金 融 學(xué)基礎(chǔ)知識

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1、金融學(xué)基礎(chǔ)知識利息與利息率一、利息的本質(zhì)威廉配第：利息是放棄貨幣的使用權(quán)而獲得的報(bào)酬西尼爾（節(jié)欲論）：資本所有者不將資本用于消費(fèi)所獲得的報(bào)酬龐巴維克（時(shí)差利息論）：同一類或數(shù)量物品的現(xiàn)在價(jià)值和未來價(jià)值存在差別，由于時(shí)間的推移，其邊際效用也顯著不同，因而出現(xiàn)了利息。馬歇爾（均衡利息論）：資本家犧牲現(xiàn)在等待將來而應(yīng)得的報(bào)酬凱恩斯（流動性偏好）：放棄貨幣靈活性和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)酬薩謬爾森：資本凈生產(chǎn)率來解釋利息的存在馬克思：利息是利潤的一部分，是工人創(chuàng)造的剩余價(jià)值的一部分利息作為資金的價(jià)格是否合理，關(guān)鍵在于貨幣資本是否變成商品，其價(jià)格高低的內(nèi)部決定力量是貨幣資本的使用價(jià)值：

2、資本生產(chǎn)力。二、利息的計(jì)算I:利息P：本金r:利率n：期限S：本利和（終值）單利：I=P*r*nS=P(1+r*n)復(fù)利：S=P*(1+r)^nI=S-P現(xiàn)值（貼現(xiàn)）：復(fù)利的逆運(yùn)算P=S/(1+r)^n三、利息率年利率：以本金的百分之幾表示，稱年息幾厘；如年息3厘，指本金100元，利息3元月利率：以本金的千分之幾表示，稱月息幾厘；如月息3厘，指本金1000元，利息3元日利率：以本金的萬分之幾表示，稱日息幾厘；如日息3厘，指本金10000元，利息3元利率的形式1、名義利率實(shí)際利率2、短期利率長期利率3、固定利率浮動利率4、官定利率市場利率5、一般利率優(yōu)惠利率6、存款

3、利率貸款利率利率體系包括中央銀行利率（再貼現(xiàn)率、再貸款率、在央行的存款利率）、商業(yè)銀行利率（存貸利率、發(fā)行金融債券的利率、同業(yè)拆借利率）、市場利率（民間借貸利率、政府和企業(yè)發(fā)行各種債券的利率）。央行的再貼現(xiàn)率（或再貸款率）是重要的貨幣政策工具，起主導(dǎo)作用，被稱為基準(zhǔn)利率。四、利率的決定1、平均利潤率2、借貸資金的供求與競爭3、社會再生產(chǎn)狀況4、物價(jià)水平5、國家政策、法律規(guī)定和歷史傳統(tǒng)6、國際利率水平7、國際間的協(xié)議與默契五、利率的作用1、利率對宏觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用聚集社會閑散資金優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)信貸規(guī)模穩(wěn)定貨幣流通平衡國際收支2、對微觀經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)作用促進(jìn)企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)

4、核算，提高資金使用收益誘發(fā)和引導(dǎo)人們的儲蓄行為3、利率發(fā)揮作用的條件經(jīng)濟(jì)的商品化、貨幣化、信用化程度資金借貸雙方都是自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的法人主體完善的金融市場利率的市場化（即國家只控制基準(zhǔn)利率，其他利率基本放開，由市場供求自由決定）思考：1、利率倒掛：貸款利率小于存款利率2、利息與資金價(jià)格的關(guān)系？（只要貨幣資本變成商品，作為使用貨幣資本的利息就等于資金的價(jià)格了。）金融市場與金融創(chuàng)新一、金融市場的特征廣義：資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具，通過各式各樣的金融性交易活動實(shí)現(xiàn)資金的調(diào)劑和有價(jià)證券的買賣，如存貸，信托，租賃，保險(xiǎn)，抵押與貼現(xiàn)，黃金與外匯買賣等；狹義：一般指以有

5、價(jià)證券為金融工具的交易活動。金融市場與普通商品市場的不同：1、經(jīng)營的是特殊商品：貨幣資金等金融產(chǎn)品2、可以是有形的，也可以是無形的市場3、金融商品的交易價(jià)格即利率正常情況下受央行基準(zhǔn)利率和市場供求的影響而變動，且具有趨同性4、金融市場上的融資活動有直接與間接融資，發(fā)生在不同的實(shí)體之間（個(gè)人、企業(yè)、銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)）二、金融市場的構(gòu)成要素1、參與者（個(gè)人、企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)等獨(dú)立決策和承擔(dān)利益與風(fēng)險(xiǎn)的主體）2、金融工具（具有流動性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性的所有權(quán)或債權(quán)債務(wù)憑證）3、交易價(jià)格：利率4、組織形式：固定場所的有組織、制度、集中交易的交易所；柜臺（店頭）交易（

6、在金融機(jī)構(gòu)的柜臺上買賣雙方進(jìn)行面議的、分散的交易方式，由各自獨(dú)立經(jīng)營的證券商行分別組織，是一個(gè)松散的，交易規(guī)則靈活的，交易成本較低，交易對象廣泛的方式）；網(wǎng)絡(luò)電訊等交易（如場外交易的第三市場、第四市場，成本低，成交快，隱密性好，不對其他交易市場價(jià)格產(chǎn)生很大影響）三、金融市場的主要功能1、引導(dǎo)資金合理流動，提高資金配置效率2、反映經(jīng)濟(jì)活動的走勢3、為金融間接調(diào)控提供條件4、促使了金融工具的創(chuàng)新5、促使居民金融資產(chǎn)多樣化和風(fēng)險(xiǎn)分散化金融市場的分類一、按交易的期限分類1、貨幣市場（一年以內(nèi)的短期融資）國庫券市場同業(yè)拆借市場CDs市場（大額可轉(zhuǎn)讓定期存款單）票據(jù)貼現(xiàn)市場（

7、商業(yè)票據(jù)：本票與匯票；商業(yè)承兌匯票與銀行承兌匯票）票據(jù)承兌市場2、資本市場（一年以上，如股票、公司債券、中長期公債券和不動產(chǎn)抵押貸款等）長期資金市場：分為證券市場（債券市場、股票市場）、長期抵押放款市場債券的計(jì)息方法有三種：單利計(jì)息、復(fù)利計(jì)息和貼現(xiàn)計(jì)息二、按交易的程序分類1、證券發(fā)行市場（一級或初級市場）組成：發(fā)行者、投資者和證券承銷商（中介機(jī)構(gòu)）證券發(fā)行市場的功能：創(chuàng)造新的有價(jià)證券，提供更多交易對象；為資金需求者提供籌資場所；廣泛網(wǎng)絡(luò)眾多投資者，有助于在更大范圍內(nèi)分配財(cái)富和所有權(quán)；為資金供應(yīng)者提供多種投資獲利的機(jī)會；調(diào)節(jié)資金供求，引導(dǎo)資金流向；轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)；參

8、與和調(diào)節(jié)經(jīng)