工程經濟梅世強2017

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1、1Z101000工程經濟（一）101010資金時間價值的計算及應用一、資金時間價值的概念資金是運動的價值，資金的價值隨時間的變化而變化，是時間的函數(shù)。其實質是資金作為生產經營要素，在擴大再生產及資金流通過程中，資金隨時間周轉使用的結果。影響資金時間價值的因素：1、資金的使用時間2、資金數(shù)量的多少3、資金投入和回收的特點（在P一定，n相同時，i越高，F(xiàn)越大；在i相同時，n越長，F(xiàn)越大。在F一定，n相同時，i越高，P越?。辉趇相同時，n越長，P越?。?、資金周轉的速度二、利息與利率的概念利息是資金時間價值的一種重要表現(xiàn)形式，用利息額的多少作為衡量

2、資金時間價值的絕對尺度，用利率作為相對尺度。利率的高低決定因素：1、利率的高低首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之運動。社會平均利潤率是利率的最高界限。2、在社會平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況。3、借出資本要一定的風險，風險越大，利率也就越高。4、通貨膨脹對利息的波動有直接影響5、借出資本的期限長短。三、利息的計算單利：計算利息，僅用最初本金來計算?！袄簧睆屠合惹爸芷谏纤鄯e的利息要計算利息?！袄麧L利”“利生利”對于資金時間價值的換算方法與采用復利計算利息的方法完全相同利息常常被看成是資金的一種機

3、會成本以信用方式籌集資金有一個特點就是自愿性，而自愿性的動力在于利息和利率四、資金等值計算及應用1、●現(xiàn)金流量的三要素：①現(xiàn)金流量的大小(現(xiàn)金流量數(shù)額)②方向(現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出)③作用點(現(xiàn)金流量發(fā)生的時間點)●影響資金等值的因素：資金數(shù)額的多少、資金發(fā)生的時間長短、利率的大小（關鍵因素）●現(xiàn)金流量圖作圖方法規(guī)則A、以橫軸為時間軸（0表示時間序列的起點即現(xiàn)在）B、相對于時間坐標的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量情況（橫軸上方現(xiàn)金流入）C、箭線的長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小成比例D、箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點（表示時間單位的末期，是2年

4、末不是3年初）2、資金等值的計算及應用資金有時間價值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時間，其價值就不相同。反之，不同時點絕對不等的資金在時間價值的作用下卻有可能具有相等的價值。這些不同時期、不同數(shù)額但其“價值等效”的資金成為等值。A、兩筆資金如果金額相同，在不同時點，在資金時間價值作用下（即利率不為0）兩筆資金是否可能等值。不可能B、兩筆金額不等的資金，在不同時間點，在資金時間價值的作用下，兩筆資金是否可能等值?？赡蹵、兩筆金額不等的資金，在不同時間點，在資金時間價值的作用下，如果等值。則在其他時間點上其價格關系如何。相等B、現(xiàn)在的100元和5

5、年以后的248元，這兩筆資金在第二年年末價值相等，若利率不變，則這兩筆資金在第三年年末的價值如何。相等⑴一次支付的終值存入銀行100萬元，年利率5%，時間為3年，在第3年年末連本帶利一起取出，問可以取出多少錢？F=P（1+i）n（F-終值，P-現(xiàn)值，i-利率，n-年限）⑵、一次支付的現(xiàn)值現(xiàn)在存入一筆錢，銀行按照復利5%，按年付利息，在第三年年末，連本帶利取出100萬，問現(xiàn)在需存入多少錢？P=F（1+i）-n（F-終值，P-現(xiàn)值，i-利率，n-年限）⑶、等額支付的終值未來3年每年年末在賬戶里面存入1萬元，銀行按照復利5%，按年付利息，在第3年年

6、末連本帶利一起取出，問可以取出多少錢？F=A（1+i）n-1/i（F-終值，i-利率，n-年限，A-年金）⑷、等額支付的現(xiàn)值現(xiàn)在存入一筆錢，銀行按照復利5%，按年付利息，在未來三年每年年末，取出1萬元，在第三年取出后賬面余額為0，問現(xiàn)在需存入多少錢？P=A（1+i）n-1/i（1+i）n（P-現(xiàn)值，i-利率，n-年限，A-年金）3、名義利率與有效利率的計算⑴、計息周期：某一筆資金計算利息的時間間隔⑵、計息周期利率（i）⑶、計息周期數(shù)：某一筆資金在一年內計算利息的次數(shù)（m）⑷、名義利率：指的是年利率（單利計算的年利率）（r）r=i*m⑸、實際利

7、率：又稱有效利率，復利計算利率A、計息周期的有效利率：（等效計息周期利率）B、年有效利率：（ieff）=(1+r/m)m-1⑹、已知某一筆資金的按季度計息，季度利率3%，問資金的名義利率？r=i×m=3%×4=12%⑺、已知某一筆資金半年計息一次，名義利率10%，問半年的利率是多少？i=r/m=10%/2=5%⑻、甲施工企業(yè)，年初向銀行貸款流動資金200萬，按季計算并支付利息，季度利率1.5%，則甲施工企業(yè)一年應支付的該項流動資金貸款利息為多少萬元？200*1.5%*4=12萬元⑼、年利率8%，按季度復利計息，則半年的實際利率為多少？季度利率

8、i=r/m=8%/4=2%半年的有效利率（ieff）=(1+r/m)m-1=（1+2%）2-1=4.04%⑽、有一筆資金，名義利率r=12%，按月計息，計算季度實際