后時代中國的機遇與挑戰(zhàn)

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1、杭州精英在線系列課件http://www.jy365.net后時代中國的機遇與挑戰(zhàn)胡祖六哈佛大學博士，經(jīng)濟學家課程前言王魯湘：全球主要經(jīng)濟體二季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)已經(jīng)陸續(xù)出爐，引發(fā)了市場對全球經(jīng)濟復蘇勢頭的深刻的擔憂。那么在全球爆發(fā)金融危機兩年之后，世界經(jīng)濟將呈現(xiàn)何種發(fā)展態(tài)勢？中國經(jīng)濟在這種變化當中會受到什么影響？中國經(jīng)濟發(fā)展在這一場危機之中又有哪些得與失？還要面對哪一些挑戰(zhàn)？有關這些問題，今天我們非常榮幸地請到了清華大學中國經(jīng)濟研究中心聯(lián)執(zhí)主任與教授胡祖六先生，大家歡迎。胡先生您好，歡迎做客《世紀大講堂》。下面我們看大屏幕一個介紹胡先生的短片。解說：胡祖六，哈佛大學博士，經(jīng)濟學家，長期

2、活躍在全球金融市場前沿，曾在高盛集團任職。目前胡祖六擔任清華大學中國經(jīng)濟研究中心聯(lián)執(zhí)主任。他的研究領域包括宏觀經(jīng)濟，國際金融和資本市場，以中英文發(fā)表了眾多研究論文和報告，并著有多本經(jīng)濟學著作。王魯湘：胡先生聽說你現(xiàn)在正在寫一本關于金融危機的書是嗎？胡祖六：因為金融危機這個題目很有意思，它的這個發(fā)生的原因非常復雜，機理很復雜。所以對這次全球金融危機它為什么會爆發(fā)？到現(xiàn)在還在爭論不休。無論是學術界、政策界還是在市場還莫衷一是。那么它涉及到這個原因多方面，有宏觀經(jīng)濟的原因、有監(jiān)管的原因，也有這個風險管理這個原因，還有社會心理等等方面。所以呢我想這個問題非常有刺激性，如果能夠做一個非常深

3、入、非?？陀^、非常全面的探討，有助于我們能夠從這個金融危機中吸取到很多深刻的教訓，這樣能夠?qū)﹂L遠來說，對維持金融的穩(wěn)定，宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定，這個保證經(jīng)濟可持續(xù)增長至關緊要，所以我想做這么一個嘗試。王魯湘：那么這一次金融危機的話，我們也已經(jīng)聽到了各種各樣的說法，其中一個很重要的一個帶有傾向性的一種意見，就是認為以美國為代表的這種自由市場經(jīng)濟的這種金融體系，包括他們的金融創(chuàng)新，好像在這一次金融危機中間受到了這個挑戰(zhàn)，不僅受到了挑戰(zhàn)而且有些人認為應該說是受到了否定，您怎么認為嗎？胡祖六：這個觀點非常流行，但是我特別不能夠認同，我認為這完全是錯誤的。這次危機爆發(fā)確實有各種各樣的原因，有人說是

4、金融創(chuàng)新，衍生工具過于的泛濫，有的說是監(jiān)管的無效，也有說是金融機構的這個風險管理的薄弱，還有說是華爾街的貪婪。杭州精英在線系列課件http://www.jy365.net但根本不是本質(zhì)的這個核心的原因。這個本質(zhì)核心原因還是一個宏觀經(jīng)濟這個周期到一定時候，經(jīng)濟出現(xiàn)非常嚴重的不平衡，特別是資產(chǎn)價格的泡沫，尤其是房地產(chǎn)的泡沫。那么房地產(chǎn)泡沫這是跟這個社會制度其實沒關系的，并不是說只有美國發(fā)生，東方就不發(fā)生，我們知道日本在20年前也發(fā)生巨大的這個房地產(chǎn)泡沫。所以在任何一個國家，任何一個民族，任何一個歷史時期都可能會發(fā)生。所以這跟西方自由市場經(jīng)濟本身沒有本質(zhì)的關聯(lián)。而且這個自由市場經(jīng)濟它確

5、實很有波動性，它會有周期性的這個波動，有時也會發(fā)生危機，但它本身還是非常，一再證明還是非常有效率的。所以危機本身的發(fā)生并不能說市場經(jīng)濟的模式就瓦解了破產(chǎn)了就無效了，有這個結論。王魯湘：我們不能因為市場本身的某種不穩(wěn)定性或波動性，而懷疑甚至顛覆這個市場經(jīng)濟的模式的有效性是吧？胡祖六：完全正確。王魯湘：就是全球經(jīng)濟的這一種復蘇的跡象，在某種意義上是和很多主要的經(jīng)濟體的一些國家的政府的大量的這種政策的傾斜扶持和包括這個金錢的這種投入注入有關系。那么這也就帶來另一個問題就是說，實際上我們這種政府的投入也好，這種國家政策的扶持也好，在一定情況下它要選擇一個時期從市場上退出是吧。這個這一次所

6、謂二次探底的這種擔憂是不是影響到這種退出的戰(zhàn)略和它的一個時機的選擇？胡祖六：完全正確。這個退出的時機還有方式的選擇跟這種經(jīng)濟這種復蘇是不是可持續(xù)是緊密相連的，只有各國的央行、財政當局確信這種經(jīng)濟的這個復蘇是可以繼續(xù)地延續(xù)，他們才能放心地去全面退出。所以最近美聯(lián)儲的公開市場委員會就特出提出美國的低利率，聯(lián)邦基準利率還是歷史上最低的低谷，那么維持不變。就是看到美國的經(jīng)濟還是有很多不確定性，勞工市場沒有明顯的改善，所以呢還覺得退出是為時過早。當然在全世界因為各個國家經(jīng)濟體的情況不一樣，我們其實已經(jīng)看到有的國家比如說澳洲，澳大利亞去年是第一個在工業(yè)化國家這個提高利率的。那么今年以來，很多

7、新興市場國家，比如說亞洲的馬來西亞、韓國等等，都在紛紛提高利率是吧。所以呢就說，還是根據(jù)自己的這個經(jīng)濟體，它們復蘇的這個速度、可持續(xù)性來判斷這個退出是不是要退出，然后退出的時機。那么對這個失業(yè)率和通貨膨脹率這兩個風險孰大孰小，來做出個判斷，來決定何時退出。王魯湘：現(xiàn)在我們就有請胡祖六先生開始他今天的演講，他今天演講的主題就是《后危機時代中國的機遇與挑戰(zhàn)》，大家歡迎。杭州精英在線系列課件http://www.jy365.net一、中國成為全球經(jīng)濟發(fā)展單引擎胡祖六：大家好，感謝魯湘。