原油交易中心投資公司 原油投資開(kāi)戶銀行.doc

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1、石油交易投資精華——資金管理解析資金管理（一）我不希望一個(gè)人投入很少的金錢參與投機(jī)，也不希望一個(gè)人靠抵押貸款參與投機(jī)，具體的數(shù)額因人而異，但這筆錢的盈虧必須引起你的重視，同時(shí)不至于讓你時(shí)刻牽掛于心。追求95%的勝率=95%的失敗者資金管理是一個(gè)容易被新手忽視的課題，大多數(shù)新手迷戀于尋找高勝率的測(cè)市技巧，并一味認(rèn)為“如果我有95%的勝率，那我將成為一名頂級(jí)的投機(jī)者。”事實(shí)果真如此嗎？現(xiàn)在，我們來(lái)看看以下兩名交易員。A交易員平均交易十次，獲利七次。B交易員平均交易十次，獲利三次。如果沒(méi)有提供給你更多信息，

2、我相信大家都希望成為勝率更好的A交易員。接著，我們問(wèn)問(wèn)兩位交易員他們的盈虧情況如何。A交易員吞吞吐吐：哦，真抱歉，我讓大家失望了，十次交易結(jié)束后，我虧了500元。B交易員面帶微笑：各位，我賺了500元。結(jié)果一定讓多數(shù)新手大跌眼鏡，勝率明顯高出B交易員的A交易員不僅沒(méi)有獲利，還產(chǎn)生了虧損，而勝率30%的B交易員卻獲利頗豐。究竟是什么原因呢？看看他們的交易記錄，我相信你很快就會(huì)找到答案。A交易員交易記錄產(chǎn)生虧損的三次交易-370元-380元-450元平均每筆虧損金額：400元產(chǎn)生盈利的七次交易100元80

3、元120元50元150元130元70元平均每筆獲利金額：100元B交易員交易記錄產(chǎn)生虧損的七次交易-100元-80元-120元-50元-150元-130元-70元平均每筆虧損金額：100元產(chǎn)生盈利的三次交易370元380元450元平均每筆獲利金額：400元在兩者的交易記錄中，我們發(fā)現(xiàn)A交易員每次獲利的金額大大低于他損失的金額，B交易員卻恰恰相反。這時(shí)，你更希望成為哪一位交易員呢？答案顯而易見(jiàn)，B交易員。這個(gè)例子說(shuō)明了，并非擁有高的勝率就可以成為一名好的投機(jī)者，投機(jī)者在市場(chǎng)交易是為了增加自己的資金，而不

4、是為了得到更高的勝率。如果投機(jī)者僅追求95%的勝率，那么早晚會(huì)成為市場(chǎng)中95%的失敗者。市場(chǎng)不會(huì)給出這么高的概率，但它會(huì)讓懂得利用資金的人抓住少數(shù)的機(jī)會(huì)大獲其利。那么剩下的5%呢？4%持平，1%獲利。承擔(dān)1%的損失=4%的持平者和成為1%成功者的可能資金管理不是魔術(shù)，但使用恰當(dāng)?shù)拇_能使新手長(zhǎng)期的待在市場(chǎng)中。一個(gè)投機(jī)者在進(jìn)入市場(chǎng)后，首先應(yīng)該學(xué)會(huì)的是如何減少損失，然后是避免虧損，最后才是獲利。資金管理的第一個(gè)要素就是將每次交易的損失控制在最小。下面我們來(lái)做一個(gè)擲硬幣猜正反的游戲，你的資金為10000元，判

5、斷正確你將獲得10萬(wàn)元獎(jiǎng)金，判斷錯(cuò)誤你將輸?shù)羰种械?0000元?？雌饋?lái)很美妙對(duì)吧？你決定開(kāi)始這個(gè)游戲，硬幣落地——結(jié)果你輸了！你身無(wú)分文，再也沒(méi)有機(jī)會(huì)進(jìn)行第二次游戲了，盡管此前，你感覺(jué)自己是那么接近10萬(wàn)元的獎(jiǎng)金，現(xiàn)在你卻永遠(yuǎn)的失去了得到它的機(jī)會(huì)。大多數(shù)投機(jī)者曾經(jīng)或正在做這個(gè)美麗卻危險(xiǎn)的游戲，這種方法實(shí)在算不上高明的投機(jī)，誰(shuí)都有可能出錯(cuò)，上帝也不例外，這種將所有資金孤注一擲盲目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的方式實(shí)際上更像賭博，正確的投機(jī)應(yīng)該是在掌握了一定勝算的情況下去承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。擲硬幣猜正反的游戲還在繼續(xù)，你的資金仍

6、舊為10000元，假設(shè)這個(gè)游戲要擲300次，判斷正確你將獲得2000元，判斷錯(cuò)誤你將損失2000元。你被淘汰出局的概率是多少？大于99%！在300次的判斷中，你總會(huì)有時(shí)運(yùn)氣不佳，一旦出現(xiàn)“贏、輸、贏、贏、輸、輸、輸、輸、輸、輸、輸。”的情況，你只需要11次就被淘汰了。如果把每次的輸贏降低至100元呢？在300次的判斷中，你連續(xù)判斷錯(cuò)誤100次的可能性為多少？小于0.1%！要想確保自己在這個(gè)游戲中免遭淘汰唯一的辦法就是減少你的賭資。投機(jī)者只要不交易就能保證自己不賠錢，但這樣也放棄了獲利的可能。不過(guò)若把每

7、次投機(jī)的倉(cāng)位和損失都控制在一個(gè)極小的范圍，就能盡可能長(zhǎng)時(shí)間的留在市場(chǎng)中交易，在積累經(jīng)驗(yàn)的階段，這是必須的，它能使你逃過(guò)大多數(shù)投機(jī)者所經(jīng)歷的滅頂之災(zāi)，以至于在成功的曙光還未降臨之前，就離開(kāi)了市場(chǎng)。資金管理（二）初始資金的1%原則、浮動(dòng)資金的1%原則1%的原則可以分為兩種。一種方法是將資金二等份，一等份作為活動(dòng)資金，一等份作為風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)金。比如你有10萬(wàn)元的總資金，那么你每筆交易能承擔(dān)的損失為500元（100000/2/100=500）。這種方法被我稱為初始資金的1%原則，我強(qiáng)烈建議每個(gè)新手遵守這個(gè)原則，并

8、把它實(shí)際運(yùn)用到自己的交易中，它最大的好處在于能使你的交易規(guī)模始終保持在同一水平上，不至于出現(xiàn)資金受損50%就要賺100%來(lái)恢復(fù)初始資本。對(duì)于新手來(lái)說(shuō)這是一個(gè)巨大的優(yōu)勢(shì)。另一種方法是利用資金的變動(dòng)來(lái)不斷改變風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)金。比如你有10萬(wàn)的總資金，那么你每筆交易能承擔(dān)的損失為1000元，在你產(chǎn)生了一次虧損后，你的資金縮小到99000元，那么你每筆交易能承擔(dān)的損失也相應(yīng)的減小到990元，盈利時(shí)則增加風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)金。根據(jù)理論，如果你運(yùn)用這種被稱為浮動(dòng)資金的1%原則，你承