ipo重啟的連鎖反應(yīng):貨幣市場(chǎng)基金或迎贖回潮

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3、---------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------  IPO重啟后,最受影響的或許是貨幣市場(chǎng)基金。好買基金研究中心人士昨天表示,IPO重啟將對(duì)貨幣基金產(chǎn)生雙重影響,其一是貨幣基金有可能出現(xiàn)較多凈贖回,其二是IPO對(duì)貨幣市場(chǎng)利率、貨幣基金收益率將產(chǎn)生積極影響?! ?duì)第一個(gè)影響,好買基金研究中心人士認(rèn)為,IPO重啟后,貨幣基金規(guī)??赡軙?huì)發(fā)生較大變化。貨幣基金歷來是份額變動(dòng)最大的基

4、金類別,變動(dòng)大的原因一方面和該類基金不收取交易手續(xù)費(fèi)有關(guān),另一方面和該類基金對(duì)貨幣市場(chǎng)利率變動(dòng)比較敏感有關(guān)。IPO重啟可能導(dǎo)致短期市場(chǎng)利率產(chǎn)生較大變化,從而令貨幣基金遭遇大幅凈贖回的可能性加大?! 〈送猓泿呕疠^大的規(guī)模變化還將對(duì)基金經(jīng)理的組合管理產(chǎn)生較大影響?! 〗?jīng)過2005年貨幣基金的流動(dòng)性危機(jī),相當(dāng)部分基金公司眼下面對(duì)此次IPO重啟,已做好了應(yīng)付大額贖回的準(zhǔn)備,比如增加現(xiàn)金持有、減少定期存款比重、降低信用債持倉(cāng)比例、縮短組合剩余期限等?! ∈聦?shí)上,貨幣基金也確實(shí)手握大量彈藥?;鹨患緢?bào)顯示,部分貨幣基金的銀行存款和備付金比例高達(dá)50%以上,報(bào)告期末組合剩余期

5、限降到了50天以內(nèi)?! ∫虼?,短期而言,貨幣基金的流動(dòng)性問題不會(huì)太大?! 〔贿^好買基金研究中心人士認(rèn)為,只要基金公司做大規(guī)模、做高收益的動(dòng)機(jī)仍在,投資者對(duì)大額贖回造成的貨幣基金流動(dòng)性壓力的警惕,就不應(yīng)喪失。  IPO重啟對(duì)貨幣基金的另一個(gè)影響是收益率。好買基金研究中心人士分析,IPO重啟將導(dǎo)致短期市場(chǎng)利率明顯上升,上升的貨幣市場(chǎng)利率對(duì)提高貨幣基金收益率有積極影響:一方面,貨幣基金可以通過跨市場(chǎng)的回購(gòu)套利,顯著提高短期收益率;另一方面,IPO重啟可能會(huì)推高貨幣市場(chǎng)利率,從而間接提高基金今后再投資的收益水平?! 〔贿^,好買基金研究中心人士也表示,此次新股發(fā)行制度改革后,

6、-----------------------------------------------最新財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精選財(cái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------IPO重啟對(duì)貨幣市場(chǎng)利率及貨幣基金收益率的積極影響會(huì)較以前弱。因?yàn)榇舜涡鹿砂l(fā)行制度改革,股份分配適當(dāng)向有申購(gòu)意向的中小投資者傾

7、斜,緩解了此前巨額資金申購(gòu)新股的“畸形”狀況,從而有助降低貨幣市場(chǎng)利率、貨幣基金收益率的波動(dòng)?! ≈劣贗PO具體會(huì)在多大程度上影響貨幣市場(chǎng)利率、貨幣基金收益率,則取決于貨幣市場(chǎng)環(huán)境的松緊、新股發(fā)行規(guī)模和頻度。  一言以蔽之,好買基金研究中心認(rèn)為,IPO重啟對(duì)貨幣基金收益率波動(dòng)的影響是脈沖式的。一般情況下,每萬份收益率會(huì)在新股發(fā)行申購(gòu)前兩天明顯上升,7日年化收益率會(huì)在新股發(fā)行當(dāng)天顯著升高,并在新股發(fā)行后兩天達(dá)到最高。 【各位讀友,本文僅供參考,望各位讀者知悉,如若喜歡或者需要本文,可點(diǎn)擊下載下載本文,謝謝!】----------------------------

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