橡膠期貨價格影響因素及投資策略分析

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1、《毛東俊課程》結業(yè)論文橡膠期貨價格影響因素及投資策略分析摘要2一、引言3二、現(xiàn)狀4（一）近八年天然橡膠期貨年末價格4（二）近八年我國GDP增長率4（三）近八年我國天然橡膠產(chǎn)量5三、影響因素分析7（一）經(jīng)濟發(fā)展情況7（二）天然橡膠的供給情況7（三）合成膠的生產(chǎn)情況7四、回歸分析8（一）橡膠期貨價格和GDP增長率的回歸分析8（二）橡膠期貨價格和天然橡膠產(chǎn)量的回歸分析8（三）橡膠期貨價格和合成橡膠產(chǎn)量的回歸分析8五、價格預測走勢9（一）走勢分析9（二）價格區(qū)間分析10六、投資策略分析11七、結論12參考文獻132

2、4《毛東俊課程》結業(yè)論文附件14（一）橡膠期貨價格和GDP增長率的回歸分析14（二）橡膠期貨價格和天然橡膠產(chǎn)量的回歸分析15（三）橡膠期貨價格和合成橡膠產(chǎn)量的回歸分析17摘要：橡膠期貨是我國較早進行交易的期貨品種之一，經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)日益趨向成熟。本文通過對橡膠期貨價格與GDP增長率、天然橡膠產(chǎn)量、合成橡膠產(chǎn)量進行回歸分析，從而確定橡膠期貨價格的影響因素，為相關期貨市場操作人士提供一定的參考。關鍵詞：橡膠期貨；產(chǎn)量；合成橡膠；GDP增長率24《毛東俊課程》結業(yè)論文一、引言橡膠作為重要的工業(yè)原料，對經(jīng)濟發(fā)

3、展有著重要的作用，即使人工合成橡膠早已出現(xiàn)，但是由于受自身性能的限制，目前主要應用于低端產(chǎn)品的應用中，天然橡膠雖然受到生長期限、收割期限等方面的限制，但是依然是世界各期貨所重點關注的產(chǎn)品。通過對橡膠期貨的價格影響因素進行分析，有助于合理規(guī)劃橡膠的生產(chǎn)和進口，進而對調(diào)控宏觀經(jīng)濟起到一定的作用。24《毛東俊課程》結業(yè)論文二、現(xiàn)狀（一）近八年天然橡膠期貨年末價格24《毛東俊課程》結業(yè)論文上海期貨交易所天然橡膠合約的交割等級為國產(chǎn)一級標準膠SCR5和進口煙片膠RSS3，其中國產(chǎn)一級標準膠SCR5通常也稱為5號標準膠

4、，執(zhí)行國家技術監(jiān)督局發(fā)布實施的天然橡膠GB/T8081～1999版本的各項品質(zhì)指標。進口煙片膠RSS3執(zhí)行國際橡膠品質(zhì)與包裝會議確定的“天然橡膠等級的品質(zhì)與包裝國際標準”（綠皮書）（1979年版）。以下為近八年年末橡膠期貨的價格2008年-2015年年末橡膠期貨價格（單位：元/噸）年份年末收盤價格200810960200924460201036400201124320201226180201318140201413590201510610數(shù)據(jù)來源：和訊網(wǎng)（二）近八年我國GDP增長率國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長

5、率是指GDP的年度增長率，需用按可比價格計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值來計算。GDP增長率是宏觀經(jīng)濟的四個重要觀測指標之一，（還有三個是失業(yè)率、通脹率和國際收支）。所謂增長率是指一個時期到下一個時期百分比的變動。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2008年-2015年我國GDP增長率如下表所示：2008年-2015年GDP增長率（單位：%）年份GDP增長率24《毛東俊課程》結業(yè)論文20089.6320099.21201010.4520119.320127.6520137.6720147.420156.9數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局（二）近八

6、年我國天然橡膠產(chǎn)量生產(chǎn)橡膠國家主要有泰國、印度尼西亞、馬來西亞、中國、印度、越南、緬甸、斯里蘭卡。我國橡膠產(chǎn)地主要頒布在海南、云南和廣東。橡膠主要消費地：東亞、美國、西歐。我國天然橡膠生產(chǎn)的數(shù)量、成本直接關系到國內(nèi)膠市的價格。同時，國內(nèi)天然橡膠使用量的變化和加工企業(yè)對天然橡膠價格的接受能力也作用于天然橡膠的價格水平。下表顯示的是我國近八年橡膠的生產(chǎn)量：2008年-2015年我國天然橡膠產(chǎn)量（單位：噸）年份年產(chǎn)量2008547861200961886620106908122011750853201280225

7、524《毛東俊課程》結業(yè)論文201386480620148401712015820000數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局（四）近八年我國合成橡膠產(chǎn)量工業(yè)合成橡膠材料主要目的是節(jié)約成本、提高橡膠制品的特性，因為一般天然的橡膠產(chǎn)品的價格比較的昂貴，為了降低企業(yè)的成本就大量投入成本低廉的合成橡膠材料。合成橡膠也有缺點，主要缺點存在于它的拉伸效果比較差，抗撕裂強度以及機械性能也比較差，但是由于合成橡膠材料相比天然橡膠的成本低廉，也是很多企業(yè)生產(chǎn)中低檔型的產(chǎn)品的首選。2008年-2015年我國合成橡膠產(chǎn)量（單位：噸）年份年產(chǎn)量2

8、008238290020092749100201031952002011367130020123973900201348064002014549550020155323800數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局24《毛東俊課程》結業(yè)論文三、影響因素分析（一）經(jīng)濟發(fā)展情況24《毛東俊課程》結業(yè)論文之所以天然橡膠期貨價格跟經(jīng)濟發(fā)展情況相關，是因為天然橡膠價格的一個影響因素是主要用膠行業(yè)的發(fā)展情況，比如輪胎及相關的汽車工業(yè)，這些工業(yè)的