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《外匯市場(chǎng)技術(shù)分析概述》由會(huì)員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。
1、外匯市場(chǎng)技術(shù)分析概述楊長(zhǎng)漢本文由中央財(cái)經(jīng)大學(xué)MBA教育中心教師、金融學(xué)博士楊長(zhǎng)漢(筆名楊老金)編寫(xiě)所謂技術(shù)分析,泛指利用某些歷史資料來(lái)判斷整個(gè)匯市或個(gè)別外匯幣種價(jià)格未來(lái)變動(dòng)的方向和程度的各種分析方法。技術(shù)分析研究以往價(jià)格和交易量數(shù)據(jù),進(jìn)而預(yù)測(cè)未來(lái)的價(jià)格走向。此類型分析側(cè)重于圖表與公式的構(gòu)成,以捕獲主要和次要的趨勢(shì),并通過(guò)估測(cè)市場(chǎng)周期長(zhǎng)短,識(shí)別買(mǎi)入/賣(mài)出機(jī)會(huì)。根據(jù)您選擇的時(shí)間跨度,您可以使用日內(nèi)(每5分鐘、每15分鐘、每小時(shí))技術(shù)分析,也可使用每周或每月技術(shù)分析。一、技術(shù)分析的基本理論(1)道瓊斯理論這一技術(shù)分析中最古老的理論認(rèn)
2、為,價(jià)格能夠全面反映所有現(xiàn)存信息,可供參與者(交易商、分析家、組合資產(chǎn)管理者、市場(chǎng)策略家及投資者)掌握的知識(shí)已在標(biāo)價(jià)行為中被折算。由不可預(yù)知事件引起的貨幣波動(dòng),比如神的旨意,都將被包含在整體趨勢(shì)中。技術(shù)分析旨在研究?jī)r(jià)格行為,從而做出關(guān)于未來(lái)走向的結(jié)論。主要圍繞外匯市場(chǎng)平均線發(fā)展而來(lái)的道瓊斯理論認(rèn)為,價(jià)格可演釋為包括三種幅度類型的波狀--主導(dǎo)、輔助和次要。相關(guān)時(shí)間周期從小于3周至大于1年不等。此理論還可說(shuō)明反馳模式。反馳模式是趨勢(shì)減緩移動(dòng)速度所經(jīng)歷的正常階段,這樣的反馳模式等級(jí)是33%、50%和66%。(2)斐波納契反馳現(xiàn)象這是
3、一種廣為使用,基于自然和人為現(xiàn)象所產(chǎn)生的數(shù)字比率的反馳現(xiàn)象組。此現(xiàn)象被用于判斷價(jià)格與其潛在趨勢(shì)間的反彈或回溯幅度大小。最重要的反馳現(xiàn)象等級(jí)是38.2%、50%和61.8%。(3)埃利奧特氏波埃利奧特派學(xué)者以固定波狀模式將價(jià)格走向分類。這些模式能夠表示未來(lái)的指標(biāo)與逆轉(zhuǎn)。與趨勢(shì)同向移動(dòng)的波被稱為推動(dòng)波,而與趨勢(shì)反向移動(dòng)的波被稱為修正波。埃利奧特氏波理論分別將推動(dòng)波和修正波分為5種和3種主要走向。這8種走向組成一個(gè)完整的波周期。時(shí)間跨度可從15分鐘至數(shù)十年不等。埃利奧特氏波理論具有挑戰(zhàn)性的部分在于,1個(gè)波周期可用8個(gè)子波周期組成,而
4、這些波又可被進(jìn)一步分成推動(dòng)和修正波。因此,埃利奧特氏波的關(guān)鍵是能夠識(shí)別特定波所處的環(huán)境。埃利奧特派也使用斐波納契反馳現(xiàn)象來(lái)預(yù)測(cè)未來(lái)波周期的峰頂與谷底。二、技術(shù)分析的內(nèi)容(1)發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)關(guān)于技術(shù)分析,您首先聽(tīng)說(shuō)的可能會(huì)是下面這句箴言:"趨勢(shì)是您的朋友"。找到主導(dǎo)趨勢(shì)將幫助您統(tǒng)觀市場(chǎng)全局導(dǎo)向,并且能賦予您更加敏銳的洞察力--特別是當(dāng)更短期的市場(chǎng)波動(dòng)攪亂市場(chǎng)全局時(shí)。每周和每月的圖表分析最適合用于識(shí)別較長(zhǎng)期的趨勢(shì)。一旦發(fā)現(xiàn)整體趨勢(shì),您就能在希望交易的時(shí)間跨度中選擇走勢(shì)。這樣,您能夠在漲勢(shì)中買(mǎi)跌,并且在跌勢(shì)中賣(mài)漲。(2)支撐和阻力支撐和阻
