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《基于實物期權(quán)的新能源汽車企業(yè)價值評估研究--以比亞迪公司為例》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、專業(yè)碩士學(xué)位論文基于實物期權(quán)的新能源汽車企業(yè)價值評估研究——以比亞迪公司為例培養(yǎng)單位：會計學(xué)院學(xué)科專業(yè)：會計作者姓名：劉平指導(dǎo)教師：袁光華副教授Researchonthevalueevaluationofnewenergyautomobilecompaniesbasedonrealoptions--TakingBYDAutoasanexampleCandidate：LiuPingSupervisor：A.P.YuanGuanghuaCapitalUniversityofEconomicsandBusi
2、ness,Beijing,China摘要近些年來，根據(jù)世界形勢變化和我國國情，我國政府在全面考慮當(dāng)前能源和環(huán)境壓力的基礎(chǔ)上，出臺了一系列政策大力推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，力求采用“彎道超車”戰(zhàn)略，促進(jìn)我國汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，在國際競爭中取得優(yōu)勢地位，以此推動汽車產(chǎn)業(yè)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。因此，作為我國政府大力支持的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)擁有巨大的發(fā)展前景和潛力，也受到眾多資本的熱捧，企業(yè)數(shù)量迅速増加，投資規(guī)模迅速增長，行業(yè)內(nèi)產(chǎn)權(quán)交易日益增多。為進(jìn)一步完善我國企業(yè)實物期權(quán)理論研究，提高投資者投資決策
3、的準(zhǔn)確性，本文以比亞迪公司為例，開展新能源汽車企業(yè)實物期權(quán)研究，旨在構(gòu)建一套科學(xué)、合理的新能源汽車企業(yè)價值評估模型。本文首先對企業(yè)價值評估理論和方法進(jìn)行簡要綜述；然后根據(jù)新能源汽車企業(yè)特征，運用比較分析法開展各種企業(yè)價值評估方法的適用性分析，得到新能源汽車企業(yè)價值中包含實物期權(quán)價值、傳統(tǒng)企業(yè)價值評估方法難以完全反映出企業(yè)整體價值的結(jié)論；接著為避免傳統(tǒng)價值評估方法的缺陷，引入實物期權(quán)法作為重要補充，構(gòu)建出EVA法和實物期權(quán)法相結(jié)合的新能源汽車企業(yè)價值評估模型組合，分別計算其現(xiàn)有資產(chǎn)價值和實物期權(quán)價值；最
4、后以比亞迪公司為案例，應(yīng)用上述評估模型，計算其現(xiàn)有資產(chǎn)價值、實物期權(quán)價值和整體價值，并和評估基準(zhǔn)日的股價進(jìn)行比較，得出結(jié)論。研究結(jié)果表明，實物期權(quán)適用于新能源汽車企業(yè)，模型組合適用于新能源汽車企業(yè)整個價值評估。相對于現(xiàn)有資產(chǎn)價值來說，通過和企業(yè)股價的對比分析，實物期權(quán)法計算出的整體價值更為準(zhǔn)確的反映出企業(yè)的內(nèi)在價值，能夠為我國新能源汽車企業(yè)投資融資、并購重組、增發(fā)股票等行為提供科學(xué)參考，向企業(yè)及其利益相關(guān)提供準(zhǔn)確的信息，為其做出科學(xué)合理的決策提供科學(xué)依據(jù)，更好的推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。關(guān)鍵詞：價值評
5、估；實物期權(quán)；EVA；新能源汽車企業(yè)IAbstractIntherecentyears,Chinesegovernmentofferedaseriesofpoliciestoencouragethedevelopmentofthenewenergyautomobileindustrybasedonthechangesintheworldsituationandthecurrentenergyandenvironmentalpressureofourcountry.Aseriesofpoliciesha
6、vebeenstrivedtoadoptthe"curveovertaking"strategy,promotethetransformationandupgradingoftheautomobileindustryinChina,andtakeadvantageoftheinternationalcompetition.Promotetheoverallcoordinatedandsustainabledevelopmentoftheautomobileindustry.Therefore,asae
7、mergentbusiness，newenergyautomobileindustrymayhavesignificantdevelopmentwiththepassionofavarietyoffundinvestment.Astheresult,thenumberofautomobileindustrycompaniesincreasedrapidly,thescaleofinvestmentgrewquickly,andtheequitytransactioninsidetheautomobil
8、eindustryrosesignificantly.TofurtherimprovetheresearchofChineserealoptiontheoryandincreasetheaccuracyofinvestors’decision-makingstrategies,thisessaywillfocusontheBYDAutoasthetypicalexampletoexploreandconstructascientificandlogica
