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《證券金融其它相關(guān)畢業(yè)論文 試論網(wǎng)上證券交易的風(fēng)險(xiǎn)與防范》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、湖南師范大學(xué)本科畢業(yè)論文考籍號(hào)：XXXXXXXXX姓名：XXX專業(yè)：證券金融其它相關(guān)論文題目：試論網(wǎng)上證券交易的風(fēng)險(xiǎn)與防范指導(dǎo)老師：XXX二〇一一年十二月十日 【論文關(guān)鍵詞】：網(wǎng)上證券交易 風(fēng)險(xiǎn)防范 法律規(guī)制 立法完善 【論文摘要】：網(wǎng)上證券交易代表著未來證券市場(chǎng)以及證券交易模式的發(fā)展趨勢(shì)，但是網(wǎng)上證券交易，既是證券交易活動(dòng)，又是一種電子商務(wù)，網(wǎng)上證券交易的這種兩重性，決定了在網(wǎng)上證券交易中會(huì)產(chǎn)生一些新的風(fēng)險(xiǎn)。文章僅從網(wǎng)上證券的概念種類厘定、網(wǎng)上證券存在的主要風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后經(jīng)紀(jì)券商與投資者的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)規(guī)則、完善我國(guó)網(wǎng)上證券交易的立法建議等幾個(gè)方面進(jìn)行論述?！ ?0世紀(jì)9
2、0年代以來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化浪潮的不斷推進(jìn)以及計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展，證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)和運(yùn)行機(jī)制發(fā)生了重大變革，證券交易電子化已成為一種不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。[1]由于網(wǎng)上證券交易能夠有效地降低交易成本，而且具備操作簡(jiǎn)便、信息快捷全面、自由度大等特點(diǎn),在較短的時(shí)間內(nèi)便得到了迅速的發(fā)展。[2]目前，網(wǎng)上證券交易已成為全球證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展的一大趨勢(shì)，這一證券交易模式已經(jīng)在許多國(guó)家廣為流行。但是網(wǎng)上證券交易是由傳統(tǒng)證券市場(chǎng)發(fā)展而來，它并不是無根之木、無源之水，其運(yùn)行尚須遵循傳統(tǒng)證券交易的規(guī)則。由于網(wǎng)上證券交易具有不同于傳統(tǒng)證券交易方式的特點(diǎn)，網(wǎng)上交易的最大問題是欺詐和缺少信任感。
3、[3]因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)空間的虛擬性，給交易參與者主體資格的驗(yàn)證、委托指令、清算與交割和交易數(shù)據(jù)資料的安全帶來一系列難題,所以開展網(wǎng)上證券交易業(yè)務(wù)在面臨市場(chǎng)機(jī)遇的同時(shí)，也意味著許多難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)。[4]正是由于網(wǎng)上證券交易的獨(dú)特性，使得證券法在規(guī)范這一新的領(lǐng)域時(shí)，面臨著困境。文章僅就這些與網(wǎng)上證券交易相涉的法律問題談一些粗淺的想法?！ ∫?、網(wǎng)上證券交易的概念 從廣義上講，網(wǎng)上證券交易泛指一切通過網(wǎng)絡(luò)而實(shí)現(xiàn)的證券交易活動(dòng)，即證券投資者通過互聯(lián)網(wǎng)獲得證券的即時(shí)報(bào)價(jià)，分析市場(chǎng)行情，并利用互聯(lián)網(wǎng)下單到實(shí)物證券交易所或網(wǎng)上虛擬交易所，以實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)交易的證券投資活動(dòng)。目前現(xiàn)實(shí)中存在的網(wǎng)上證券
