保險(xiǎn)增長與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系研究

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1、基于VAR模型的深圳保險(xiǎn)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)增長關(guān)聯(lián)機(jī)制研究白志剛一、引言深圳特區(qū)建立30年以來，伴隨著宏觀經(jīng)濟(jì)增長，深圳保險(xiǎn)業(yè)也從無到有，從弱小到逐漸壯大。30年來，深圳保險(xiǎn)業(yè)以年均增長46.5%的速度高速發(fā)展，2009年實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入271.6億元，保險(xiǎn)深度3.31%，保險(xiǎn)密度3072元/人，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)（含法人機(jī)構(gòu)）達(dá)到8000億元，位居全國第三。深圳保險(xiǎn)業(yè)累計(jì)支付賠款457億元，在支持大型項(xiàng)目建設(shè)、應(yīng)對災(zāi)害和重大突發(fā)事件、輔助政府公共管理、完善社會保障體系等方面發(fā)揮了積極作用。中國保監(jiān)會吳定富主席在《深圳保險(xiǎn)業(yè)紀(jì)念改革開放30年征文獲獎文集》的序言中指出：“深圳保險(xiǎn)業(yè)走出了一

2、條具有深圳特色的改革創(chuàng)新、又好又快的發(fā)展之路。”那么，在過去的30年中，深圳保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間到底存在怎樣的關(guān)系？兩者之間是如何影響和作用的？本輪金融危機(jī)對保險(xiǎn)業(yè)造成了怎樣的沖擊？針對上述問題，國內(nèi)外做了很多研究。從國外研究文獻(xiàn)來看，把經(jīng)濟(jì)增長作為影響保險(xiǎn)業(yè)的主要因素，已成為保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)學(xué)界的共識；對于保險(xiǎn)發(fā)展是否促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長則一直存在爭議。國內(nèi)學(xué)者從不同的側(cè)面探討了保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的相關(guān)性。對經(jīng)濟(jì)增長促進(jìn)保險(xiǎn)發(fā)展的觀點(diǎn)比較認(rèn)同，但對保險(xiǎn)發(fā)展是否是經(jīng)濟(jì)增長的原因同樣存有爭議。林寶清、孫祁祥、賁奔、肖文和謝文武等人的研究表明，在外部條件基本相近的情況下，保費(fèi)收入與國民生產(chǎn)總

3、值（GNP）、人均保費(fèi)收入與人均GNP具有高度的正相關(guān)關(guān)系，保險(xiǎn)業(yè)的超常規(guī)發(fā)展完全取決于GDP的增長；卓志（2001）、吳江鳴和林寶清（2003）認(rèn)為GDP的快速增長是影響我國壽險(xiǎn)消費(fèi)的重要因素，保費(fèi)增長的收入彈性較大。饒曉輝和鐘正生考察中國實(shí)際GDP與總保費(fèi)額的關(guān)系后認(rèn)為，保險(xiǎn)市場的發(fā)展不是經(jīng)濟(jì)增長的原因，經(jīng)濟(jì)增長才是保險(xiǎn)市場發(fā)展的原因。曹乾和何建敏對保費(fèi)收入與GDP關(guān)系的研究表明，GDP和保費(fèi)收入之間有明顯的協(xié)整關(guān)系，但在兩個樣本期間內(nèi)兩個宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的Granger因果關(guān)系卻出現(xiàn)了差異。謝利人從柯布—道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)出發(fā),建立經(jīng)濟(jì)增長的模型,對保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)

4、系進(jìn)行實(shí)證分析,得出財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)保險(xiǎn)市場的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長具有負(fù)向作用、人身險(xiǎn)保險(xiǎn)市場的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長具有正向推動作用的結(jié)論。胡宏兵認(rèn)為不論短期還是長期，經(jīng)濟(jì)增長對保險(xiǎn)發(fā)展都具有Granger因果關(guān)系,但保險(xiǎn)發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長的因果關(guān)系卻不顯著。錢珍利用VAR模型和脈沖響應(yīng)函數(shù)方法對1980—2006年的保費(fèi)收入和采用通貨膨脹率修正的GDP以及存款儲蓄余額、可支配收入等時(shí)序數(shù)據(jù)實(shí)證分析得出結(jié)論：中國保險(xiǎn)發(fā)展不僅與保險(xiǎn)業(yè)自身的努力增長有關(guān)，還與經(jīng)濟(jì)長期快速增長、提高保險(xiǎn)需求有一定關(guān)系；但無論長期還是短期保險(xiǎn)增長對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響都較弱，經(jīng)濟(jì)增長不會快速放大，二者沒有螺旋式上升?，F(xiàn)有的這些研究

5、結(jié)論存在一定的差異，且專門針對深圳保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間關(guān)系的研究還很少。為此，本文通過Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)，引入VAR模型，借助脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解來探究保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)聯(lián)機(jī)制。二、深圳保險(xiǎn)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的基本分析9本文采用深圳地區(qū)生產(chǎn)總值(GDP)作為衡量深圳經(jīng)濟(jì)增長的指標(biāo)，深圳保費(fèi)收入（PI）作為衡量保險(xiǎn)發(fā)展的指標(biāo)，選取1979-2009年的年度數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。數(shù)據(jù)來源于《深圳統(tǒng)計(jì)年鑒2010》及歷年《深圳保險(xiǎn)年鑒》。由于以變量名義值的時(shí)間序列進(jìn)行分析可能存在較大的誤差，結(jié)論可能并不可靠，為了更好地使數(shù)據(jù)表現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況，有必要對數(shù)據(jù)作出相應(yīng)的處

6、理。首先，利用深圳市GDP數(shù)據(jù)和深圳GDP發(fā)展指數(shù)（1979=100）將深圳市名義GDP數(shù)值轉(zhuǎn)化為實(shí)際GDP數(shù)值。其次，利用1979年為基期的消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）將深圳名義保費(fèi)收入折算為實(shí)際保費(fèi)收入。深圳GDP和保費(fèi)收入變動趨勢如圖1和圖2所示,其中GDP、GDPN、PI、PIN分別表示深圳實(shí)際GDP、名義GDP、實(shí)際保費(fèi)收入和名義保費(fèi)收入。圖1：GDP變動趨勢圖圖2：保費(fèi)收入變動趨勢圖由于GDP和PI數(shù)據(jù)呈上升趨勢，為了減少數(shù)據(jù)的波動性，消除數(shù)據(jù)的異方差性，對GDP和PI分別取自然對數(shù)，記為LNGDP和LNPI。取對數(shù)后的保費(fèi)收入和GDP數(shù)據(jù)變化趨勢及二者的增長率關(guān)系如圖

7、3和圖4所示，其中PCHPI和PCHGDP分別表示實(shí)際保費(fèi)增長率和實(shí)際GDP增長率。圖3：實(shí)際GDP和實(shí)際保費(fèi)收入對數(shù)趨勢圖9圖4：實(shí)際GDP和實(shí)際保費(fèi)增長率趨勢圖由圖3可以看出，深圳保險(xiǎn)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢非常一致。圖4中排除最初幾期，經(jīng)濟(jì)增長率和保費(fèi)增長率呈現(xiàn)粘連狀態(tài)。1979年11月，人保廣東省分公司在深圳設(shè)立支公司，深圳保險(xiǎn)業(yè)務(wù)開始全面復(fù)蘇。1982年第二家保險(xiǎn)公司誕生--香港民安保險(xiǎn)公司在深圳設(shè)立分公司，這也是在我國改革開放以后，第一家進(jìn)入大陸市場的外資保險(xiǎn)公司，相比美國友邦保險(xiǎn)有限公司1992