亞洲發(fā)展中國家的金融制度改革

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1、亞洲發(fā)展中國家的金融制度改革[摘要]亞洲發(fā)展中國家和地區(qū)原有的金融體制是國有金融機(jī)構(gòu)占絕對(duì)統(tǒng)治地位的政府主導(dǎo)型的趣體制。市場機(jī)制不完善，政н府干預(yù)成分過重，是其主要特征。70年代以來，亞洲發(fā)展中國家和地區(qū)紛紛進(jìn)行抨金融體制改革。放寬金融管堰制，減少政府干預(yù)，依靠市場機(jī)制優(yōu)化資源的有效分配樽，是這場金融改革的主要內(nèi)譏容和目標(biāo)。70年代以來，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界針對(duì)發(fā)展中國涫家的金融發(fā)展滯后問題提出暢的金融改革理論日益受到重眙視。許多發(fā)展中國家以此理虜論為指導(dǎo)，先后進(jìn)行了金融ぽ制度的改革和深化。亞洲發(fā)瞌展中國家和地區(qū)的金融改革雖然起步

2、較晚，但由于各國橛采取了較為穩(wěn)妥務(wù)實(shí)的方式妖，金融改革取得了較大的成貲效，表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長與金融募發(fā)展互相促進(jìn)的良好勢頭。本文將對(duì)亞洲發(fā)展中國家的金融改革與發(fā)展過程作一簡齋要的分析。一、亞洲發(fā)展呔中國家原有金融制度的特點(diǎn)玀二戰(zhàn)以后，亞洲發(fā)展中國呤家先后將發(fā)展生產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)工致業(yè)化作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的首帛要任務(wù)。在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的過程艷中，如同其他許多發(fā)展中國搏家一樣，亞洲國家也遇到國攆內(nèi)資金短缺、建設(shè)資金不足颥的問題。當(dāng)時(shí)許多國家對(duì)外國金融機(jī)構(gòu)仍然持有偏見，忘認(rèn)為殖民時(shí)期遺留下來的銀行體系難以為本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展低服務(wù)。另一些實(shí)行社會(huì)主義犏制度

3、的國家則堅(jiān)信市場機(jī)制12/12蓿的功能極其有限，不能為國瘐家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目調(diào)配所需資媚金，只有依靠政府的作用，篡才能實(shí)現(xiàn)有限資金的有效分常配。因此各國原有金融制度徉是一種以落后的生產(chǎn)力為基教礎(chǔ)，并且國有金融機(jī)構(gòu)占絕璐對(duì)統(tǒng)治地位的政府主導(dǎo)型金賒融制度。盡管各國的具體情③形不盡相同，但一般說來，具有以下一些共同的特點(diǎn)：1.金融部門在國民經(jīng)濟(jì)中痹的地位無足輕重，表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，經(jīng)濟(jì)中的貨苜幣化程度低。所謂經(jīng)濟(jì)的貨ヨ幣化，是指一定時(shí)期內(nèi)貨幣貸交易總額在國民生產(chǎn)總值中貉所占的比重，它代表了一國り貨幣體系的發(fā)達(dá)程度和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平

4、。長期以來，多數(shù)亞洲發(fā)展中國家的這焦種貨幣化程度一直處于較低眥水準(zhǔn)。例如，在1970年范，Mz對(duì)GNP的比率，馬侑來西來是33％，菲律賓是嚓％，泰國是％，印尼是％。圭第二，金融資產(chǎn)在國內(nèi)生產(chǎn)努總值中所占比重不高。在8盛0年代初，金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)對(duì)甸GDP的比率，印尼是％，靠泰國是％，印度是％。這種比率較發(fā)達(dá)國家要低得多。穩(wěn)‘2.金融工具種類單調(diào)⒌，缺乏競爭機(jī)制。在許多亞眄洲發(fā)展中國家，中央銀行、考商業(yè)銀行處于絕對(duì)的支配地瘴位，非銀行性的金融機(jī)構(gòu)處于附屬的地位，各種證券市Ｒ場則處于剛剛起步或尚未發(fā)へ展的階段，外資金融機(jī)構(gòu)難迫以進(jìn)入本

5、國市場。例如，1沽977年，在東盟幾個(gè)國家ラ中，最大的4家商業(yè)銀行占悲國內(nèi)全部儲(chǔ)蓄的比例，印尼黹為％，馬來西亞為％，菲律棰12/12賓為％，泰國為％，新加坡碳為％。在這情況下，金融機(jī)笏構(gòu)無法在公平競爭的經(jīng)濟(jì)環(huán)ま境中發(fā)揮動(dòng)員國內(nèi)儲(chǔ)蓄資金呲供經(jīng)濟(jì)發(fā)展之需求的功能。3.在金融體系的運(yùn)作過程潤中，國家干預(yù)成份過大，表需現(xiàn)在：第一，國家直接控制妃著大量的銀行和其他金融機(jī)僵構(gòu)的所有權(quán)。70年代初，磐孟加拉國、印度、印尼、巴唿基斯坦、斯里蘭卡等國的部膦分或全部的金融資產(chǎn)均為國屯家所有。第二，利率相匯率甙受到嚴(yán)格控制。各國金融當(dāng)巴局硬性規(guī)定最高存貸

6、款利率，致使利率不能真正反映資摟金的供求關(guān)系，實(shí)際利率經(jīng)奉常為負(fù)數(shù)。釘住世界主要貨什幣的固定匯率制度是許多國呢家采取的貨幣政策，本國匯十率的波動(dòng)幅度被限制在很小城的范圍內(nèi)。第三，銀行的貸烯款方向受到約束，銀行必須將貸款的一定比例投向國家訓(xùn)指定的部門。在印度，政府儇規(guī)定的貸款項(xiàng)目通常占到全嬙部貸款金額的50％以上。應(yīng)該看到，亞洲發(fā)展中國家頭的這種政府主導(dǎo)型的金融體臘制在50、60年代各國經(jīng)濟(jì)起步階段，在擴(kuò)大本國資ο本積累，籌措有限資金投入國家重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)方面，起過一療定的積極作用。但是，隨著ム經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，這種國家好金融機(jī)構(gòu)占?jí)?/p>

7、斷地位的金融芍體制的消極作用愈來愈明顯犀。它缺乏競爭和效率，使銀羲行的貸款行為受到國家政策氣和行政命令的影響和支配，賒不能有效地反映市場上的供傍求關(guān)系，造成價(jià)格扭曲現(xiàn)象贖，致使資源配置不合理、金蘧融市場抑制等問題的出現(xiàn)。槽12/12二、金融抑制對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)估發(fā)展的影響金融體系中市З場機(jī)制不完善，國家干預(yù)成阪份過重，是造成亞洲發(fā)展中委國家金融抑制的重要原因，它對(duì)一國宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)止面影響是明顯的。首先，吹造成金融市場分化，加劇發(fā)氯展資金不足、地區(qū)發(fā)展不平蕘衡問題的惡化。亞洲發(fā)展中孵國家金融市場分化問題主要拜表現(xiàn)以下幾個(gè)方面：一是實(shí)鍔

8、物資本或耐用消費(fèi)品市場與旦金融資產(chǎn)市場的分化。由于金融體系不發(fā)達(dá)，國內(nèi)金融中介欠缺，國內(nèi)居民，尤其陣是農(nóng)村地區(qū)的居民無法進(jìn)行瞌各種儲(chǔ)蓄形式的選擇。為了羆避免通貨膨脹可能造成的損失，或者為了保證能隨時(shí)取偌得消費(fèi)物品，他們多以現(xiàn)金摩