基金主動減倉意愿下降

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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------基金主動減倉意愿下降 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點(diǎn)擊下載下載本文，謝謝！】　　申銀萬國朱赟　　基金的資金需求主要體現(xiàn)在流動性需求上，在基金投資者不出現(xiàn)大量恐慌性贖回的情況下，基金的資金需求量也相對較低，主動減倉意愿并不強(qiáng)。------------------

2、-----------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~3~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------　　7月共有9只股票類基金成立，但總體成立規(guī)模僅有50億，單只基金平均規(guī)模呈下降趨勢，基金一級市場的資金供給

3、有限。同時已經(jīng)運(yùn)作的基金目前倉位維持較低水平，基金再度主動大幅減倉的意愿下降，因此基金對股市資金需求也會下降?！　∧壳盎饹]有主動大幅減倉意愿的主要原因是基金的股票倉位已經(jīng)降到較低水平，2季報顯示所有股票基金平均股票倉位為71.88％，與歷史倉位相比，目前基金整體倉位水平已經(jīng)與2005年基金平均倉位水平接近，基金再大幅主動減倉可能性下降。但是，同時筆者也看到封閉式基金倉位水平降到歷史低位，封閉式基金在不考慮資金流動性影響的情況下，大幅降低倉位說明封閉式基金對未來市場表現(xiàn)比較謹(jǐn)慎，而歷史上看封閉式基金做時機(jī)選擇并不

4、積極，大類資產(chǎn)配置調(diào)整也不靈活，因此本次大幅降低倉位可能是作為長期投資調(diào)整，并不會在短期內(nèi)受市場環(huán)境的變化有所改變。這可能也能代表開放式股票基金的投資態(tài)度，這將成為下半年基金謹(jǐn)慎投資的寫照?？梢哉J(rèn)為下半年基金在整體倉位相對平穩(wěn)的情況下，主要操作是調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)，使基金的抗風(fēng)險能力增強(qiáng)。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~3~----

5、---------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟(jì)類資料----------------------------------------------　　在基金自身對資金需求減少的情況下，筆者最為擔(dān)憂的是基金投資者的投資行為，基金手中的資金80％以上來自個人投資者，如果出現(xiàn)個人投資者持續(xù)贖回基金，則會造成基金被動性減倉來應(yīng)對流動性需求，同時從另一方面考慮這種持有人結(jié)構(gòu)和投資特征可能也會造成基金采取消極投資策略。　　綜合以上可以看出，從基金的資金供求關(guān)系

6、看，8月份可能成為基金操作的“靜默”期，一方面資金供給有限，成立的單只基金規(guī)模偏小對股市影響也會大打折扣；另一方面基金現(xiàn)有倉位相對較低，基金主動減倉意愿下降，基金操作積極性也大大降低。 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點(diǎn)擊下載下載本文，謝謝！】-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟(jì)資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~3~