證券金融其它相關(guān)畢業(yè)論文 證券信用交易制度與金融體系的完善

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1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號(hào)：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融其它相關(guān)論文題目：證券信用交易制度與金融體系的完善指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日　　〔摘要〕證券信用交易即將在我國推出,這必將對完善我國金融體系產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響這種影響主要體現(xiàn)在三方面:對金融分業(yè)經(jīng)營格局的影響對股票抵押貸款制度的補(bǔ)充作用對未來社?；鸬闹匾饔谩　　碴P(guān)鍵詞〕證券信用交易制度,金融體系,分業(yè)經(jīng)營,股票抵押貸款制度,社?；稹　　∽C券信用交易即將在我國推出,這是完善證券交易方式發(fā)展證券市場的重要舉措很多人已經(jīng)探討了推出證券信用交易對我國證券市場發(fā)展的深遠(yuǎn)影響,但是

2、證券信用交易的意義遠(yuǎn)不止于此,它對于完善我國整個(gè)金融體系也具有重要的推動(dòng)作用　　　　一證券信用交易制度對金融分業(yè)經(jīng)營格局的影響　　　　在20世紀(jì)末,以前采用分業(yè)經(jīng)營的國家逐漸呈現(xiàn)向混業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)移的新動(dòng)向首先是1986年英國所完成的金融“大爆炸”的改革,允許銀行兼并證券公司,形成經(jīng)營多種金融業(yè)務(wù)的企業(yè)集團(tuán)接著,日本于1998年實(shí)施《金融體系改革一攬子法》,放寬了銀行證券保險(xiǎn)等行業(yè)的業(yè)務(wù)限制,廢除了銀行不能直接經(jīng)營證券保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的禁令,允許各金融機(jī)構(gòu)跨行業(yè)經(jīng)營各種金融業(yè)務(wù)就是分業(yè)經(jīng)營最具代表性的美國,也于1919年11月廢除了禁止銀行承銷證券的《格拉斯-斯蒂格爾法

3、》(1933年制定),而以壓倒多數(shù)通過了《金融改革現(xiàn)代化法案》　　美英日三國的金融業(yè)從分業(yè)到混業(yè)的轉(zhuǎn)變,其深遠(yuǎn)意義并不在于各自國家金融監(jiān)管和業(yè)務(wù)構(gòu)架的轉(zhuǎn)變,而在于三個(gè)金融分業(yè)巨頭的轉(zhuǎn)變,標(biāo)志著混業(yè)模式已經(jīng)成為大勢所趨我們也可以由此判斷,美英日三國(尤其是美國)向混業(yè)經(jīng)營的轉(zhuǎn)變,將給越來越全球化的金融業(yè)帶來一統(tǒng)天下的混業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)流程和利潤標(biāo)準(zhǔn)　　我國由于金融市場很不完善,出于風(fēng)險(xiǎn)控制的考慮,目前依然采用分業(yè)經(jīng)營的金融格局,使證券銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)處于一種相對封閉的狀態(tài)這當(dāng)然使資金無序流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)降低了,但是由于業(yè)務(wù)范圍狹窄利潤來源單一所造成的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)卻在我國的金融企

4、業(yè)中長期積聚而在加入WTO的背景下,后一種風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)越來越顯著　　混業(yè)經(jīng)營是資金同質(zhì)性特征所決定的無論是銀行證券還是保險(xiǎn),實(shí)質(zhì)就是資金的融通,通過資金不斷地循環(huán)周轉(zhuǎn),使其不斷增值金融業(yè)具有內(nèi)在的一體化的要求在混業(yè)經(jīng)營通過資金在各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的優(yōu)化配置,長短固活等靈活組合,能夠在一個(gè)更高的規(guī)模和利潤水平下實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡　　我們認(rèn)為,通過信用交易制度的建立,應(yīng)充分注意到目前分業(yè)經(jīng)營格局的現(xiàn)實(shí),在一個(gè)有控制的范圍內(nèi)走出混業(yè)經(jīng)營的第一步　　　　　　從上圖可以看出,如果能夠建立信用交易體系,就可以通過證券金融公司的“防火墻”作用,將證券市場與貨幣市場連接起來,同

5、時(shí)通過證券融出和資金的借貸,將銀行保險(xiǎn)基金證券等機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)相互連接起來　　從國際經(jīng)驗(yàn)來看,銀行保險(xiǎn)公司各種社會(huì)基金都是證券的富裕者,因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)的基本投資策略是穩(wěn)健,所以所選擇投資對象以收益穩(wěn)定的藍(lán)籌股為主,而且持股時(shí)間很長,如果建立信用交易制度,實(shí)際上為這些機(jī)構(gòu)建立了再投資的渠道——即利用已經(jīng)長期投資的證券進(jìn)行信貸,獲得利息收入從許多國家的實(shí)踐來看,這個(gè)渠道所產(chǎn)生的利潤都是不可忽視的一個(gè)部分這樣,銀行保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)在不違背穩(wěn)健嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)管理原則基礎(chǔ)上,通過融券間接介入了證券業(yè)務(wù),并從這種業(yè)務(wù)中獲得了新的利潤增長點(diǎn)　　從另一個(gè)方面來看,如果我們的信用交易制度按照

6、美國模式來設(shè)計(jì),即證券公司可以根據(jù)客戶需要,參考自己的資金狀況和自營證券擁有狀況,自行向客戶融資和融券,不足部分再向相應(yīng)的機(jī)構(gòu)(如證券金融公司)申請融資融券,那么,證券公司實(shí)際上就圍繞證券業(yè)務(wù)間接介入了金融業(yè)務(wù),也就是通過融資融券為交易客戶提供了信用之所以為間接,因?yàn)樽C券公司的資金來源歸根結(jié)底還是通過證券金融公司來獲得,只是在這種狀況下,相同資本金所支撐的負(fù)債規(guī)模有可能大幅度擴(kuò)大　　可以看到,信用交易體系實(shí)際上完成了銀行證券保險(xiǎn)三大金融業(yè)務(wù)的融合如果配以證券金融公司,就可以在不大動(dòng)目前分業(yè)經(jīng)營格局的前提下,間接實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營而且由于有證券金融公司的屏蔽作用,

7、政府對風(fēng)險(xiǎn)的控制得到了保證　　　　二證券信用交易制度對股票抵押貸款制度的補(bǔ)充作用　　我們一直都比較注意銀行中的呆賬壞賬,越來越多的人把這種呆賬壞賬的產(chǎn)生看作是國有商業(yè)銀行的體制性因素所造成的但我們從信用交易的角度來看,卻不能忽視另一種風(fēng)險(xiǎn):因?yàn)橘Y金流動(dòng)的循環(huán)體系不完整所造成的信用阻塞這種現(xiàn)象集中體現(xiàn)在目前股票抵押貸款制度上我國從2000年開始了股票抵押貸款業(yè)務(wù),也就是投資人證券公司等可以將自己所持有的股票交給銀行進(jìn)行抵押而獲得貸款對于我國證券市場而言,這是向建立資本市場與貨幣市場之間的橋梁所邁出的很重要的一步　　但由此產(chǎn)生的問題是,如果抵押貸款人本身就沒有

8、償還貸款取回證券的意愿,那么銀行將被迫成為股票的持有人,而承受證券