5、力水準(zhǔn)是圖表中經(jīng)受持續(xù)向上或向下壓力的點(diǎn)。支撐水準(zhǔn)通常是所有圖表模式(每小時(shí)、每周或者每年)中的最低點(diǎn),而阻力水準(zhǔn)是圖表中的最高點(diǎn)(峰點(diǎn))。當(dāng)這些點(diǎn)顯示出再現(xiàn)的趨勢(shì)時(shí),它們即被識(shí)別為支撐和阻力。買(mǎi)入/賣(mài)出的最佳時(shí)機(jī)就是在不易被打破的支撐/阻力水準(zhǔn)附近。一旦這些水準(zhǔn)被打破,它們就會(huì)趨向于成為反向障礙。因此,在漲勢(shì)市場(chǎng)中,被打破的阻力水準(zhǔn)可能成為對(duì)向上趨勢(shì)的支撐;然而在跌勢(shì)市場(chǎng)中,一旦支撐水準(zhǔn)被打破,它就會(huì)轉(zhuǎn)變成阻力。(3)線條和通道趨勢(shì)線在識(shí)別市場(chǎng)趨勢(shì)方向方面是簡(jiǎn)單而實(shí)用的工具。向上直線由至少兩個(gè)連繼低點(diǎn)相連接而成。很自然,第二
6、點(diǎn)必須高于第一點(diǎn)。直線的延伸幫助判斷市場(chǎng)將沿以運(yùn)動(dòng)的路徑。向上趨勢(shì)是一種用于識(shí)別支持線/水準(zhǔn)的具體方法。反而言之,向下線條是通過(guò)連接兩點(diǎn)或更多點(diǎn)繪成。交易線條的易變性在一定程度上與連接點(diǎn)的數(shù)量有關(guān)。然而值得一提的是,各個(gè)點(diǎn)不必靠得過(guò)近。通道被定義為與相應(yīng)向下趨勢(shì)線平行的向上趨勢(shì)線。兩條線可表示價(jià)格向上、向下或者水平的走廊。支持趨勢(shì)線連接點(diǎn)的通道的常見(jiàn)屬性應(yīng)位于其反向線條的兩連接點(diǎn)之間。(4)平均線如果您相信技術(shù)分析中"趨勢(shì)是您的朋友"的信條,那么移動(dòng)平均線將使您獲益匪淺。移動(dòng)平均線顯示了在特定周期內(nèi)某一特定時(shí)間的平均價(jià)格。它們
7、被稱作"移動(dòng)",因?yàn)樗鼈円勒胀粫r(shí)間度量,且反映了最新平均線。移動(dòng)平均線的不足之一在于它們滯后于市場(chǎng),因此并不一定能作為趨勢(shì)轉(zhuǎn)變的標(biāo)志。為解決這一問(wèn)題,使用5或10天的較短周期移動(dòng)平均線將比40或200天的移動(dòng)平均線更能反映出近期價(jià)格動(dòng)向?!』蛘?,移動(dòng)平均線也可以通過(guò)組合兩種不同時(shí)間跨度的平均線加以使用。無(wú)論使用5和20天的移動(dòng)平均線,還是40和200天的移動(dòng)平均線,買(mǎi)入信號(hào)通常在較短期平均線向上穿過(guò)較長(zhǎng)期平均線時(shí)被查覺(jué)。與此相反,賣(mài)出信號(hào)會(huì)在較短期平均線向下穿過(guò)較長(zhǎng)周期平均線時(shí)被提示。有三種在數(shù)學(xué)上不同的移動(dòng)平均線:簡(jiǎn)單算術(shù)
8、移動(dòng)平均線;線型加權(quán)移動(dòng)平均線;以及平方系數(shù)加權(quán)平均線。其中,最后一種是首選方法,因?yàn)樗x予最近的數(shù)據(jù)更多權(quán)重,并且在金融工具的整個(gè)周期中考慮數(shù)據(jù)。三、技術(shù)分析和基礎(chǔ)因素分析的異同技術(shù)分析和基礎(chǔ)因素分析既相互聯(lián)系,又相互獨(dú)立,共同構(gòu)成對(duì)外匯投資的完整的分析。這兩種分析方法的目