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1、baiyumi:讀懂中國(guó)經(jīng)濟(jì)與中國(guó)股市北京的一位搞經(jīng)濟(jì)的兄弟曾經(jīng)說(shuō)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和貨幣政策讀不懂——因?yàn)檎{(diào)控根本不按既定章法進(jìn)行?！ 〈_實(shí)是這樣，在中國(guó)，法律、經(jīng)濟(jì)、文學(xué)等太多領(lǐng)域呈現(xiàn)為混亂狀態(tài)，至少?gòu)?984年開(kāi)始，管理層一直喊“經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整”，到現(xiàn)在23年，越調(diào)，暴露出來(lái)的問(wèn)題越多，但從另外一個(gè)角度看，中國(guó)也在較快速度的前進(jìn)——這就是鄧公所說(shuō)的中國(guó)特色。 這種特色是我國(guó)既定的社會(huì)主義一黨專政造成的。官員的從上到下任命，國(guó)家職能機(jī)構(gòu)的低效，高官過(guò)度中庸等各個(gè)方面造成了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特性和貨幣政策的獨(dú)特性，進(jìn)而使得中國(guó)股市具備獨(dú)特性。
2、（莫談?wù)魏蛧?guó)事。。。。此處略去數(shù)千字） 首先，我們談?wù)劷?jīng)濟(jì)。（下面這段是我10月21日寫的） 經(jīng)濟(jì)自在2000年9月（不與任何人爭(zhēng)執(zhí)，自己根據(jù)實(shí)際設(shè)定的時(shí)間點(diǎn)）確定最終到底，開(kāi)始上漲以來(lái)，按照我國(guó)經(jīng)濟(jì)的即有規(guī)律，本應(yīng)在2005年達(dá)到最高潮（并激發(fā)各種矛盾），然后反轉(zhuǎn)向下的。但突發(fā)事件改變了這個(gè)周期。 細(xì)心的人還記得2002年秋季16大召開(kāi)和隨后2003年春季人大會(huì)的召開(kāi)（人事布局），人事布局剛剛完畢，“非典”就到了。當(dāng)時(shí)中央應(yīng)對(duì)非典的措施是“人流”、“物流”全面截止，人流物流大幅度減弱雖然針對(duì)的是非典，但是其直接的負(fù)面作用是
3、——給經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了強(qiáng)制高效降溫。按照時(shí)間計(jì)量的話，這種強(qiáng)制降溫本身用了多半年時(shí)間，同時(shí)也使得經(jīng)濟(jì)最高潮的到來(lái)延緩了2年。所以按照時(shí)間掐算，本輪經(jīng)濟(jì)的最高峰（或者說(shuō)各種問(wèn)題集中爆發(fā)）將集中在2008年6月-2009年6月，讓我們拭目以待。 ?。ò矗鹤匀蝗f(wàn)物都呈現(xiàn)一定的周期性，經(jīng)濟(jì)也不例外，這是亙古不變的真理。然而低俗經(jīng)濟(jì)學(xué)家連經(jīng)濟(jì)的高點(diǎn)和低點(diǎn)也分辨不清楚，或者說(shuō)連是上升時(shí)期還是下降時(shí)期都分不清楚，所以其游說(shuō)基本是胡說(shuō)八道。） 那么我們現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)處于一個(gè)怎樣的狀況呢？ 本周，17大消息發(fā)布會(huì)上發(fā)改委一個(gè)副職的說(shuō)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)目前并沒(méi)有過(guò)熱。其
4、實(shí)其潛在意識(shí)是說(shuō)，我們部門管理的很好，我盡職盡責(zé)了?！ 」菲?，經(jīng)濟(jì)不過(guò)熱人民銀行會(huì)連續(xù)實(shí)施緊縮政策？！ 事實(shí)是，按照1980年改革開(kāi)放以來(lái)的歷史的經(jīng)驗(yàn)——GDP增長(zhǎng)連續(xù)2年超過(guò)10%，經(jīng)濟(jì)往往面臨過(guò)熱（84年、89年、93年都是如此），而本輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)連續(xù)4年超過(guò)10%，所以本輪經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的后勁會(huì)“很足”。在經(jīng)濟(jì)的最高點(diǎn)我們將可能面臨另外一個(gè)“極端”（從另外一個(gè)角度看是一個(gè)另一次發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)，請(qǐng)張好你的大口袋，準(zhǔn)備收錢） 實(shí)際情況是，人民銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)的前瞻性也不夠，調(diào)控措施本身慢了半拍?！ ‖F(xiàn)在沒(méi)有懸念——目前經(jīng)濟(jì)已經(jīng)全面過(guò)熱?！ ∧憧?/p>
5、能問(wèn)了——為什么管理層不趕緊下藥？ 答案是：管理層開(kāi)藥了，但是藥不對(duì)路（題外，這是中國(guó)特色） 首先，我們先梳理一下經(jīng)濟(jì)的問(wèn)題?！ ‘?dāng)前經(jīng)濟(jì)的核心問(wèn)題有兩塊：一是資金成本過(guò)低（直接導(dǎo)致了房地產(chǎn)和股市的泡沫和經(jīng)濟(jì)過(guò)熱），一個(gè)是匯率過(guò)低（導(dǎo)致了大量順差或者叫大量外匯流入，由于人民幣對(duì)沖造成流動(dòng)性泛濫）。仔細(xì)想想，大家就知道目前經(jīng)濟(jì)的一切問(wèn)題都是由于這兩個(gè)核心問(wèn)題引起來(lái)的。 1、如果高層按照本論壇JEREMY大師的建議，在2003-2004年使人民幣升值15-25%左5.1-9,,services,andmakethecitymore
6、attractive,strengtheningpublictransportinvestment,establishedasthebackboneoftheurbanrailtransitmulti-level,multi-functionalpublictransportsystem,thusprotectingtheregionalpositionandachieve右，現(xiàn)在由于匯率過(guò)低導(dǎo)致的流動(dòng)性泛濫問(wèn)題會(huì)發(fā)生嗎？ TMD，2005年底-2006年初黑市進(jìn)入股市的鬼子的資金現(xiàn)在增值了4至8倍?，F(xiàn)在回顧起來(lái)——的2006年初的用
7、低利率保匯率的策略是多么的失敗，人家2年賺了400-800%，而用利率保匯率只設(shè)置了3-5%的隔離墻，并且這種失敗目前還在進(jìn)行中?！ ?、長(zhǎng)期將存款利率維持在2%的水平上。改革開(kāi)放27年了，歷史多次證實(shí)，適合中國(guó)的利率水平應(yīng)該在6-8%，而絕對(duì)不是2%。自1999年以來(lái)，長(zhǎng)期將利率固定在2%水平上，這是最錯(cuò)誤的。 做經(jīng)濟(jì)的都知道，低利率必定釀造資產(chǎn)類的泡泡。美國(guó)911事件以后，老潘只敢將利率維持在1%的水平上半年多，但這也使得美國(guó)房產(chǎn)價(jià)格上漲80%以上。而中國(guó)居然達(dá)到7年。 中國(guó)錯(cuò)誤利率的后果是什么呢？大家都看見(jiàn)了——房產(chǎn)和股市的泡
8、沫?！ ∪绻袊?guó)早日將存款利率提高到4.5%以上，相信所有的泡要小的多。（但是大家的掙錢也絕對(duì)不會(huì)這么爽） 那么未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)該怎么調(diào)整呢？ 一是加速升值。現(xiàn)在一年相對(duì)美圓升值5%，而相對(duì)歐元貶值3%。覺(jué)
