，也要承擔(dān)相應(yīng)投資風(fēng)險(xiǎn)，而保險(xiǎn)公司承擔(dān)的是保障功能部分的風(fēng)險(xiǎn)的一種新型保險(xiǎn)產(chǎn)品。依據(jù)精算特點(diǎn)，投資連結(jié)保險(xiǎn)可以定義為具有以下特征的險(xiǎn)種——采用“分離式”設(shè)計(jì)，保單中的投資、風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)(死亡率費(fèi)用)、附加費(fèi)用等要素可以分別確認(rèn)，并把投資風(fēng)險(xiǎn)全部或者部分轉(zhuǎn)移給投保人。二投資型保險(xiǎn)的基本原理在會(huì)計(jì)科目的處理上，傳統(tǒng)定額產(chǎn)品由保險(xiǎn)公司承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，因此保費(fèi)扣除相關(guān)費(fèi)用后所產(chǎn)生的投資收益與累積的現(xiàn)金價(jià)值屬于保險(xiǎn)公司所有，置于保險(xiǎn)人賬戶中，稱為一

4、般賬戶。投資連結(jié)保險(xiǎn)(變額保險(xiǎn))由投保人承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，因此保費(fèi)扣除相關(guān)費(fèi)用后所產(chǎn)生的投資收益與累積的現(xiàn)金價(jià)值屬于保戶個(gè)人所有，當(dāng)然應(yīng)置于投保人個(gè)人的賬戶中，即一般通稱的分離賬戶，這就是一般賬戶與分離賬戶運(yùn)作的原理。定額保險(xiǎn)商品與變額保險(xiǎn)商品最主要的差異就在于保費(fèi)與現(xiàn)金價(jià)值的投資方法不同，以及投資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者不同。下圖示了投資連結(jié)保險(xiǎn)原理。投資連結(jié)保險(xiǎn)一般賬戶存款，有價(jià)證券，不動(dòng)產(chǎn)……等投資風(fēng)險(xiǎn)由保險(xiǎn)人承擔(dān)分離賬戶貨幣市場(chǎng)基金普通股基金債券基金……投資風(fēng)險(xiǎn)由被保險(xiǎn)人承擔(dān)或分擔(dān)扣除死亡成本和費(fèi)用后的凈保費(fèi)死亡成本與費(fèi)用身故保險(xiǎn)給付為固定保險(xiǎn)給付為變動(dòng)或提供最低保

5、證三產(chǎn)品設(shè)計(jì)投資型保險(xiǎn)的產(chǎn)品設(shè)計(jì)要滿足投保人的保險(xiǎn)保障和投資理財(cái)兩種功能。理論上，通過(guò)分離賬戶，連結(jié)保險(xiǎn)功能和投資功能可以創(chuàng)造出多種投資連結(jié)產(chǎn)品。投資型產(chǎn)品的設(shè)計(jì)步驟和流程可以表示如下。(1)確定險(xiǎn)種。壽險(xiǎn)型還是年金型保險(xiǎn)，設(shè)計(jì)投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)功能。(2)保險(xiǎn)公司設(shè)立一般賬戶和分離賬戶。投保人根據(jù)條款和個(gè)人的投資收益需求和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，決定一般賬戶和分離賬戶的資金分配。(3)賬戶投資。一般賬戶內(nèi)的資金和保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)放在一起，按傳統(tǒng)壽險(xiǎn)方式運(yùn)作，以安全性和流動(dòng)性為主要目標(biāo)進(jìn)行投資，用于保證對(duì)客戶的最低保險(xiǎn)責(zé)任。分離賬戶下有若干投資組合，每個(gè)投資組合都分成

6、若干等值的基金單位，客戶有權(quán)決定保費(fèi)在投資組合之間的分配比例，進(jìn)入獨(dú)立賬戶的保費(fèi)全部注入客戶選定的投資組合，用于現(xiàn)金價(jià)值積累，其投資損益直接導(dǎo)致現(xiàn)金價(jià)值增減，最終決定對(duì)客戶的給付金額。保險(xiǎn)公司可設(shè)立多個(gè)獨(dú)立賬戶。(4)投保人根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好決定基金的選擇和轉(zhuǎn)換。(5)獲得保險(xiǎn)收益。根據(jù)保單規(guī)定，投保人的保險(xiǎn)收益為一般賬戶的最低保證收益和分離賬戶的投資收益之和。(6)保險(xiǎn)監(jiān)管部門和證券監(jiān)管部門分工協(xié)作監(jiān)管。(7)保險(xiǎn)公司加強(qiáng)和完善售后服務(wù)。四投資型保險(xiǎn)的特點(diǎn)1.保險(xiǎn)與投資的功能相結(jié)合投資連結(jié)保險(xiǎn)具有保險(xiǎn)與投資的雙重功能，通過(guò)分離賬戶，可以由投資績(jī)效來(lái)決定

7、保單的最終給付金額，而保險(xiǎn)則提供被保險(xiǎn)人基本之保障。2.投資策略相對(duì)積極傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品對(duì)保單現(xiàn)金價(jià)值的運(yùn)用更重視安全性，以確保日后給付。即使投資報(bào)酬率未達(dá)預(yù)定利率，保險(xiǎn)公司也要保證預(yù)定利率。投資連結(jié)保險(xiǎn)的資產(chǎn)運(yùn)用多采取積極投資策略，較重視投資收益性。3.投資風(fēng)險(xiǎn)由保單持有人自行承擔(dān)投資連結(jié)保險(xiǎn)沒(méi)有固定利率，其回報(bào)率是不固定的。但保險(xiǎn)人可以承諾最低保證或提供分紅機(jī)制而承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)。由于至少轉(zhuǎn)移部分投資風(fēng)險(xiǎn)給投保人，保險(xiǎn)人用同樣的資本金可承擔(dān)更大的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，有利于擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。4.法定資產(chǎn)劃分制度投資連結(jié)保險(xiǎn)因其資產(chǎn)運(yùn)用所產(chǎn)生的損益由保單持有人承擔(dān)，為保護(hù)所有保單

8、持有人(包括投資型保險(xiǎn)商品及傳統(tǒng)壽險(xiǎn)商品之保單持有人