財(cái)務(wù)管理東方公司財(cái)務(wù)分析

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1、東方公司財(cái)務(wù)分析案例東方公司部分財(cái)務(wù)比率（2002）項(xiàng)目123456789101112平均流動(dòng)比率2.22.32.42.22.01.91.81.92.02.12.22.22.1速動(dòng)比率0.70.80.91.01.11.151.21.151.11.00.90.80.98資產(chǎn)負(fù)債率52%55%60%55%53%50%42%45%46%48%50%52%50.67%資產(chǎn)報(bào)酬率4%6%8%13%15%16%18%16%10%6%4%2%9.83%銷售凈利率7%8%8%9%10%11%12%11%10%8%8%7%9.08%1、該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有什么

2、特點(diǎn)？該企業(yè)的流動(dòng)比率的月平均值為2.1，速動(dòng)比率的月平均值為0.98，這兩個(gè)比率說(shuō)明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)正常，資產(chǎn)流動(dòng)性較好，短期債務(wù)償還能力較強(qiáng)，短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)低。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的不同是由存貨引起的。該公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有較強(qiáng)的周期性和季節(jié)性，第2、3季為旺季，第1、4季為淡季。為迎接旺季的來(lái)臨，淡季里提前幾個(gè)月就開始生產(chǎn)創(chuàng)造大批存貨。2、流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的變動(dòng)趨勢(shì)為什么會(huì)產(chǎn)生差異？怎樣消除這種差異？如圖，每年除了1-3月兩個(gè)比率的變動(dòng)趨勢(shì)基本一致外，其他月份的變動(dòng)趨勢(shì)基本相反。這種差異產(chǎn)生可能有以下的原因：一、存貨原因流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流

3、動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債在銷售淡季，企業(yè)要大量生產(chǎn)產(chǎn)品準(zhǔn)備旺季銷售，我們知道流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債，所以兩個(gè)比率同時(shí)上升。YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemintheofpart,f

4、oraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject在進(jìn)入銷售旺季，存貨銷售轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金資產(chǎn)，從而導(dǎo)致流動(dòng)比率下降，速動(dòng)比率上升。銷售轉(zhuǎn)淡之后，企業(yè)庫(kù)存上升，因此流動(dòng)比率上升而速動(dòng)比率下降。二、預(yù)付賬款速動(dòng)比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)一存貨一待攤費(fèi)用一預(yù)付賬款）/流動(dòng)負(fù)債在每年7月之后，企業(yè)為采購(gòu)原材料開始需要支付預(yù)付賬款，而速動(dòng)比率沒(méi)有把預(yù)付賬款計(jì)入速動(dòng)資產(chǎn)，因此速動(dòng)比率下降而流動(dòng)比率上升。消除差異有如下的方法：一、存貨控制減少存貨，降低庫(kù)存，時(shí)時(shí)根據(jù)銷售情況控制生產(chǎn)，甚至實(shí)現(xiàn)“零庫(kù)存”。二、降低預(yù)付賬款與上

5、游原材料供應(yīng)商建立緊密關(guān)系，爭(zhēng)取舍購(gòu)，減少預(yù)付賬款的金額3、資產(chǎn)報(bào)酬率與銷售凈利率的變動(dòng)程度為什么不一致？首先，資產(chǎn)報(bào)酬率和銷售凈利潤(rùn)率的計(jì)算公式：資產(chǎn)報(bào)酬率＝總收益/總資產(chǎn)＝銷售利潤(rùn)率×銷售收入/總資產(chǎn)銷售凈利潤(rùn)率＝凈利潤(rùn)/銷售收入銷售凈利率與銷售利潤(rùn)率的變動(dòng)程度是一致的，所以資產(chǎn)報(bào)酬率與銷售凈利率的變動(dòng)程度不一致的主要原因是“銷售收入/總資產(chǎn)”（即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）的變動(dòng)造成的3-9月份是銷售旺季。銷售收入較高，但收到的款項(xiàng)有部分用于償還負(fù)債，銷售收入的增長(zhǎng)程度大于總資產(chǎn)的增長(zhǎng)程度，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于上升狀態(tài)。因此，該企業(yè)在3-9月份資產(chǎn)報(bào)

6、酬率高于銷售凈利率。銷售淡季中，銷售收入較低，但企業(yè)為了應(yīng)付銷售旺季開始借款投入生產(chǎn)，銷售收入的增長(zhǎng)程度小于總資產(chǎn)的增長(zhǎng)程度，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于下降狀態(tài)。因此，該企業(yè)在每年9月到次年3月資產(chǎn)報(bào)酬率低于銷售凈利率。YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewithintracktrafficsystemofonceintegration,andcitytracktrafficalsoisYibinCityCityintegratedtracktrafficsystemin

7、theofpart,foraccurategraspcitytracktrafficresearchofobject4、資產(chǎn)負(fù)債率的變動(dòng)說(shuō)明了什么問(wèn)題？3月份資產(chǎn)負(fù)債率最高能說(shuō)明什么問(wèn)題？圖中資產(chǎn)負(fù)債率從1月至12月呈不斷變化的趨勢(shì)，12、1-5月相對(duì)較高，6-11月相對(duì)較低，最高點(diǎn)在3月份，最低點(diǎn)在7月份。資產(chǎn)負(fù)債率變動(dòng)與流動(dòng)比率呈正相關(guān)關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債率的這種變動(dòng)說(shuō)明該公司債務(wù)總額和資產(chǎn)總額相對(duì)來(lái)說(shuō)是不斷變化的，特別是流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的變化。3月份資產(chǎn)負(fù)債率最高，說(shuō)明此時(shí)存貨也最多，公司銷售不利，應(yīng)收賬款增多。存貨占?jí)毫斯敬罅康牧鲃?dòng)

8、資金，負(fù)債增多，短期借款和應(yīng)付賬款增多，所以該公司3月份資產(chǎn)負(fù)債率最高。YibinCityCitytracktrafficplanningisYibincityregionalrangewit