重中之重：籌碼分析理論

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1、首先要強(qiáng)調(diào)：籌碼分析理論是形態(tài)分析的根本基礎(chǔ)，只有透徹地掌握了籌碼分析理論，才可能準(zhǔn)確地進(jìn)行形態(tài)分析。一切拋開籌碼分析，單純談形態(tài)，尤其是數(shù)根k線組合的言論，都是不可靠的。進(jìn)行莊家分析，更應(yīng)掌握籌碼分析理論的精髓，因?yàn)樽銮f的，都進(jìn)行仔細(xì)的籌碼分析，并按它操作。例子就舉不勝舉了。?　　我們經(jīng)?？梢月牭健盎I碼分布”這個(gè)名詞。我不知道用這個(gè)詞的人如何解釋，也不知道看的人如何理解。過去我也常用這個(gè)詞，現(xiàn)在覺得用“籌碼結(jié)構(gòu)”更貼切一些。?　　所謂籌碼，股票也。籌碼分析理論，就是根據(jù)籌碼流動(dòng)的特點(diǎn)，對(duì)大盤或個(gè)股的歷史成交情況進(jìn)行分析，得出其籌碼結(jié)構(gòu)，然后根據(jù)這個(gè)籌碼結(jié)構(gòu)來預(yù)測(cè)以

2、后的走勢(shì)。?　　籌碼分析理論的自然規(guī)律基礎(chǔ)，是籌碼流動(dòng)的特點(diǎn)?；I碼流動(dòng)的特點(diǎn)，也是心理學(xué)的內(nèi)容。簡(jiǎn)單說，就是單位時(shí)間內(nèi)的賣出比例與持有時(shí)間和盈虧比例的關(guān)系。這是一個(gè)雙變量函數(shù)。由于我根本無法知道每日賣出的真實(shí)數(shù)量（因莊家對(duì)敲），或散戶的操作情況，所以根本不可能給出這個(gè)函數(shù)的精確表達(dá)算式。目前我只知道，虧損比例越大，持有時(shí)間越長(zhǎng)，則賣出的比例越大；而虧損比例越小，持有時(shí)間越短，則賣出的比例越小。大概是一個(gè)負(fù)冪關(guān)系。獲利方面，賣出比例與持有時(shí)間無關(guān)，獲利0-%20%，賣出比例先上升后下降，過了20%，基本和獲利幅度無關(guān)。換句話說，獲利的籌碼，賣出比例近似為一個(gè)恒定的值。

3、整體上講，獲利籌碼的賣出比例要明顯高于虧損籌碼。簡(jiǎn)單描述這個(gè)規(guī)律，就是“病來如山倒，病去如抽絲”。?　　所以，我之所以用“籌碼結(jié)構(gòu)”，而不用“籌碼分布”，是因?yàn)檫@個(gè)結(jié)構(gòu)既包括時(shí)間分布，也包括空間分布?；I碼結(jié)構(gòu)是一個(gè)散點(diǎn)圖，每一個(gè)點(diǎn)代表一個(gè)籌碼單位。如果橫軸為時(shí)間，縱軸為盈虧幅度，那么我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)多數(shù)的點(diǎn)都集中在處于第四象限的由左下到右上的一條曲線上，類似主序星的排列。?　　以上可以看出，籌碼分析主要是研究賣盤，而不是買盤。買盤另有其規(guī)律。但是賣盤的變化更為穩(wěn)定，而買盤受各種因素的影響要大得多。因此籌碼分析理論也有一定的限度，就是當(dāng)買盤突然暴增（一般是針對(duì)一個(gè)股票，或

