債基巨量贖回乍現(xiàn)流動性隱患

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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------債基巨量贖回乍現(xiàn)流動性隱患 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】　　朱李　　基金三季報已于一周前披露完畢，多只債券基金遭遇大規(guī)模贖回的窘境浮出水面?！兜谝回斀?jīng)日報》在采訪中了解到，在三季度，已有個別債券基金發(fā)生了巨額贖回，即單日凈贖回規(guī)模超過基金資產(chǎn)規(guī)模

2、的10％。盡管從已公告情況看，目前尚無債券基金因巨額贖回而引發(fā)流動性問題，但仍有業(yè)內(nèi)人士對此表示擔(dān)憂?！　∷膫径融H回量超40％-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------

3、------------------------　　Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，贖回份額占總量40％以上的債券基金共有4只，其中益民多利、天弘永利和泰信雙息雙利三基金的共同點便是所持公司債和企業(yè)債占比偏高。天弘永利和泰信雙息雙利的這一比例均在30％以上，而益民多利的企業(yè)債更是占到整個基金資產(chǎn)的74.13％?！　〈送?，這三只債基的另一個共同點是機構(gòu)投資者主導(dǎo)。根據(jù)今年二季報的信息，截至二季度末，泰信雙息雙利的機構(gòu)投資者所持基金份額占基金總份額的67.83％。益民多利和天弘永利到目前為止雖無相關(guān)數(shù)據(jù)披露，但這兩只基金均是于

4、今年成立的新債基。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　自今年8月債市行情啟動，企業(yè)債和公司債一度“漲”勢喜人，使得多

5、數(shù)債券基金凈值節(jié)節(jié)增長，并因此受到基民追捧。然而自10月23日08江銅債一天跌去近7％，信用產(chǎn)品市場過快上漲而累積的風(fēng)險一夜之間顯露無遺，受累于此，債券基金也開始大面積地出現(xiàn)負收益?！　《饲?，機構(gòu)投資者便已注意到該市場的風(fēng)險。國泰君安債券分析師姜超告訴記者，銀行、保險等機構(gòu)投資者對銀行間的中期票據(jù)及交易所的無擔(dān)保企業(yè)債等信用產(chǎn)品的投資策略已相當謹慎?！　∧郴鸸救耸恳蔡寡裕摴酒煜聜谠鈾C構(gòu)大規(guī)模贖回，主要是由于機構(gòu)并不看好企業(yè)債和公司債的后市表現(xiàn)?！　〕掷m(xù)大額贖回或存流動性隱患　　公司債和企業(yè)債的大幅下跌，以及機

6、構(gòu)投資者隨時可能提交過來的大額贖回申請，就像兩顆不定時炸彈，沉甸甸地壓在這些基金公司心頭。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料-------------------------------------------

7、---　　姜超表示，近期債券市場的交易在向高信用等級的產(chǎn)品集中，而2A級以下的各類企業(yè)債和短期融資券價格已經(jīng)有了很明顯的下跌。這意味著那些信用等級低的品種流動性正在變差?！　∫晃辉诨鸸緩氖嘛L(fēng)險控制的人士對益民多利基金的流動性壓力做了簡單分析。根據(jù)三季報數(shù)據(jù)，截至9月30日，該基金的企業(yè)債占基金凈值比超過74％，意味著該基金所持的國債、現(xiàn)金及股票等資產(chǎn)總值約為8000多萬元人民幣。假設(shè)發(fā)生了極端情況，該基金T日的凈贖回規(guī)模達到1.5億份，即為基金規(guī)模的一半，那么在T+1日，其企業(yè)債相對于贖回后的基金凈值占比達150％，這就

8、是說，只要它所持的這些企業(yè)債當天下跌2％左右，就會對單位基金凈值造成3％以上的虧損。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀----------------------------