社?；鸬倪x秀標(biāo)準(zhǔn)

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1、-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------社?；鸬倪x秀標(biāo)準(zhǔn) 【各位讀友，本文僅供參考，望各位讀者知悉，如若喜歡或者需要本文，可點擊下載下載本文，謝謝！】　　文王月平　　在美國各個LP捂緊錢袋，基金融資普遍出現(xiàn)縮水的情況下，中國全國社會保障基金（以下簡稱為社?；穑?00億元人民幣進入產(chǎn)業(yè)基金和股權(quán)投資基金大軍中，這無疑給處于“寒冬”當(dāng)中的VC/PE們帶來了希望。------------------------

2、-----------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　但是，如同投資的時候選擇企業(yè)有一定標(biāo)準(zhǔn)，社保基金在選定PE基金的同時，也有著自己的一套標(biāo)準(zhǔn)。并且這個標(biāo)準(zhǔn)比國外所謂的LP大佬們還要嚴(yán)格。社?；鹨酝x定的PE基金包括：2004年，社?；鸪?/p>

3、資1.55億元投資中比基金；2006年，社?；鹪俅瓮顿Y10億元給國內(nèi)第一支產(chǎn)業(yè)基金—渤海基金。2007年6月和9月又先后投資弘毅基金和鼎暉基金。從社?；疬x擇的這四支基金，我們可以歸納出社?；疬x擇PE的五個標(biāo)準(zhǔn)?！　〉谝唬瑘F隊的構(gòu)成。一般來說，按照國外的經(jīng)驗，美國養(yǎng)老基金作為LP選擇VC/PE時，管理團隊及基金管理人信用等級等，是其中非常重要的評價指標(biāo)，這一點有些類似于VC/PE投資企業(yè)過程中首要的風(fēng)險在于人，同樣，LP在選擇基金的同時，其首要觀察的也是基金的團隊是否穩(wěn)定、核心人員的道德品質(zhì)等。--------------------------------------------

4、---最新財經(jīng)經(jīng)濟資料----------------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　第二，PE的過往業(yè)績。由于社保基金屬于國家的戰(zhàn)略儲備基金，同時又直接關(guān)系到國計民生，社保基金在投資的時候最看重的就是資金的安全性，而PE的過往業(yè)績及其經(jīng)驗則是保障資金安全并且獲得收益的重要保障。因此，曾經(jīng)管理過較大規(guī)模資金，并且曾

5、經(jīng)成功退出的PE基金獲得社保基金認(rèn)可的可能性比較大?！　〉谌顿Y回報門檻。在美國，養(yǎng)老基金選定PE基金時，通常具體的投資目標(biāo)的第一條是“創(chuàng)造大于持續(xù)10年期間的通貨膨脹3％-5％的總年度收益率”。而在中國，社保基金選擇PE基金的條件當(dāng)中，同樣也有關(guān)于年投資回報率的規(guī)定。對于年投資回報率，有業(yè)界人士推測這個數(shù)字接近于國民增長總值10％；也有人推測這一數(shù)字達(dá)到了30％，而無論是哪個數(shù)字，對于PE基金來說都是比較高的門檻，也使很多PE基金因此而退出社?；稹斑x秀”的角逐。-----------------------------------------------最新財經(jīng)經(jīng)濟資料-----

6、-----------感謝閱讀-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精選財經(jīng)經(jīng)濟類資料----------------------------------------------　　第四，安全保障協(xié)議。由于社?；鹜ǔΠ踩砸筝^高，因此美國很多養(yǎng)老基金在與PE基金合作時，通常都會簽訂一個類似于“基金保障協(xié)議”的文件，在這個協(xié)議當(dāng)中，通常規(guī)定如果基金破產(chǎn)或是清償，社?；鹂梢酝ㄟ^優(yōu)先股的設(shè)定等方式優(yōu)先退出?！　〉谖?，基本使用規(guī)定。在中國社

7、?；鹨呀?jīng)投資的四支基金當(dāng)中，雖沒有明確規(guī)定基金的投資范圍，但是從其已投資的項目當(dāng)中，可以看出其基本投資方向?qū)椤按笮袠I(yè)”內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)，且這些企業(yè)都是符合國家產(chǎn)業(yè)政策的。在國外，也有某些養(yǎng)老基金限定了投資范圍，比如只限于投資國內(nèi)企業(yè)。例如社?；鹚顿Y的四支基金，所投資的企業(yè)一定要在中國境內(nèi)，同時在退出方式上，也要首選中國或者必須在中國境內(nèi)退出。-----------------------------------------------最新財