4、交易的模式包括專有電子交易系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)電子公告板交易系統(tǒng)、網(wǎng)上交叉交易系統(tǒng)、以及在線證券交易系統(tǒng)四種。其中在線證券交易系統(tǒng)即狹義上的網(wǎng)上證券交易，是指投資者利用互聯(lián)網(wǎng)通過券商網(wǎng)上交易系統(tǒng)進(jìn)入實(shí)物交易所進(jìn)行交易。這也是我們通常所說的網(wǎng)上證券交易的含義?！ 【唧w而言網(wǎng)上證券交易活動(dòng)可以分為三個(gè)層次，分別為網(wǎng)上股票經(jīng)紀(jì)活動(dòng)、網(wǎng)上股票直接公開發(fā)行和網(wǎng)上直接撮合證券買賣等。我國(guó)現(xiàn)階段的網(wǎng)上證券交易是經(jīng)紀(jì)交易商向投資者提供的網(wǎng)上交易經(jīng)紀(jì)服務(wù)，屬于第一層次的網(wǎng)上證券交易活動(dòng)。與國(guó)外目前流行的較高級(jí)別的選擇性交易系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱ATS）相比,至少有兩個(gè)顯著區(qū)別：一是虛擬性不同。根據(jù)我國(guó)《網(wǎng)上證券
5、委托暫行管理辦法》第6條規(guī)定，投資者在進(jìn)行網(wǎng)上交易前，必須先到證券公司的營(yíng)業(yè)部或服務(wù)部開戶，然后經(jīng)本人申請(qǐng)辦理相關(guān)手續(xù)后，方能進(jìn)行網(wǎng)上委托?？梢娢覈?guó)的網(wǎng)上證券交易是一種不完全的網(wǎng)上證券交易，而ATS是一種完全網(wǎng)上交易活動(dòng)；二是有無中介不同。雖然我國(guó)的證券交易所也是采用集中競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)的方式撮合委托指令，但由于交易所實(shí)行會(huì)員制，只有擁有會(huì)員資格的證券交易公司才能進(jìn)入交易所進(jìn)行交易，這與投資者不需要經(jīng)紀(jì)交易商或做市商等中介機(jī)構(gòu)而直接通過網(wǎng)絡(luò)向ATS下單完成證券交易是完全不同的?！ 《⒕W(wǎng)上證券交易的主要風(fēng)險(xiǎn)類型 網(wǎng)上證券交易所涉及到的環(huán)節(jié)遠(yuǎn)多于營(yíng)業(yè)部交易，而且許多環(huán)節(jié)并不在
6、證券公司控制之內(nèi)，所以進(jìn)行網(wǎng)上證券交易的風(fēng)險(xiǎn)性也較傳統(tǒng)交易大。[5]上證券交易的風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下兩個(gè)方面：一是證券交易活動(dòng)中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)；二是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)系統(tǒng)可能存在的影響證券交易的風(fēng)險(xiǎn)。網(wǎng)絡(luò)證券交易技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)簡(jiǎn)稱技術(shù)故障風(fēng)險(xiǎn)或技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，是指在網(wǎng)絡(luò)證券交易過程中，由于投資者、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商、網(wǎng)絡(luò)券商的電腦、網(wǎng)絡(luò)的軟硬件故障導(dǎo)致的損害，具體類型包括：1．投資者的電腦系統(tǒng)故障、感染病毒、被非法入侵、電腦設(shè)備或軟件系統(tǒng)與網(wǎng)上交易系統(tǒng)不匹配，無法下達(dá)委托指令或委托失敗而產(chǎn)生的損失。2．互聯(lián)網(wǎng)故障導(dǎo)致委托指令、行情信息等中斷、遲延、錯(cuò)誤，使投資者無法在其指定的委托價(jià)位成交而產(chǎn)生的損失。3．通訊線
7、路繁忙、服務(wù)器負(fù)載過重，投資者不能及時(shí)進(jìn)入行情系統(tǒng)或網(wǎng)上證券委托系統(tǒng)，使投資者不能及時(shí)增大收益或止損。4．網(wǎng)絡(luò)券商的設(shè)備故障、交易系統(tǒng)故障、感染病毒、電力故障等導(dǎo)致投資者的委托指令無法被執(zhí)行。5．重復(fù)或錯(cuò)誤發(fā)送交易指令?！ ∥恼聡L試著對(duì)這些紛繁的風(fēng)險(xiǎn)從法律的角度進(jìn)行一下必要的梳理，便于在解決實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)糾紛時(shí)將之納入法律的思維軌跡，更明確一點(diǎn)說之所以做這樣的梳理是為了將之納入傳統(tǒng)證券法律規(guī)則的調(diào)整?？偟膩碚f投資者在網(wǎng)上證券交易中的風(fēng)險(xiǎn)的法律歸屬可以從網(wǎng)上證券交易中所形成的三大主要法律關(guān)系角度進(jìn)