4、一個(gè)板塊），則根本不必考慮賣盤，大漲便是。?　　我們還經(jīng)常使用一個(gè)名詞，就是“密集區(qū)”。密集區(qū)就是前期大量籌碼的套牢位置。密集區(qū)雖然在形態(tài)分析中很有效，但是它只是簡(jiǎn)單地運(yùn)用了籌碼分析理論，知道了密集區(qū)，如果不進(jìn)行進(jìn)一步的籌碼流動(dòng)研究，就無法了解此密集區(qū)的壓力，以及是否已經(jīng)被徹底化解。?籌碼分析理論，其實(shí)就是那一個(gè)公式。這就象一層窗戶紙，捅破之前你就只能憑空（有時(shí)是根據(jù)自己的愿望）猜想莊家的動(dòng)作，捅破之后，你就可以客觀地評(píng)價(jià)一個(gè)股票的籌碼結(jié)構(gòu)能否支持它上漲或下跌。?　　將籌碼分析理論應(yīng)用于形態(tài)分析，以后將詳細(xì)介紹。?　　將籌碼分析理論應(yīng)用于莊家分析，除了要從莊家那一面

5、去理解籌碼結(jié)構(gòu)對(duì)做盤的意義，還要把莊家的所有籌碼作為一個(gè)整體來考慮，這樣才能理解走勢(shì)的道理。莊家是絕對(duì)不會(huì)這樣算帳的：5元買的6元賣了，掙一元，7元買的8元賣了，掙一元，9元買的目前套到6元，等解套。成本分布形態(tài)　　移動(dòng)成本分布一個(gè)顯著的特點(diǎn)就是象形性和直觀性。它通過橫向柱狀線與股價(jià)K線的疊加形象直觀地標(biāo)明各價(jià)位的成本分布量。在日K線圖上，隨著光標(biāo)的移動(dòng)，系統(tǒng)在K線圖的右側(cè)顯示若干根水平柱狀線。線條的高度表示股價(jià)，長(zhǎng)度代表持倉(cāng)成本數(shù)量在該價(jià)位的比例。?　　也正是由于其象形性，使得移動(dòng)成本分布在測(cè)定股票的持倉(cāng)成本分布時(shí)會(huì)顯示不同的形態(tài)特征；這些形態(tài)特征正是股票成本結(jié)構(gòu)

6、的直觀反映。不同的形態(tài)具有不同的形成機(jī)理和不同的實(shí)戰(zhàn)含義。(1)單峰密集　　單峰密集是移動(dòng)成本分布所形成的一個(gè)獨(dú)立的密集峰形，它表明該股票的流通籌碼在某一特定的價(jià)格區(qū)域充分集中。單峰密集對(duì)于行情的研判有三個(gè)方面的實(shí)戰(zhàn)意義：?　　1、當(dāng)莊家為買方股民為賣方時(shí)，所形成的單峰密集意味著上攻行情的爆發(fā)；?　　2、當(dāng)莊家為賣方股民為買方時(shí)，所形成的單峰密集意味著下跌行情的開始；?　　3、當(dāng)莊家和股民混合買賣時(shí)，這種單峰密集將持續(xù)到趨勢(shì)明朗。?　　正確地研判單峰密集的性質(zhì)是判明行情性質(zhì)的關(guān)鍵所在，也才會(huì)有正確的操作決策。?　　根據(jù)股價(jià)所在的相對(duì)位置，單峰密集可分為低位單峰密集和

7、高位單峰密集。?　　形態(tài)特征：成本分布在某一價(jià)格區(qū)域高度密集，形成一個(gè)密集峰形。在這個(gè)密集峰的上下幾乎沒有籌碼分布。?　　形成機(jī)理：在單峰密集區(qū)域，流通籌碼實(shí)現(xiàn)了充分換手；上方的籌碼割肉，在單峰密集區(qū)域被承接；下方的籌碼獲利回吐，在單峰密集區(qū)域被消化。幾乎所有的籌碼在單峰密集區(qū)域?qū)崿F(xiàn)了成交換手。(2)多峰密集　　形態(tài)特征：股票籌碼分布在兩個(gè)或兩個(gè)以價(jià)位區(qū)域，分別形成了兩個(gè)或兩個(gè)以上密集峰形；上方的密集峰，稱為上密集峰；下方的密集峰，稱為下密集峰；中間的密集峰，稱為中密集峰。?　　形態(tài)種類：根據(jù)上下峰形成的時(shí)間次序不同，可分為下跌多峰和上漲多峰。?1.下跌多峰?